Chińskie indeksy odnotowały kolejną falę spadków, benchmark CHN.cash notowany jest 3,3% niżej. Benchmark zbliżył się do poziomu dna paniki z 2022 roku, przy 5000 punktów, wcześniej obserwowanych w 2009 roku. Cofnięcie akcji notowanych w Hongkongu, zepchnęło dyskonto do indeksu z Chin kontynentalnych, do największego poziomu od piętnastu lat. Inwestorzy obawiają się, że to znak 'kapitulacji' zagranicznego kapitału inwestycyjnego, który przez lata napływał do spółek, notowanych w Hongkongu. Ludowy Bank Chin (PBoC) kolejny raz utrzymał krótko i długoterminowe stopy procentowe bez zmian, na poziomie odpowiednio 3,45% i 4,25%. Inwestorzy odebrali decyzje PBoC jako rozczarowującą, ponieważ chińska gospodarka zmaga się z wieloma problemami m.in. z deflacją, która wg. analityków Bloomberga trwać może nawet do połowy 2024 roku.
- Wobec utrzymującego się od 5 miesięcy 'restrykcyjnego' stanowiska banku centralnego, rynek obawia się, że znaczna ilość instrumentów dłużnych może przybrać efekt kuli śnieżnej i pogrążyć zadłużone, chińskie firmy związane z branżą nieruchomości. Analitycy UBS zasugerowali, że niewielkie korzyści wynikające z dotychczasowego poluzowania polityki przez Ludowy Bank Chin zostały już wycenione i potrzebne są bardziej zdecydowane programy, aby ożywić indeksy. Tymczasem nie widać takich działań na horyzoncie;
- Indeks małych spółek, CSI Smallcap 500 szczególnie wrażliwy na obawy dot. rynku długu i nieruchomości spadł dziś o ponad 3%. W trakcie azjatyckiej sesji kolejny raz przewodził sektor deweloperów, którzy mogą okazać się systemowo wrażliwi na wyższe poziomy stóp procentowych, przy uśpionym popycie i znacznej ilości długów.
- Zagraniczne inwestycje w chińskie akcje, w 2023 były najniższe od 2009 roku, a klimat inwestycyjny staje się coraz popularniejszym powodem redukcji ekspozycji na Chiny. Prawie 10% zniżkowały akcje China Resources Land. Słabo radził sobie również sektor technologiczny, gdzie Tencent i Alibaba pogłębiły spadki. W ostatnim czasie także działania regulacyjne budzą wątpliwości, po tym jak największy chiński dom maklerski Citc zakazał krótkiej sprzedaży i podniósł progi dla inwestorów instytucjonalnych. Rynek odebrał decyzję jako kolejny dowód słabości i próby powstrzymania spadków.
Wykres CHN.cash (W1)
Patrząc na wykres tygodniowy kontraktów futures na Hang Seng, widzimy potencjalną formację podwójnego dołka, formującego się na psychologicznym poziomie 5000 punktów. Podobną sytuację obserwowaliśmy na poziomie 8500 punktów w latach 2019 - 2021. Wówczas, mimo początkowego odbicia od 8500 punktów formacja została zanegowana i nastąpiła fala spadkowa. Gdyby sytuacja miała się powtórzyć, niewykluczony jest wzrost w okolice 6000 punktów. Jeśli impuls ten miałby zostać kolejny raz zgaszony, fala spadkowa potencjalnie mogłaby sprowadzić indeks nawet w okolice 2500 punktów. W scenariuszu 'zaskakującego' odbicia indeksów chińskich w 2024 roku kluczowy do obserwacji może okazać się także poziom 7000 punktów, gdzie widzimy 23,6 zniesienie Fibonacciego fali spadkowej z 2018 roku. Warto podkreślić także, że rok 2018 był czasem, w którym konflikt Waszyngtonu z Pekinem zaczął narastać i był coraz uważniej obserwowany przez rynek.
Źródło: xStation5
Powell sygnalizuje cierpliwość Fed, ale niebezpieczeństwo inflacji rośnie!
Komentarz giełdowy: Ryzyko ryzyku nierówne
US Open: Nieśmiały początek nowego tygodnia na Wall Street!
PULS GPW: Spółki energetyczne przejmują parkiet
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
