Target i Walmart psują nastroje Wall Street 📌

Akcje sieci sklepów Target i Wal Mart tracą dziś przed otwarciem i spadają odpowiednio o blisko 8% i 4%. Nad walorami detalistów w ostatnim czasie zbierają się czarne chmury. Słabsze prognozy, problemy z zapasami i obawy wokół kondycji konsumentów wpływają na nastroje inwestorów i dodają paliwa spadkom.

• Target notowany jest już o blisko 7% niżej, prawie 4% traci WalMart (WMT.US). Słabną też walorty Costco (COST.US). Spółki ciążą indeksowi S&P500 i ciągną go w dół;

• Spółka Target zaliczyła 18 maja największy spadek cenowy od blisko 35 lat i osunęła się o blisko 25%. Firma zaskoczyła analityków brakiem zysków za I kw. z powodu wzrostu cen paliwa i transportu, mniej korzystnej polityki promocyjnej i odejścia od artykułów RTV, które cieszyły się wysoką marżą;

• Target zapowiedział krótkoterminowy spadek zysków w związku z anulowaniem zamówień i przeceną niechcianych towarów. Spółka wskazała na słabszą prognozę marży  operacyjnej w II kwartale, na poziomie blisko 2%. Dla porównania marża w I kwartale wynosiła 5,3%. Wynik uwzględnia napływ towarów, które trafią na półki sklepowe z przecenami lub bezpośrednio na wyprzedaże;

• Spółka poinformowała, że na koniec I kw. posiadała zapasy o wartości prawie 15,1 miliarda dolarów co daje wynik o ok. 43% wyższy niż w analogicznym okresie 2021 roku;

• Dyrektor podkreślił też, że mimo dużego ruchu w sklepach i na stronie internetowej aktywność w kategoriach związanych z pandemią Covid spadła niemal do zera;

• Spółka podejmuje agresywne krok,i m.in. anuluje zamówienia i znacząco przecenia niechciane przez konsumentów produkty aby zwolnić miejsca w magazynach. Dyrektor Brian Cornell przekazał, że Target ma zamiar w ten sposób zwolnić miejsce na towary spożywcze i szkolne na których cyklicznie odnotowuje lepszą sprzedaż;

• Jednocześnie Target wciąż podtrzymuje roczne prognozy wzrostu sprzedaży  i zapowiada poprawę marżowości w drugiej połowie roku do 6%. Jest to wciąż lepszy wynik od średniej dla jesiennego sezonu sprzedażowego przed pandemią. 

• Warto podkreślić, że wzrost przychodów w 2022 roku utrzyma się na niskim lub w najlepszym wypadku średnim poziomie zatem spółka nie spodziewa się rewolucji;

Problemy przeżywa również spółka WalMart, który boryka się ze znaczącym wzrostem zapasów.

• Zapasy spółki WalMart wzrosły o blisko 33% względem analogicznego okresu w 2021 roku; 

• Na ostatnim spotkaniu z inwestorami, prezes John Furner przekazał, że blisko 20% zapasów stanowią towary niechciane i wskazał na minimum kilka kwartałów jako czas potrzebny do wyjścia z tej sytuacji;

• Spółka traciła w ostatnim czasie po publikacji słabszych wyników i rosnących obawach wokół perspektywy ograniczania wydatków przez konsumentów w USA. Na nadmiar zapasów ma wpływ spadek zainteresowania kategoriami popularnymi podczas pandemii;

• Zdaniem spółki klienci dokonują również  mniej swobodnych zakupów z powodu wzrostu cen paliw i inflacji. Sezon letni zawsze nie był najlepszy dla detalistów ze względu na wzrost wydatków konsumentów w sektorze restauracyjnym i turystycznym;

• Detaliści mogą przeżywać szok w obliczu radykalnej zmiany nawyków zakupowych konsumentów, gdy okazuje się że magazyny stają się przepełnione lub zapasy nie nadążają za sezonowymi potrzebami rynkowymi.

Akcje Target (TGT.US), interwał W1. Akcje poruszały się w trendzie wzrostowym od wybuchu pandemii Covid i w szczycie zanotowały blisko 300% wzrost wobec dołka w okolicach 85 USD. Spółka zdążyła spaść już o ponad 40% od szczytowych wycen choć w ostatnim czasie obserwowaliśmy silną reakcję popytową w strefie w okolicach 140 USD, gdzie znajduje się też 71.6 zniesienie wg. Fibonacciego. W obecnej sytuacji otwarcie o blisko 8 niżej tj. ponowny test okolic 145 USD również może zakończyć się silnym popytem w strefie jednak jeśli wsparcie nie wytrzyma niewykluczony pozostaje dynamiczny spadek spowodowany likwidacją kluczowego popytu. Walory zanurkują wówczas by szukać nowych, lokalnych minimów. Potencjalnie spadki mogą wyhamować poziomy przy 130 USD gdzie widzieliśmy szczyt w 2019 roku. Źródło: xStation5