Wyczekiwany dziś raport Nvidia (NVDA.US) okazał się znacznie lepszy, niż oczekiwał rynek. Mimo to obecnie akcje spółki tracą obecnie niespełna 1%, ponieważ spółka oczekuje znacznie niższej sprzedaży chipów do Chin w IV kwartale roku. Informacja ta jest dla rynku nieco zaskakująca. Analitycy oczekiwali, że wpływ amerykańskich sankcji na sprzedaż chipów AI do Chin będzie ograniczony, a chińskie media przekazywały, że Nvidia dostarczy chińskim firmom trzy różne chipy AI oparte na technologii H100 GPU. Pomimo tej 'rysy' na całokształcie raportu, same wyniki okazały się znacznie lepsze od oczekiwań, a skala, w jaką pobiły prognozy Wall Street, wydaje się wręcz nieprawdopodobna. Spółka oczekuje także, że niższa sprzedaż w Chinach zostanie zrównoważona przez wzrost zamówień w innych regionach.
- Przychody: 18,12 mld USD vs 16,1 mld USD prognoz i 16,32 mld USD szacunków Nvidia (5,93 mld USD w III kw. 2022) + 34% k/k
- Zysk na akcję: 4,02 USD vs 3,37 USD prognoz (0,58 USD w III kw. 2022) + 47% k/k
- Przychody z centrów danych: 14,51 mld USD vs 12,82 mld USD prognoz (3,83 USD w III kw. 2022) + 41% k/k
- Przychody z gamingu: 2,86 mld USD vs 2,7 mld USD prognoz (1,57 mld USD w III kw. 2022) + 15% k/k
- Marża brutto: 74% vs 72,5% prognozowanej (70,05% w poprzednim kwartale)
- Przychody z rynku motoryzacyjnego: 0,3 mld USD +3% k/k
- Przychody z profesjonalnej wizualizacji: 0,4 mld USD +10% k/k
- Przychody OEM i inne: 0,1 mld USD +11% k/k
- Zysk netto: 9,2 mld USD (51% marża netto, +5% k/k)
- Szacunki przychodów na IV kwartał: 20 mld USD (z szacowanym, możliwym odchyleniem 2% w obie strony) vs 17,9 mld USD prognoz
- Koszty sprzedaży i administracji (0,7 mld USD) oraz wydatki na badania i rozwój (2,3 mld USD R&D) w III kw. niemal płaskie r/r (odpowiednio 0,1 i 0,2% wzrost)
Centra danych - szał na AI trwa w najlepsze
Wyższa od prognoz marża brutto sugeruje, że spółka wciąż notuje świetne wyniki ze sprzedaży i nie odczuwa na sobie 'oddechu' konkurencji ze strony AMD, które planuje wprowadzić własną ofertę chipów AI w 2024 roku. Zdecydowanie wyższe od oczekiwań wyniki w segmencie danych sygnalizują, że popyt korporacji na moc obliczeniową modeli AI jest bardzo wysoki. Segment ten konsekwentnie bije prognozy Wall Street i obserwując dynamikę wzrostu tego segmentu Nvidia, wydaje się wciąż daleki od nasycenia.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilnąCudowny raport 'to za mało' ?
Wydaje się, że wiadomości o spadku sprzedaży do Chin mogły być dla rynku paliwem do wypełnienia scenariusza 'kupuj plotki, sprzedawaj fakty'. Firma poinformowała, że ograniczenia eksportowe uderzyły w jej konkurencyjną pozycję na rynku. Produkty w Chinach, które podlegają umowom licencyjnym, stanowią od 20 do 25% przychodów, z centrów danych (ok. 3,5 mld USD) zatem ta część wkładu w wyniki za bieżący kwartał będzie niepewna. Akcje osiągnęły nowe, roczne maksima, na wczorajszej sesji i pomimo świetnego raportu i niemal abstrakcyjnych prognoz przychodów, rynek może sytuację postrzegać jako odpowiednią do realizacji zysków. Ostatecznie na reakcję rynku na wyniki należy poczekać do otwarcia jutrzejszej sesji na Wall Street, przed którą będzie miała prowadzona przez CEO, Jensena Huanga konferencja z analitykami.
Źródło: xStation5
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
