W dniu dzisiejszym pięć dużych banków amerykańskich publikuje przed sesją wyniki za Q3 ’22.
Oto najważniejsze informacje:
JPMorgan (JPM.US)
Wynik wczorajszej sesji: 5,56%
Wynik dzisiaj (pre-market): -0,70%
Prognozy:
Zysk na akcję (EPS): 2,88USD
Przychody: 32,09 mld USD
Komentarz:
Tzw. Whisper numer, czyli nieoficjalny pogląd „Ulicy” na temat wyników mówi o EPS w 3,03 USD/akcję. W ciągu ostatnich trzech kwartałów dynamika zysków spółki uległa spowolnieniu, co nie sprzyja strategii inwestorów zainteresowanych spółkami wzrostowymi (growth). Akcje są atrakcyjnie wyceniane, ponieważ wskaźnik P/E wynosi jedynie 9, co jest odczytem poniżej wyceny S&P500 co może stanowić długoterminową okazję inwestycyjną dla inwestorów wartościowych (value).
Segment działalności banku odpowiedzialny za bankowość inwestycyjną może pozostać słaba z powodu spowolnienia na rynku IPO . Dyrektor operacyjny, Daniel Pinto, oczekiwał, że opłaty z tytułu bankowości inwestycyjnej spadną w trzecim kwartale o 50% r/r, po 60% spadku w drugim kwartale. Bank zwiększył również rezerwy „na czarną godzinę” o 1,1 mld dolarów z 1,5 mld dolarów w pierwszym kwartale, aby pokryć ryzyko niewypłacalności kredytowej, co sugeruje, że rosnące stopy % i pogarszająca się sytuacja gospodarcza zwiększa koszty ryzyka banków w zakresie złych długów.
Ogólnie rzecz biorąc, wynik JPMorgan może nie być tak zły, jak wcześniej prognozowano, a niespodzianka w zakresie zysków może stanowić okazję do odbicia dla największego banku inwestycyjnego na świecie.
Citigroup (C.US)
Wynik wczorajszej sesji: 5,17%
Wynik dzisiaj (pre-market): 0,28%
Prognozy:
Zysk na akcję (EPS): 1,42 USD
Przychody: 18,25 mld USD
Komentarz:
Konsensus sugeruje, że bank może nie osiągać tak mocnych wyników jak w poprzednim kwartale. Bank utworzył również rezerwy w wysokości 1,3 mld USD na pokrycie strat kredytowych.
Wells Fargo & Company (WFC.US)
Wynik wczorajszej sesji: 4,62%
Wynik dzisiaj (pre-market): 0,61%
Prognozy:
Zysk na akcję (EPS): 1,09 USD
Przychody: 18,77 mld USD
Komentarz:
Obecne środowisko rosnących stóp procentowych jest zazwyczaj dobre dla akcji banków. Dzieje się tak dlatego, że zyski banków są silnie skorelowane z tym, jak inwestują one depozyty w stosunku do odsetek, jakie płacą konsumentom od tych depozytów, co nazywane jest spreadem. Jednak sama perspektywa wyższych stóp procentowych nie powstrzymała akcji Wells Fargo przed spadkiem wraz z całym rynkiem. Pomijając fakt, że bank niedawno przeszedł stress test Fedu i podniósł swoją kwartalną dywidendę o 20%, rynek dyskontuje materialną wartość księgową Wells Fargo w stosunku do grupy porównawczej, która może pochwalić się mniejszą liczbą depozytów i kredytów. Dzięki poprawie bilansu spowodowanej kilkoma inicjatywami oszczędnościowymi, do zrealizowania pozostało jeszcze 20 mld dolarów na wykup akcji.
Morgan Stanley (MS.US)
Wynik wczorajszej sesji: 3,55%
Wynik dzisiaj (pre-market): - 1,26%
Prognozy:
Zysk na akcję (EPS): 1,51 USD
Przychody: 13,3 mld USD
Komentarz:
Podobnie jak w przypadku pozostałych banków, dynamika zysków na przestrzeni ostatnich dwóch kwartałów uległą spowolnieniu, co stanowi negatywny czynnik. Z punktu widzenia inwestorów wartościowych akcje mogą być atrakcyjnie wyceniane, gdyż wskaźnik P/E wynosi tylko 10, co jest poniżej S&P 500 i wielu innych akcji na rynku.
US Bancorp (USB.US)
Wynik wczorajszej sesji: 5,78%
Wynik dzisiaj (pre-market): - 0,60%
Prognozy:
Zysk na akcję (EPS): 1,17 USD
Przychody: 6,24 mld USD
Komentarz:
Marże banku i wynik odsetkowy są w większości napędzane przez podwyżki stóp procentowych. Według najnowszych danych Fed, wzrost kredytów w omawianym kwartale utrzymywał się na przyzwoitym poziomie, przy czym w lipcu i sierpniu wolumen kredytów komercyjnych i przemysłowych, hipotecznych oraz konsumpcyjnych nieznacznie zmalał w porównaniu z drugim kwartałem. Zachęcające jest to, że wzrost kredytów na nieruchomości komercyjne przyspieszył w trzecim kwartale. To prawdopodobnie wsparło salda kredytów US Bancorp, które stanowią 50% kredytów komercyjnych.
Poranna Odprawa: Trump ogłasza zawieszenie broni między Izraelem a Libanem
Wyniki Netflixa nie zachwyciły Wall Street - wzrost to za mało?
Netflix tonie 9% po wynikach 📉Czym rozczarował Wall Street?
Podsumowanie dnia 📈 Amerykańskie indeksy rosną, skok cen ropy ciąży EURUSD
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
