Dzisiaj o godzinie 20:00 poznamy minutes z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej w lipcu, choć uwaga rynkowa skierowana jest przede wszystkim na dzisiejszą rewizję danych z rynku pracy oraz na piątkowe rozpoczęcie sympozjum w Jackson Hole. Czego spodziewać się po dzisiejszym wydarzeniu i jakie może to mieć konsekwencje dla rynku?
Fed podtrzymał zdanie w lipcu
Oświadczenie Fed podczas lipcowego posiedzenia nie przyniosło zbyt dużo zmian, choć wskazanie na dwustronny mandat ze strony banku centralnego było odebrane jako stwierdzenie, że pora na normalizację polityki w związku z wyraźnym ochłodzeniem na rynku pracy. Powell w trakcie konferencji prasowej był zdecydowanie bardziej gołębi, dlatego istnieje możliwość tego, że zapiski rozmów członków komitetu monetarnego wskażą na możliwość rozpoczęcia obniżek. Oczywiście od tego czasu poznaliśmy nowe wypowiedzi bankierów, którzy wskazują na zasadność rozpoczęcia normalizacji polityki monetarnej. Poza zdaniem na temat stóp procentowych warto zwrócić uwagę czy członkowie FOMC nie dyskutowali na temat wstrzymania normalizacji bilansu.
Zdaniem Bloomberga wydźwięk minutes powinien być bardziej gołębi. Z drugiej strony duża ilość innych informacji z rynku może spowodować, że reakcja na dzisiejsze wydarzenie będzie ograniczona. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Fed ogranicza swój bilans od czerwca 2022 roku i od tego momentu bilans skurczył się o 1,7 biliona dolarów do 7,2 biliona dolarów. Fed od czerwca tego roku zmniejszył ilość papierów dłużnych, które nie są reinwestowane z 60 mld USD do 25 mld USD, co było pierwszym krokiem do zatrzymania „zacieśniania ilościowego” – QT.
Warto wspomnieć, że BLS ostatecznie zrewidował zatrudnienie w USA o 818 tys., co jest mniej więcej środkiem przedziału oczekiwań 600-1000 tys. Rynek pracy jest oczywiście znacznie słabszy niż pokazywały to comiesięczne dane NFP, ale nie powinno to doprowadzić do większych działań ze strony Fed. Niemniej Powell w najbliższy piątek może przyznać, że rynek pracy jest słabszy niż postrzegał to Fed przez ostatnie miesiące, co może być traktowane jako gołębi sygnał.
Rynek ocenia w dalszym ciągu, że prawdopodobieństwo podwyżki o 50 pb we wrześniu to nieco powyżej 30%, natomiast obniżka o 25 pb jest w pełni wyceniona. Do końca roku wycenia się 100 punktów bazowych cięcia. Źródło: xStation5
Jak może zachować się rynek?
US500 rośnie dzisiaj w oczekiwaniu na minutes oraz publikację raportu BLS na temat rewizji ilości zatrudnionych. Gołębie minutes, spora rewizja ilości miejsc pracy i oczekiwanie zapowiedzi obniżek ze strony Powella w najbliższy piątek działa na korzyść Wall Street. Od 8 sierpnia US500 wzrósł już o 8% i do historycznych szczytów brakuje zaledwie 1,5%. Najbliższy opór to w zasadzie 5700 punktów, natomiast wsparcie to nieco powyżej zniesienia 78.6 ostatniej fali spadkowej przy poziomie 5600 punktów.
Źródło: xStation5
Poranna odprawa (21.10.2025)
Podsumowanie dnia: Zielony początek nowego tygodnia 📈
Komentarz Giełdowy: Wall Street czeka na wyniki, Warszawa rośnie po danych z przemysłu
PULS GPW: Polska giełda łapie oddech
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
