Pierwszy raz od 1960 roku mamy do czynienia z podwójnym strajkiem w branży filmowej. Strajkują zarówno pisarze wraz ze scenarzystami, co w dużej mierze odbija się również na producentach filmów i seriali takich jak Netflix. Z drugiej strony mamy również strajk aktorów z Hollywood, który też dotyka Netflixa, choć w zdecydowanie mniejszej mierze niż duże wytwórnie filmowe. Oprócz tego Netflix działa również w obliczu zmiany udostępniania swojego produktu, co ma związek z tzw. „udostępnianiem haseł”. Jak to wszystko wpłynie na wyniki finansowe giganta streamingu? Czy Netflix utrzyma swoją pozycję lidera? Czy będzie dalej odrabiał straty na rynku w porównaniu do rekordowych wycen z pandemii?
Potężne wzrosty spółek technologicznych
Mamy za sobą bardzo mocne wzrosty technologicznego Nasdaqa w tym roku, który wzrósł już mocno powyżej 30%. Indeks FAANG+ skupiający takie „mega” technologiczne spółki jak Meta, Amazon, Apple, Netflix, Alphabet, Nvidia, Tesla oraz Microsoft osiągnął historyczne szczyty. Czy wyniki uzasadnią ten rajd? Dzisiaj poznamy wyniki Netflixa oraz Tesli, które odpowiedzą nam w dużej mierze na to pytanie.
Jakie mamy oczekiwania przed dzisiejszym wieczornym raportem Netflix?
- Dostosowany EPS ma wynieść 2,9 USD, co ma być spadkiem na poziomie 22,2% w ujęciu rocznym. Warto jednak zauważyć, ze 6 na 8 ostatnich raportów EPS zaskakiwał pozytywnie. W ostatnich 4 tygodniach podniesiono również prognozy
- Przychody mają wynieść 8,289 mld USD za Q2 2023, co ma być wzrostem na poziomie 4% w ujęciu rocznym. Pod tym względem spółka jednak zwykle rozczarowywała
- Perspektywy na Q3 również mają być lepsze zdaniem analityków, z przychodami rzędu 8,67 mld USD oraz EPS na poziomie 3,23 USD.
- Akcje spółki zyskiwały średnio 11,8% na dzień po podaniu wyników, bazując na 8 ostatnich raportach finansowych. Jednocześnie implikowany ruch z opcji dla spółki wynosi 8,21%. Oczywiście jeśli raport mocno rozczaruje, jest możliwość sporych spadków patrząc np. na 2022 rok, kiedy po raporcie w styczniu i w kwietniu obserwowaliśmy potężne luk spadkowe.
Oczekuje się, że Netflix pokaże spory przyrost użytkowników biorąc pod uwagę nową opcję konta z reklamami. Zdaniem Bloomberga, Netflix pokaże przyrost średniego przychodu na użytkownika, gdyż spółka od pewnego czasu prosi użytkowników o zwiększenie płatności ze względu na dzielenie kont, jeśli chcą dalej korzystać z usług streamingu. Warto zauważyć, że spółka stosuje ten zabieg od roku, ale dopiero od maja w USA, co może pokazać realny wpływ tego działania na wyniki. Konsensus Bloomberga zakłada wzrost płacących użytkowników o 2,03 mln, głównie w regionie APAC. Ilość płacących użytkowników ma sięgnąć 234,5 mln.
Podsumowanie oczekiwań dla Netflixa. Źródło: Bloomberg
Jak widać również spółka poprawia swoje wyniki pod względem przychodów, natomiast nie widać konkretnego trendu pod względem wyniku finansowego netto. Źródło: Bloomberg, XTB
Nowe rekomendacje
Najnowsze rekomendacje ze strony Guggenheim wskazują, że nowe konto z reklamami oraz zwiększenie płatności za konta dzielone może doprowadzić do polepszenia perspektyw zysków w najbliższym czasie. Guggenheim uważa, że Netflix dodał aż 2,6 mln subskrybentów płacących. Co ma doprowadzić do lepszych wyników na koniec roku. Cena docelowa dla spółki to 500 USD za akcje.
Nową prognozę ma również Jefferies, który wskazuje na cenę 520 USD za akcję. Z drugiej strony mamy neutralną prognozę Macquarie z ceną docelową 420 oraz rekomendację sprzedaj od Benchmark CO z ceną docelową na 293 USD.
Czy strajk w Hollywood zagrozi Netflixowi?
Inwestorzy uwierzyli w spółkę przed publikacją wyników, co przełożyło się na wtorkowy rajd na poziomie ok. 5%. Analitycy wskazują, że strajk scenarzystów i aktorów w Hollywood może być powodem do niepokoju, ale jednocześnie wpływa to na całą branżę. Z drugiej strony Netflix ma do dyspozycji sporo tytułów, które nie zostały jeszcze opublikowane, a dodatkowo ma również produkcję poza granicami USA, które cały czas będą zwiększać dostępną bibliotekę tytułów. Oprócz tego część analizujących oczekuje, że Netflix skupi się w najbliższym czasie na nabywanie tytułów zamiast na własnej produkcji, co zwiększy dostępną bazę i jednocześnie pozostawi część gotówki wewnątrz spółki.
Spółka na tle innych spółek oferujących streaming wypada najlepiej pod względem wzrostu w tym roku. Bardzo podobnie wygląda Amazon, ale streaming jest jej jedynie małą częścią. Netflix jest relatywnie najdroższą spółką w segmencie streamingu (drożej wypada jedynie Amazon). Obecne PE dla Netflixa znajduje się w okolicy 55 z perspektywą spadku do 32 patrząc na przyszłe zyski. Dla Disneya jest to 35 i odpowiednio 17. Paramount ma z kolei bardzo niski wskaźnik PE na poziomie 8,7 i forward PE na poziomie 11,6. Źródło: Bloomberg, XTB
Netflix ma za sobą bardzo dobre półroczne oraz potężne 12 miesięcy, patrząc na lokalne dołki z czerwca zeszłego roku. Niemniej akcje spółki zostają jeszcze ok. 45% poniżej historycznych szczytów i akcje rosły w ostatnim czasie wolniej niż US100. Dla porównania jednak Disney pozostaje na bardzo niskim poziomie, stąd prawdopodobnie bardzo niskie wyceny patrząc na wskaźniki PE. Warto jednak podkreślić, że Disney jest w zdecydowanie gorszej sytuacji patrząc na ostatni strajk scenarszystów i aktorów w USA. Źródło: xStation5
Podsumowanie dnia: Srebro traci 9% 📉Indeksy, kryptowaluty i metale pod presją
📉US100 traci 1,5%
Czy obecna wyprzedaż oznacza zmierzch spółek kwantowych?
Akcje Howmet Aerospace rosną 10% po wynikach📈Gigant przemysłowy na fali
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
