WTI traci ponad 3%❗

Choć odczyt zapasów ropy wskazał dziś największy w historii tygodniowy spadek zapasów, kontrakty na Brent i WTI przedłużają trend spadkowy. Awersja do ryzyka i napływ gotówki do dolara amerykańskiego nakładają presję na surowce. Jednocześnie niemal zupełny brak reakcji na ‘historyczny’ odczyt danych z rynku ropy może sugerować, że popyt wróci gdy nastroje rynków nieco się ustabilizują.

• Odczyt jest co do zasady negatywny dla aktywów ryzyka, ponieważ może sugerować proinflacyjne zwyżki cen ropy. Pod względem inflacji CPI niższe ceny paliw r/r w olbrzymim stopniu dołożyły się do globalnego, ‘dezinflacyjnego trendu’;

• W otoczeniu wciąż mocnej gospodarki Stanów Zjednoczonych i silnego rynku pracy wyższe ceny paliw mogą skłonić Fed do zaostrzenia cyklu podwyżek. To z kolei może zwiastować spadkową presję na Wall Street, które w ostatnim czasie euforycznie przyjęło niższe od prognoz dane CPI i PCE ze Stanów;

• Co jednak ciekawe, informacja ta nie jest zaskoczeniem, ponieważ już wczoraj prywatne dane sporządzane przez API wskazały na rekordowy spadek zapasów surowca. Podczas sesji azjatyckiej notowania surowca zyskiwały, niemniej ruch ten został całkowicie zanegowany wobec zyskującego dolara amerykańskiego. 

• Oczywiście - potężny spadek zapasów nie determinuje dalszego popytu na ropę. Ten, w kontekście słabości Chin i niepewnych skutków podwyżek stóp przez główne banki centralne wciąż może być odbierany przez inwestorów jako niepewny. Bez wątpienia jednak odczyt może wskazywać na zaburzenie równowagi popytu i podaży. Podkreśla też ryzyko niedokończonej walki z inflacją. Jeśli ropa utrzymałaby się na wyższych poziomach przez dłuższy czas - Fed prawdopodobnie byłby skłonny utrzymać restrykcyjne stanowisko odpowiednio dłużej.

Tygodniowy odczyt zmiany zapasów ropy naftowej w USA wskazuje na największy spadek w historii danych DOE. Źródło: Bloomberg Finance L.P. 

Notowania ropy WTI tracą w chwili obecnej blisko 3%. Źródło: xStation 5