US OPEN: Spokojny początek tygodnia Fed 🏦 Trump z obawami wobec oferty Netflix-Warner (08.12.2025)

Wall Street rozpoczyna tydzień decyzji Fed dość stabilnie, pomimo niepewności dotyczącej przyszłego kierunku polityki monetarnej w USA. Najmocniej zyskują kontrakty na Russell 2000 (US2000: +0,5%), odrabiając piątkowy, marginalny spadek. Wśród indeksów dużych spółek nadal wyróżnia się technologiczny Nasdaq (US100: +0,1%), podczas gdy S&P 500 (US500) oraz DJIA (US30) handlują na płasko.

Grudniowa obniża jest właściwie w pełni wyceniona, dlatego też nastroje kształtują głównie oczekiwania dotyczące tego jak będzie wyglądała komunikacja na temat decyzji i kolejnych posiedzeń. Nadchodzące FOMC powinno charakteryzować się coraz większym odjazdem od konsensusu wśród członków Fed. Coraz częściej mówi się także o „jastrzębim cięciu”, które miałoby sygnalizować powrót ostrożnego Fed w 2026 r., nawet pod nowym, mianowanym przez Trumpa przewodniczącym.

Akcje spółek technologicznych ponownie prowadzą wzrosty, głównie w sektorze oprogramowania i półprzewodników. Straty obserwujemy przede wszystkim na spółkach defensywnych (ochrona zdrowia, usługi komunalne, dobra konsumpcyjne). Pozostałe sektory notują łagodniejsze spadki, a ogólne nastroje pozostają względnie stabilne.

Zmienność w sektorach indeksu S&P 500. Źródło: Bloomberg Finance LP

Zmienność na akcjach na Wall Street. Źródło: xStation5

US2000 (D1)

Kontrakty na Russell 2000 zbliżają się do kluczowego oporu w okolicy październikowego historycznego szczytu przy 2 555. Najbliższe wsparcie wypada na zniesieniu Fibonacciego 78,6%, które pokrywa się z psychologicznym poziomem 2 500. Instrument konsekwentnie respektuje 10-dniową średnią EMA (żółta) jako punkt odniesienia dla fal wzrostowych i spadkowych. Utrzymanie notowań powyżej tej średniej może otworzyć drogę do nowych rekordów, zwłaszcza przy niższych stopach procentowych sprzyjających małym spółkom. Z kolei wybicie poniżej EMA10 mogłoby przywrócić październikową konsolidację.

Źródło: xStation5

Wiadomości ze spółek:

• Agios Pharmaceutical – FDA opóźniła decyzję w sprawie uzupełniającego wniosku o dopuszczenie mitapivatu w alfa- i beta-talasemii, który nadal jest aktywnie analizowany. Urząd nie zażądał nowych danych, a rozmowy koncentrują się na etykietowaniu i REMS. Nie podano nowego terminu decyzji. Akcje zyskują 0,5%

• Carvana – akcje wzrosły ponad 9% w handlu przedsesyjnym po informacji, że spółka dołączy do indeksu S&P 500 22 grudnia, co może wywołać napływ kapitału z funduszy indeksowych. Akcje zyskują ponad 8%.

• IBM / Confluent – IBM przejmie Confluent za 11 mld USD, płacąc 31 USD za akcję (premia ~29%), wzmacniając swoje kompetencje w AI i chmurze. Akcje Confluent skoczyły prawie 30%. IBM oczekuje, że transakcja poprawi wyniki w ciągu roku od planowanego zamknięcia w połowie 2026 r.

• CoreWeave – akcje tracą ok. 5% po ogłoszeniu emisji zamiennych obligacji o wartości 2 mld USD. Część środków zostanie przeznaczona na capped call, co ma ograniczyć rozwodnienie, reszta na cele ogólne.

• Netflix / Warner Bros Discovery– prezydent Trump wyraził obawy antymonopolowe dotyczące przejęcia Warner Bros i HBO przez Netflix za 72 mld USD. Transakcja, która ma zostać sfinalizowana po podziale Warner Bros w II poł. 2026 r., skupi liczne kluczowe franczyzy pod Netflixem. Oczekiwane są intensywne przeglądy regulacyjne i możliwe ustępstwa.

• Paramount Skydance / WBD – Paramount Skydance ogłosił konkurencyjną ofertę zakupu Warner Bros. Discovery za 30 USD/akcję po przegranej z Netflixem w przetargu na aktywa studyjne i streamingowe. Wsparcie finansowe zapewniają rodzina Ellisonów, RedBird Capital oraz 54 mld USD długu. Spółka argumentuje, że jej mniejsza skala oznaczałaby szybszą ścieżkę regulacyjną w porównaniu z dużym przejęciem Netflixa.