Podsumowanie:
- Azjatyckie indeksy oraz waluty z Antypodów cierpią z powodu powrotu awersji do ryzyka
- Dane z Chin rozczarowują
- Włoski budżet wciąż drażni uczestników rynku
Ostatnie godziny przyniosły na kilka ciekawych figur z chińskiej i japońskiej gospodarki. Większość z nich była raczej słaba, co potwierdza pogarszającą się sytuację. Zacznijmy od drugiej największej gospodarki świata, która podała dane o sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej i inwestycjach w majątek trwały.
Zacznij inwestować już dziś, dzięki wielokrotnie nagradzanej platformie
Otwórz konto Pobierz aplikację mobilną Pobierz aplikację mobilną
Listopad przyniósł dwa rozczarowujące odczyty i jedną pozytywną figurę z Chin, co sygnalizuje, że wzrost gospodarczy może być na umiarkowany w najbliższym czasie. Źródło: Bloomberg.
Sytuacja w Chinach coraz gorsza
Sprzedaż detaliczna wzrosła o 8,1% r/r i wypadła poniżej konsensusu (8,8% r/r), co dało znaczący spadek w stosunku do poprzedniego miesiąca (8,6%). W rzeczywistości, jest to najsłabsze tempo od maja 2003 roku, oddając słaby popyt krajowy,czego powodem są działania władz krajowych, które próbują ograniczyć nieuzasadnioną dźwignię finansową. Szczegóły pokazują, że sprzedaż aut spadła o 10% r/r i ten spadek był taki sam jak figury opublikowane wcześniej przez chińskie stowarzyszenie przemysłu samochodowego. Z kolei produkcja przemysłowa wzrosła o 5,4% r/r i również wypadła poniżej oczekiwań (5,9% r/r - taki sam wzrost jak odnotowano w październiku). W danych widać, że produkcja stali spadła do najniższego poziomu od kwietnia tego roku. Wcześniejsze dane o handlu wskazały na słabszy chiński import kluczowy surowców takich jak miedź, czy rudy żelaza, co jest kolejną informacją potwierdzającą spowolnienie. Jedyną gwiazdką na niebie są dane o inwestycjach w środki trwałe, które wzrosły o 5,9% r/r (oczekiwano: 5,8% r/r). Analizując te dane, można zauważyć, że inwestycje infrastrukturalne wzrosły o 3,7% r/r w ciągu pierwszych jedenastu miesięcy, co było tym samym tempem wzrostu w porównaniu z pierwszymi dziesięcioma miesiącami tego roku. Z kolei inwestycje sektora prywatnego wzrosły o 8,7% r/r i nieznacznie spadły w porównaniu do wzrostu o 8,8% r/r zanotowanego pod koniec października. Należy zauważyć, że sektor prywatny stanowi około 60% całkowitych inwestycji w środki trwałe w Chinach. Ogólnie rzecz biorąc, chiński wzrost gospodarczy zwalnia, a walka handlowa ze Stanami Zjednoczonymi niewątpliwie mu w tym pomaga. Pewne oznaki tego spowolnienia już zdążyły się pojawić i jeśli tendencje będą się dalej rozwijać w nadchodzących miesiącach, może to wpłynąć na aktywa takie jak chińskie akcje, dolar australijski i inne azjatyckie waluty krajów rozwijających się. Rano widzimy wyraźną wyprzedaż na dolarze australijskim i innych aktywach związanych z ryzykiem. Shanghai Composite spada o 1,15%, a Hang Seng zniżkuje 1,7%. NIKKEI zamknął o 2% poniżej wczorajszego zamknięcia.
Aussie traci prawie 1%, podczas gdy kiwi spada o około 0,6% w momencie pisania. Źródło: xStation5.
Włoski budżet
Ten tydzień może oznaczać punkt zwrotny, jeśli chodzi o bitwę Włoch z UE w sprawie budżetu na 2019 rok. Dwa dni temu włoski rząd przedłożył Komisji Europejskiej zmieniony projekt budżetu, zawierający docelowy poziom deficytu na poziomie 2,04% PKB zamiast 2,4% proponowanych wcześniej. Choć może to być postrzegane jako znaczące ustępstwo ze strony rządu włoskiego, może okazać się niewystarczające, aby przekonać Komisję Europejską do zatwierdzenia tego budżetu. Poranne raporty włoskich gazet mówią, że obie strony są podobno oddalone o 0,25% od celu deficytu budżetowego, co oznacza, że KE chce, aby przewidywany deficyt był poniżej progu 2%. Rozmowy budżetowe mają trwać do niedzieli, dlatego ostateczna decyzja mogłaby zostać osiągnięta jeszcze w tym tygodniu przed otwarciem rynku w poniedziałek. Te komentarze w pewnym stopniu wpływają na wspólną walutę i włoskie obligacje.
Dziś rano euro traci o 0,1%, a ostatnie komentarze dotyczące włoskiego budżetu nie pomagają. Dwa poziomy techniczne do obserwacji to 1.1330, a następnie 1.1300. Źródło: xStation5.
Pozostałe wiadomości:
- Japoński Tankan za listopad wypadł mieszanie, wskaźnik dla dużych firm produkcyjnych utrzymał się na poziomie 19 pkt., a indeks dla przyszłości spadł do 15 z 19 pkt.; wskaźnik dla dużych firm nieprodukcyjnych wzrósł do 24 z 22 pkt., podczas gdy indeks dla prognoz spadł do 20 z 22pkt.; Perspektywa pogorszyła się również w przypadku małych przedsiębiorstw przemysłowych.
- Wstępny indeks PMI dla przemysłu w Japonii za grudzień podskoczył do 54,2 z 54,2 pkt.
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.
