- Złoto spada poniżej 4 140 USD za uncję i traci blisko 4%.
- Rentowność 10-letnich obligacji USA rośnie do 5.25%, co zwiększa koszt alternatywny złota.
- Chińscy inwestorzy realizują zyski przed przerwą świąteczną.
- Złoto spada poniżej 4 140 USD za uncję i traci blisko 4%.
- Rentowność 10-letnich obligacji USA rośnie do 5.25%, co zwiększa koszt alternatywny złota.
- Chińscy inwestorzy realizują zyski przed przerwą świąteczną.
Cenny kruszec kontynuuje zapoczątkowaną w drugiej połowie sierpnia wyprzedaż. Złoto dziś spada poniżej 4140 dolarów za uncję trojańską, tracąc dziś blisko 4%. Obsunięcie względem sierpniowego lokalnego szczytu sięga już ponad 10%.
Wykres 1: Złoto (2026)
Źródło: XTB Research, 28.09.2026
Za przecenę odpowiada w dużej mierze dobrze znana nam już zależność – brak pozytywnych informacji w zakresie rozmów na linii USA-Iran podbija ceny ropy, co wzmaga obawy o sytuację inflacyjną, zwiększając zakłady za podwyżkami stóp Fedu oraz podbijając rentowność obligacji skarbowych.
Wykres 2: Ropa naftowa Brent (najbliższy wygasający kontrakt terminowy) i rentowności 10-letnich obligacji (2026)
Źródło: XTB Research, 28.09.2026
Rentowność 10-letnich obligacji USA rośnie dziś o ok. 5 pb., do 5,25% – najwyższego poziomu od 2007 r. Koszt alternatywny inwestycji w metale szlachetne, czyli aktywa nieprzynoszące odsetek, jest z dnia na dzień coraz wyższy, co wyraźnie zmniejsza ich atrakcyjność nawet pomimo wciąż wysoce niestabilnej sytuacji geopolitycznej.
Presję wzmaga realizacja zysków przez część chińskich inwestorów przed Golden Week, tradycyjnego święta stanowiącego dla Chińczyków jeden z najważniejszych okresów urlopowych w roku (1-7 października).
Inwestorzy wyczekują obecnie na zaplanowaną na środę publikację danych PCE dot. amerykańskiej inflacji w sierpniu, która może ostudzić nieco rosnące obawy o wzrost presji cenowej za oceanem, doprowadzając do pewnej korekty na rynku długu.
US Open: Wall Street rozpoczyna tydzień spadkami (28.09.2026)
Szwecja wygrywa z Polską jeszcze przed pierwszym gwizdkiem. Przynajmniej przy dystrybutorze.
📊Przegląd rynkowy: Ropa napędza rentowności i spadki na złocie (28.09.2026)
🛢️Oil Big Short? Eksport z Zatoki Perskiej wraca, ale zimna wojna na rynku ropy trwa
Ta publikacja handlowa jest informacyjna i edukacyjna. Nie jest rekomendacją inwestycyjną ani informacją rekomendującą lub sugerującą strategię inwestycyjną. W materiale nie sugerujemy żadnej strategii inwestycyjnej ani nie świadczymy usługi doradztwa inwestycyjnego. Materiał nie uwzględnia indywidualnej sytuacji finansowej, potrzeb i celów inwestycyjnych klienta. Nie jest też ofertą sprzedaży ani subskrypcji. Nie jest zaproszeniem do nabycia, reklamą ani promocją jakichkolwiek instrumentów finansowych. Publikację handlową przygotowaliśmy starannie i obiektywnie. Przedstawiamy stan faktyczny znany autorom w chwili tworzenia dokumentu. Nie umieszczamy w nim żadnych elementów oceniających. Informacje i badania oparte na historycznych danych lub wynikach oraz prognozy nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość. Nie odpowiadamy za Twoje działania lub zaniechania, zwłaszcza za to, że zdecydujesz się nabyć lub zbyć instrumenty finansowe na podstawie informacji z tej publikacji handlowej. Nie odpowiadamy też za szkody, które mogą wynikać z bezpośredniego czy też pośredniego wykorzystania tych informacji. Inwestowanie jest ryzykowne. Inwestuj odpowiedzialnie.