Wyniki Microsoftu dodadzą paliwa technologicznym spółkom? 🖱🔌

Gigant z Doliny Krzemowej, Microsoft (MSFT.US) pokaże swoje wyniki za IV kw. kalendarzowy 2022 po dzisiejszej sesji w USA. Wall Street oczekuje najwolniejszego wzrostu przychodów od blisko 6 lat. Czego spodziewać się w wynikach Microsoftu i na co zwrócą uwagę analitycy? Raport lepszy od oczekiwań dałby rynkom nadzieję, że raporty pozostałych BigTechów mogą pobić oczekiwania.

Prognozy

Przychody: 52,96 mld USD (2,4 % wzrost r/r)

Zysk na akcję (EPS): 2,30 USD vs 2,48 USD w IV kw 2021 (9% spadek r/r)

• Analitycy oczekują, że wzrost wydaktów na chmurę obliczeniową (Azure) przez firmy dotknięte inflacją spowolni i uderzy w wysokomarżową działalność Microsoftu. Koniec pandemii (niższy popyt na pracę i edukację zdalną) przyniósł zmierzch potężnego popytu na chmurę oraz oprogramowanie (Windows) z uwagi na niższą sprzedaż komputerów (światowe dostawy PC spadły o 29% w IV kw.);
• Według szacunków Vesible Alpha, Azure ma wzrosnąć o 31% w IV kw (najniższy wzrost odkąd Microsoft zaczął go raportować, w 2015 roku). W III kw. 2023 wzrost Azure spowolnił do 35% z 50% rok wcześniej i wydaje się, żę wynik wyższy od 35% r/r dziś zadowoliłby rynek;
• Nastroje w branży technologicznej przed sezonem wyników nie są najlepsze, co może być spowodowane falą redukcji zatrudnienia w związku z prognozowanym spowolnieniem. Microsoft poinformował o zwolnieniu 10 000 pracowników (niespełna 5%), ograniczył też wydatki na IT choć okiem analityków popyt na usługi i produkty firmy pozostanie wysoki.

Oceny analityków odnośnie akcji Microsoftu (MSFT.US) na dzień 19 stycznia 2023. Byki zdecydowanie przeważają, a ilość rekomendacji kupna nie zmieniła się znacząco od 2021 roku. Źródło: Capital.com

Chmura obliczeniowa 

• Analitycy RBC Captital Markets dostrzegli, że wiele firm spowalnia migrację danych do chmury i negocjuje ceny już istniejących planów. Obawy o popyt wyrazili też analitycy UBS zdaniem których dane, które najłatwiej było wprowadzić do chmury - już się w niej znalazły. W zeszłym tygodniu CEO Microsoftu, Satya Nadella wskazał, że przedsiębiorstwa zachowują ostrożność z powodu recesyjnych obaw;
• Ryzyko recesji wciąż odbija się na działaniach tysięcy firm, dlatego Microsoft zapowiedział już, że spodziewa się spowolnienia przychodów z 'cloud computing'. Analitycy szczególnie uważnie będą śledzić komunikaty spółki na dalszą część 2023 roku, w czasie której w USA niewykluczona jest recesja. Z drugiej strony biznes chmurowy znajduje się w długoterminowym trendzie wzrostowym, a całkowite załamanie popytu w otoczeniu postępu technologicznego pozostaje mało prawdopodobne.

Sztuczna inteligencja

• Microsoft tnie koszty i inwestuje w nowe projekty, które w długim terminie mogą utrwalić lub zwiększyć jego przewagę nad konkurencją. Analitycy szczególnie dużą uwagę poświęcą OpenAI (ChatGPT) ponieważ firma w ostatnich miesiącach dokonała bezprecedensowych inwestycji w sztuczną inteligencję;
• Wg. Wedbush Securities inwestycja w AI to strategiczny ruch Microsoftu ponieważ większa liczba przypadków użycia spowoduje bezprecedensowy popyt na sztuczną inteligencję, a bardziej zaawansowane narzędzia wyszukiwania z czasem mogą odebrać Alphabet (GOOGL.US) udział w rynku. Wciąż jednak koszty w przeliczeniu na zapytanie dla ChatGPT są dużo większe niż konkurencji;
• Microsoft planuje zwiększyć inwestycje w OpenAI o dodatkowe 10 mld USD, otrzyma wówczas 75% udziałów w zyskach firmy do czasu całkowitego zwrotu z inwestycji, po czym zachowa 49%;
• Pozostaje niejasne, czy warte 75 mld USD przejęcie giganta gamingowego Activision Blizzard (ATVI.US) przez Microsoft dojdzie do skutku wobec uwag antymonopolowych ze strony regulatorów (FTC).

Akcje Microsoftu (MSFT.US), interwał D1. Średnia SMA200, która przebiega w okolicach 255 USD wciąż stanowi główny opór dla akcji spółki.Z drugiej strony widzimy, że cena uformowała silną bazę w okolicach 220 USD przez co w razie udanych wyników byki mogą zmierzać w stronę retestu SMA200. Źródło: xStation5

Niniejszy materiał stanowi publikację handlową w rozumieniu art. 24 ust. 3 Dyrektywy Parlamentu Europejskiego Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (MIFID II). Publikacja handlowa nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej ani informacji rekomendującej lub sugerującej strategię inwestycyjną w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE oraz Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów lub jakiejkolwiek innej porady, w tym w zakresie doradztwa inwestycyjnego, w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2019, poz. 875 z póź. zm.). Publikacja handlowa sporządzona jest z zachowaniem najwyższej staranności, obiektywizmu, przedstawia stan faktyczny znany autorowi na datę sporządzenia i pozbawiona jest wszelkich elementów ocennych. Publikacja handlowa sporządzana jest bez uwzględnienia potrzeb klienta, jego indywidualnej sytuacji finansowej oraz nie prezentuje w żaden sposób jakiejkolwiek strategii inwestycyjnej. Publikacja handlowa nie stanowi oferty sprzedaży, oferowania, subskrypcji, zaproszenia do nabycia, reklamy, promocji jakichkolwiek instrumentów finansowych. XTB S.A. nie ponosi odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta, w tym w szczególności za nabywanie lub zbywanie instrumentów finansowych podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszej publikacji handlowej, ani za potencjalnie poniesione szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego, czy też pośredniego wykorzystania powyższych informacji.. W przypadku, w którym publikacja handlowa zawiera jakiekolwiek informacje odnośnie jakichkolwiek wyników dotyczących instrumentów finansowych w niej wskazanych, nie stanowią one jakiejkolwiek gwarancji lub prognozy odnośnie wyników w przyszłości. Należy pamiętać, że informacje i badania oparte o historyczne dane lub wyniki nie gwarantują zysków w przyszłości.