Dzisiaj jeden z pierwszych raportów z amerykańskiej gospodarki, które będą kluczowe w podejmowaniu decyzji o wysokości stóp procentowych przed Fed we wrześniu. Jak dobrze wiemy, amerykański rynek pracy po pandemii Covid-19 radził sobie nadzwyczaj dobrze i wydaje się być dosyć odporny na podwyżki stóp procentowych. Oczywiście jest to powód do zadowolenia, ale jednocześnie nie pozwala na szybkie dojście inflacji do celu, co jest z kolei problemem dla Fed, który ma dwa cele prowadzenia swojej polityki – stabilizacja cen i wspieranie zdrowego rynku pracy.
Oczekiwania rynkowe
- Konsensus wskazuje na wzrost zatrudnienia na poziomie 200 tys. za lipiec, przy poprzednim wzroście na poziomie 209 tys. Raport ADP zaliczył z kolei kolejny bardzo mocny odczyt na poziomie 324 tys.
- W ostatnich dwóch latach NFP zaliczał lokalny szczyt wzrostu zatrudnienia. Od lipca 2022 roku pozytywna zmiana zatrudnienia zaczyna sukcesywnie spadać. Niemniej ostatni odczyt poniżej 200 tys. miał miejsce w grudniu 2020 roku.
- Oczekuje się utrzymania stopy bezrobocia na poziomie 3,6%. Fed cały czas oczekuje, że stopa bezrobocia wzrośnie powyżej 4% w tym roku
- Dynamika wzrostu płac ma spaść do 4,2% r/r z poziomu 4,4% r/r. Dynamika zgodna z celem inflacyjnym zakładałaby okolice wzrostu rzędu 3,0% r/r
- 4 tygodniowa średnia wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 228 tys., co jest najniższym odczytem od marca. Po wysokich wnioskach za czerwiec, obecnie niższe wnioski powinny mieć pozytywny wpływ na zmianę zatrudnienia
- Rynek pracy ochładza się, ale prawdopodobnie zdecydowanie wolniej niż chciałby widzieć to Fed. Odczyty blisko konsensusów mogą utwierdzić Fed w potrzebie podwyżki we wrześniu lub listopadzie
Raport ADP nie był zbyt dobrym wyznacznikiem dla raportu NFP w ostatnich miesiącach. Nawet dobry odczyt NFP blisko 200 tys. może być rozczarowaniem dla dolara, ale jednocześnie dać wsparcie dla dzisiejszego odbicia na kontraktach na Wall Street. Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Wnioski o zasiłek sugerują małe szanse na odbicie stopy bezrobocia. Z drugiej strony cały czas spada ilość dostępnych miejsc pracy wg JOLTS. Pozostaje jednak ona na ekstremalnie wysokim poziomie 9,6 mln wolnych wakatów. Czy potencjał na zwiększenie zatrudnienie w USA powoli się wyczerpuje? Źródło: Bloomberg Finance LP, XTB
Jak zachowa się US500?
US500 zachowuje zakres największej korekty w impulsie wzrostowym od połowy marca. Jeśli dzisiejsza świeca D1 pokryje wczorajszą świece spadkową, która pokazała wyraźny cień świecy, może to stanowić wyraźny sygnał wzrostowy na przyszły tydzień, a dzisiaj testu nawet okolic 4560 punktów. Oczywiście w przypadku bardzo mocnego raportu NFP znacznie powyżej 200 tys. z większym wzrostem płac może doprowadzić do ponownego testu okolic 4500 punktów. Przełamanie tego poziomu mogłoby skłonić US500 do zejścia nawet w okolice zniesienia 23.6 przy wzrostowej linii trendu. Źródło: xStation5
Podsumowanie dnia - Potężny raport NFP może opóźnić obniżki Fed
Komentarz giełdowy: Rynek powoli wraca na ziemię, ale dane nie.
US OPEN: Silne NFP oznaczają wolniejsze obniżki?
Przegląd rynkowy: Europejskie indeksy tracą przed NFP z USA 🗽Ropa zyskuje wobec eskalacji na Bliskim Wschodzie
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
