W minionym tygodniu rynki finansowe skupiały się ponownie na sytuacji geopolitycznej, głównie związanej z Bliskim Wschodem, ale ze względu na brak większych zmian w narracji, inwestorzy skupiali swoją uwagę coraz mocniej na napływających danych makroekonomicznych. Kolejny raz poznaliśmy serię danych, która raczej powinna odciągać Fed od potencjalnych podwyżek stóp procentowych.
Ten tydzień przyniesie inwestorom serię kluczowych impulsów makroekonomicznych i korporacyjnych. W centrum uwagi znajdą się publikacje zapisków z lipcowego posiedzenia Fed (FOMC Minutes), wyniki finansowe największych amerykańskich sieci handlowych (na czele z Walmartem), seria odczytów inflacyjnych (m.in. z Japonii i Wielkiej Brytanii) oraz wstępne wskaźniki PMI dla głównych gospodarek.
Wobec tak ukształtowanego kalendarza, rynkami o największym potencjale zmienności w tym tygodniu będą USDJPY, US500 oraz GBPUSD.
USDJPY
Japońska waluta stoi przed tygodniem pełnym istotnych publikacji makroekonomicznych, które mogą nadać kierunek parze USDJPY w najbliższych tygodniach. Na otwarciu tygodnia rynek analizuje szacunki PKB Japonii za II kwartał. Z kolei w piątek opublikowany zostanie kluczowy odczyt inflacji CPI z Japonii oraz wstępny wskaźnik PMI dla gospodarki. Po stronie dolara kluczowe będą środowe zapiski z ostatniego posiedzenia Fed ("FOMC minutes").
Tymczasem Bank Japonii (BoJ) pozostaje pod presją ze względu na rosnące koszty życia i presję płacową. W przeszłości wyższe odczyty inflacji CPI wywoływały spekulacje na temat szybszego zacieśniania polityki pieniężnej przez BoJ, co prowadziło do gwałtownej reakcji na jenie. Obecnie rynek już w 80% wycenia potencjał podwyżki we wrześniu, co mogłoby wspomóc ostatnie starania rządu Japonii i USA w umocnieniu jena. Jeśli piątkowa inflacja zaskoczy w górę, a środowe "minutes" Fed ujawnią większe obawy amerykańskich bankierów o spowolnienie gospodarcze, para USDJPY może znaleźć się pod presją spadkową.
US500
Amerykańskie indeksy giełdowe wkraczają w sprawdzian kondycji krajowego konsumenta. Choć sezon wyników niemal się skończył, przed nami raporty finansowe gigantów handlu detalicznego: Home Depot (wtorek), Target i Lowe's (środa) oraz Walmart (czwartek). Dopełnieniem obrazu amerykańskiej gospodarki będą środowe zapiski z ostatniego posiedzenia Fed oraz piątkowy wstępny odczyt indeksu PMI dla przemysłu i usług z USA.
Warto wspomnieć, że wyniki Walmartu to papierek lakmusowy przy ocenie blisko 70% amerykańskiego PKB generowanego przez konsumpcję. Historycznie, wytyczne (guidance) zarządu Walmartu dotyczące popytu konsumenckiego potrafiły wywołać silne ruchy na całym indeksie S&P 500. Słabsze prognozy w połączeniu z zapiskami FOMC wskazującymi na utrzymujące się ryzyka inflacyjne mogłyby stać się pretekstem do realizacji zysków na rynku akcji. Jednocześnie amerykański rynek akcyjny pozostanie wrażliwy na zmianę oczekiwań dotyczących perspektyw zmiany stóp procentowych.
GBPUSD
Trzecim rynkiem wartym szczególnej uwagi jest tak zwany “Kabel”, czyli para GBPUSD, głównie ze względu na wyjątkowo napięty kalendarz dla brytyjskiej gospodarki. We wtorek poznamy dane z rynku pracy w UK (prognoza stopy bezrobocia na poziomie 4,9%), w środę kluczowy raport o inflacji CPI (prognozowany odczyt 2,6% r/r), a w piątek wstępne wskaźniki PMI oraz dane o sprzedaży detalicznej.
Wycena przyszłych stóp procentowych przez Bank Anglii (BoE) jest niezwykle wrażliwa na presję płacową i inflację w sektorze usług. Wyższy od oczekiwań odczyt CPI w Wielkiej Brytanii w ubiegłych miesiącach skutecznie powstrzymywał BoE przed gołębim zwrotem, ale jednocześnie sam Bank Anglii nie zdecydował się tak jak EBC na podniesienie stóp procentowych w tym roku, choć w trakcie trwającego kryzysu energetycznego mieliśmy wycenę nawet 3-4 podwyżek w tym roku. Obecnie rynek oczekuje tylko lub aż jednego ruchu na koniec tego roku. Jeśli środowa inflacja zaskoczy w górę przy jednoczesnym rozczarowaniu danymi PMI z USA w piątek, para GBPUSD może otrzymać silny impuls do wzrostów.
Dolar z ciekawą reakcją na koniec dnia💡
Komentarz giełdowy: Koniec radości ze słabszych danych
(Prawie) wszystko co powinieneś wiedzieć o OKI
PILNE: Spadek sentymentu konsumentów w USA. EURUSD testuje 1,1580!
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
