US OPEN: Wall Street szuka odbicia w oczekiwaniu na decyzję Fed

Sytuacja rynkowa i indeksy

Sierpniowe odczyty wskaźnika CPI oraz mocniejsze od oczekiwań dane o sprzedaży detalicznej (+1,2% m/m) wywołały rynkową dyskusję wokół ruchu ze strony Rezerwy Federalnej. Rynek wycenia prawdopodobieństwo podwyżki stóp o 25 pb na ponad 90% podczas dzisiejszego posiedzenia. Z uwagą obserwowany będzie konferencyjny przekaz oraz aktualizacja wykresu kropkowego (dot plot), które rozstrzygną, czy jastrzębie nastawienie utrzyma się w kolejnych kwartałach. Umiarkowaną ulgę przynosi wyhamowanie wzrostu cen ropy naftowej oraz stabilizacja na rynku obligacji skarbowych.

Na rynku kasowym oraz kontraktach terminowych obserwujemy próby obrony po ostatnich spadkach:

• US500 (S&P 500 futures): Kontrakt zyskuje ok. +0,2% - +0,3%, próbując ukształtować lokalne dno w okolicach 7606 pkt.
• US100 (Nasdaq 100 futures): Notuje wzrost o +0,4% - +0,5%, nadrabiając słabość z poprzednich sesji dzięki relatywnej sile liderów technologii i półprzewodników.
• US30 (Dow Jones futures): traci umiakowanie na poziomie 0,2%, pozostając pod wpływem mieszanych informacji z sektora przemysłowego i transportowego.
• US2000 (Russell 2000 futures): Odbija o +0,4%, jednak spółki o małej kapitalizacji pozostają mocno wrażliwe na podwyższone rentowności obligacji.

Analiza techniczna US500 (D1)

Od szczytu na poziomie 7854 pkt z połowy sierpnia indeks porusza się w klarownym kanale spadkowym. Trwająca korekta ma charakter uporządkowany, cechują ją małe korpusy świec, mocne nakładanie się zakresów cenowych oraz brak sesji o charakterze kapitulacyjnym. Taki obraz techniczny wskazuje na korektę w trendzie, a nie gwałtowne załamanie rynku.

Rozciągnięcie zniesień Fibonacciego na impulsie wzrostowym od lipcowego dołka (~7353 pkt) do sierpniowego szczytu (7854 pkt) plasuje obecną cenę w kluczowej strefie decyzyjnej. Zniesienie 38,2% na poziomie 7626 pkt zostało utracone, a rynek testuje obecnie wsparcie 50,0% (7581 pkt). Wydłużone dolne knoty świec z ostatnich czterech sesji potwierdzają aktywność popytu w tym rejonie.

Kluczowe poziomy:

• Opór (~7700 / 7717): Górna linia kanału spadkowego + zniesienie 23,6% Fibo
• Opór (7763): Lokalna strefa reakcji cenowej
• Opór (7808 / 7854): Sierpniowe historyczne szczyty
• Wsparcie (7581): Zniesienie 50,0% Fibo (obecnie testowane)
• Wsparcie (7535): Zniesienie 61,8% Fibo + dolne ograniczenie kanału spadkowego
• Wsparcie (7444 → 7353): Zniesienie 78,6% Fibo oraz lipcowe minimum

Scenariusze: 

Wybicie dziennej świecy powyżej ~7700 pkt neguje strukturę spadkową i otwiera drogę do ponownego testu 7763-7854 pkt. Z kolei zamknięcie sesji poniżej 7535 pkt przełamie jednocześnie zniesienie 61,8% oraz dolną granicę kanału (jedyną silną konfluencję techniczną na tym wykresie), co uruchomi spadek w kierunku 7444 pkt, a potencjalnie pełne zniesienie do 7353 pkt. Poziomy rozszerzeń 113,0% (7262 pkt) i 127,2% (7171 pkt) stanowią scenariusz stagflacyjny, a nie czysto techniczny.

W przedziale 7535–7700 pkt żaden z obozów nie posiada trwałej przewagi (zasięg ~95 punktów w górę oraz ~70 punktów w dół), co kwalifikuje tę strefę jako obszar wyczekiwania.

Ważne zastrzeżenie: wszystkie powyższe układy techniczne mogą ulec natychmiastowemu unieważnieniu po komunikacie FOMC (godz. 20:00 czasu polskiego). Rynek wycenia podwyżkę w 92%, więc kluczowa dla kierunku wyjścia z przedziału 7535–7700 pkt okaże się wymowa wykresu kropkowego (dot plot) i konferencja prasowa z Kevinem Warshem na czele. 

Najważniejsze informacje o spółkach 

• Intel (INTC.US) (+4,4%): Zyskuje po doniesieniach prasowych o zaawansowanych rozmowach z SK Hynix dotyczących produkcji chipów pamięci na terenie USA.

• JB Hunt Transport Services (JBHT.US) (-12,3%): Silna wyprzedaż akcji po ostrzeżeniu zarządu o rosnących kosztach operacyjnych i słabszych perspektywach zysków na konferencji Morgan Stanley.
• Alvotech (ALVO.US) (+8,5%): Akcje w górę po podwójnym podniesieniu rekomendacji przez Barclays do „overweight” przed nadchodzącą decyzją FDA.
• Rocket Pharmaceuticals (RCKT.US) (+1,1%): Drożeje po zmianie rekomendacji przez Needham do „buy” (z „hold”) w związku z postępami w ustaleniach z FDA odnośnie badań nad lekiem na rzadkie choroby.
• SimilarWeb (SMWB.US) (+0,71%): Podniesienie ratingu przez Needham do „buy” po cyklu spotkań z zarządem spółki.
• Bloom Energy (BE.US) (+5,3%): Wzrosty wpisują się w silny popyt na spółki z sektora infrastruktury energetycznej dla AI.
• Expedia (EXPE.US) (-1,7%): Spadek po obniżeniu rekomendacji przez Morgan Stanley do „underweight” z ceną docelową 235 USD.
• Ardagh Metal Packaging (AMBP.US) (-1,4%): Traci po orzeczeniu sądu w Luksemburgu blokującym sprzedaż aktywów w dziale opakowań metalowych. Spółka zdołała jednak mocno zredukować początkowe spadki. 
• Spółki z sektora Magnificent Seven: Zachowują się umiarkowanie dodatnio: Nvidia (+0,8%), Meta Platforms (+1,5%), Alphabet (-0,1%), Tesla (+0,8%), Amazon (-0,3%), Apple (+1,2%), podczas gdy Microsoft (-0,45%) nieznacznie traci.