Na rynku srebra widać wyraźną rozbieżność między przepływami instytucjonalnymi a popytem detalicznym. Fundusze ETF zmniejszyły swoje zasoby o około 5,1 mln uncji trojańskich w ciągu ostatniej sesji, co oznacza piąty dzień z rzędu odpływów i podnosi łączną sprzedaż netto od początku roku do blisko 29 mln uncji. Wskazuje to na realizację zysków lub rebalans portfeli przez dużych inwestorów po wyjątkowo silnym rajdzie cenowym. Mimo to ogólny sentyment wobec metali szlachetnych pozostaje byczy, wspierany przez słabszego dolara, oczekiwaną politykę monetarną w USA oraz rosnącą niepewność geopolityczną — czynniki, które windują cały segment metali razem ze złotem.
Aktywa ETFów na srebro spadają od połowy grudnia 2025 roku. Mimo do srebro wzrosło 65% YTD, napędzane przez popyt detaliczny i spekulacyjny. Źródło: Bloomberg Finance L.P.
Od strony cenowej srebro pozostaje jednak niezwykle silne. Notowania wystrzeliły na nowe historyczne maksima powyżej 119 USD za uncję i są już prawie 65% wyżej od początku roku, po gigantycznym wzroście o 146% w 2025 roku.
Wykres cen srebra rocznie. Źródło: XTB Research
W ujęciu miesięcznym srebro ma za sobą dwa imponujące miesiące, odpowiednio 25,9% oraz 64,9% w grudniu 2025 roku i styczniu 2026 roku. Styczeń jest również historycznie najmocniejszym miesiącem dla srebra nawet wyłączając rekordowy rok bieżący. Natomiast w lutym i marcu korekty były częstsze. Źródło: XTB Research
Popyt fizyczny eksploduje w Azji — szczególnie w Hongkongu i południowych Chinach — gdzie inwestorzy coraz częściej traktują srebro jako tańszą alternatywę dla rekordowo drogiego złota. Sklepy sprzedają sztabki w ciągu godzin, a producenci biżuterii przenoszą produkcję z złota na srebro.
Źródło: xStation 5
Puls GPW: Atomowe rekordy na indeksie blue chipów!
KGHM napędza hossę w Polsce 🔎W20 najwyżej od stycznia 2008 roku📈
Komentarz walutowy - Szaleństwo na złocie. Czy fundamenty świata finansów kruszeją?
Bliżej rynków - Poranne webinarium (29.01.2026)
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
