📣US500 rośnie 0,25% przed inflację PCE

Mocne PKB pogrążyło Wall Street

Wczoraj poznaliśmy rewizję raportu PKB za III kwartał ze Stanów Zjednoczonych. Raport okazał się być bardzo solidny, co doprowadziło do wywołania kolejnych obaw, iż amerykańska gospodarka będzie w stanie znieść kontynuację mocnych podwyżek stóp procentowych. Gospodarka za III kwartał wzrosła o 3,2% w tempie annualizowanym, głównie dzięki znacznej rewizji konsumpcji do 2,3% z poziomu 1,7%. Po raporcie obserwowaliśmy nawet 3-4% spadki głównych indeksów na Wall Street oraz umocnienie dolara. Część tych ruchów była jednak później zneutralizowana.

Jakie są oczekiwania dla inflacji?

Dzisiaj z kolei kolejny ważny odczyt w postaci inflacji PCE! Jest to kluczowy odczyt z perspektywy działań Rezerwy Federalnej, gdyż jest to preferowana wartość inflacji przy podejmowaniu decyzji o parametrach polityki monetarnej. Warto pamiętać, że Fed nie widzi spadku inflacji PCE do celu w horyzoncie prognozy, ale jednocześnie widzi, że w tym roku inflacja PCE spowolni do 5,6% oraz inflacja bazowa PCE wyniesie 4,8%. Oczekiwania rynkowe są bardzo podobne, oczekuje się inflacji PCE na poziomie 5,6% oraz bazowej PCE na poziomie 4,6% w ujęciu rocznym.

Widać w takim razie, że jest sporo miejsca do rozczarowania ze strony inwestorów, jeśli inflacja wypadnie wyżej i podobnych reakcji na rynku, które obserwowaliśmy po odczycie raportu PKB. Warto zauważyć, że historycznie inflacja PCE nie spadała tak dynamicznie jak było to w przypadku inflacji CPI, co powodowało, że zacieśnianie monetarne ze strony Fed było zdecydowanie dłuższe niż wynikałoby to ze zmian inflacji CPI.

Różnica między inflacją PCE oraz CPI jest najwyższa od lat 80. Jeśli tempo spadku PCE nie będzie jednak podobne jak CPI, może to ponownie doprowadzić do wzrostu oczekiwań na podwyżki w Stanach Zjednoczonych. Pomimo oczekiwań Fedu, że stopy sięgną powyżej 5% w przyszłym roku, rynek obecnie wskazuje, że będzie to bliżej 4,9%. Źródło: Bloomberg

US500

US500 zaliczył mocny spadek podczas wczorajszej sesji, spadając do najniższego poziomu od 10 listopada. Niemniej kupującym udało się przywrócić kontrakt na S&P 500 powyżej zniesienia 50% ostatniego impulsu wzrostowego. Z drugiej strony US500 pozostaje poniżej dolnego ograniczenia klina rozszerzającego. Strata w tym miesiącu wynosi ok. 6% i nawet w przypadku ograniczenia straty do 5% miesięczna świeca dalej będzie pokrywać poprzednią święcę wzrostową, co oznacza potencjalne objęcie bessy. Jeśli jednak inflacja spadnie zgodnie z oczekiwaniami, kupujący będą walczyć o powrót powyżej 3900 i zniesienia 38.2, co mogłoby dać podstawy do próby ożywienia w styczniu. Źródło: xStation5