Kontrakt na S&P 500 (US500) odnotował dziś rekordowy poziom w okolicach 7040 punktów, podczas gdy rynki przygotowują się na decyzję Fed, zaplanowaną na 20:00. W tym tygodniu wyniki za Q4 mają opublikować cztery spółki z tzw Magnificent 7: Meta Platforms, Microsoft (obie dzisiaj po sesji w USA), Apple oraz Tesla. To oznacza, że US500 może notować podwyższoną zmienność - w obie strony.
Źródło: xStation5
Co z wynikami BigTech?
Dziś po sesji wyniki przedstawią wiodące firmy technologiczne w USA, Microsoft i Meta Platforms. Oczekiwania rynków są spore.
-
W ostatnich kwartałach spółki z tzw. Magnificent 7 często były jednymi z największych motorów wzrostu zysków całego S&P 500. Pytanie brzmi: ile z nich znajdzie się w top5 kontrybutorów wzrostu zysków za IV kw. 2025?
-
Konsensus dla całego indeksu S&P 500 wskazuje na +8,2% r/r wzrostu zysków w Q4 2025. Jeśli ten odczyt się utrzyma, będzie to 10. kwartał z rzędu ze wzrostem zysków w indeksie.
-
Aktualnie top5 spółek najbardziej „ciągnących” wzrost zysków r/r dla indeksu w Q4 (w kolejności wkładu): Nvidia, Boeing, Alphabet (Google), Micron Technology, Microsoft.
-
To oznacza, że 3 z 5 największych kontrybutorów wzrostu zysków w Q4 mają być spółki z „Magnificent 7”: Nvidia, Alphabet i raportujący dziś Microsoft.
-
Boeing (spoza „Magnificent 7”) poprawia wyniki głównie dzięki niskiejbazie: rok temu spółka raportowała dużą stratę (m.in. przez odpisy i koszty ujęte w zysku na akcję non-GAAP).
-
Patrząc w przód, analitycy zakładają w 2026 r. dwucyfrowy wzrost zysków zarówno dla „Magnificent 7”, jak i dla reszty indeksu. Co więcej, dla Mag7 dynamika ma przyspieszyć do prawie 23% wzrostu r/r i 12,1% dla pozostałych firm z S&P 500. Jeśli szacunki okażą się trafne, lub nieco zaniżone, indeks może w tym roku odnotować solidne wyniki.
Rynek liczy na co najmniej 20% wzrost zysków na akcję spółek z Mag7 w IV kw. 2025 wobec tylko ok. 4% dynamiki pozostałych 493 firm z S&P 500. Źródło: FactSet Research
Według danych FactSet na dzień 23 stycznia wyniki opublikowało ok. 13% spółek z S&P 500. 75% z nich przebiło oczekiwania rynku na poziomie EPS (pozytywna niespodzianka), a 69% z nich oczekiwania na poziomie przychodów.
-
Rewizje prognoz: na 31 grudnia rynek zakładał dla Q4 +8,3% r/r, więc obecnie jest to minimalnie niżej (+8,2%).
-
Cztery sektory mają dziś niższe oczekiwania dot. zysków, niż na koniec grudnia (efekt cięć prognoz EPS oraz negatywnych zaskoczeń w raportach)
-
-
Guidance (Q1 2026): jak dotąd 6 spółek z S&P 500 podało negatywną prognozę zysków na akcję na Q1, a 4 spółki pozytywną.
-
Wyceny: wskaźnik ceny do oczekiwanych, 12-miesięcznych zysków dla S&P 500 wynosi 22,1. To poziom powyżej średniej z 5 lat (20,0) oraz powyżej średniej z 10 lat (18,8). Rynek jest wyceniany relatywnie drogo względem historii, ale wzrost zysków r/r w 2026 roku ma być dwucyfrowy, co daje solidny argument za 'premią' w wycenie firm.
Źródło: FactSet Research
Puls GPW: W20 pnie się w górę 📈 KGHM wspiera hossę, Scanway planuje debiut na GPW
Złoto zyskuje 2% 📈Potężna hossa metali szlachetnych trwa
Komentarz walutowy: Australia wyłamie się z trendu i podniesie stopy procentowe❓
AUDUSD: Inflacja poza kontrolą, czy RBA będzie kolejnym bankiem podnoszącym stopy? 💰🪙
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
