Ações da Google e Microsoft reagem em alta, chegou a vez da Meta Platforms!

Esta semana está a ser marcada pela publicação dos resultadoas trimestrais das gigantes tecnológicas, as chamadas FAANG (Alphabet, Amazon, Apple).

Alphabet (GOOGL.US)

As acções da Alphabet (GOOGL.US) estão a ganhar 3,5% durante o pre-market, depois da empresa ter publicado ontem à noite os seus resultados trimestrais referentes ao segundo trimestre:

• Receitas: $69,69 mil milhões, mais 12,6% y/y (previsão: $69,9 mil milhões)
• Receitas de publicidade do Google: 56,29 mil milhões de dólares (previsão: 55,91 mil milhões de dólares)
• Receitas publicitárias do YouTube: $7,34 mil milhões (previsão: $7,52 mil milhões)
• Receitas do Google Cloud: 6,28 mil milhões de dólares (previsão: 6,41 mil milhões de dólares) 
• Receitas de outras actividades: 193 milhões de dólares (previsão: 300 milhões de dólares)
•  Custo da obtenção de tráfego no website: $12,21 mil milhões (previsto: $12,41 mil milhões)
• EPS foi de $1,21, 11% menos y/y (esperado: $1,28)
• O lucro operacional foi de 19,45 mil milhões de dólares, um aumento de 0,4% y/y (esperado: 20,33 mil milhões de dólares)
• Lucro dos Serviços Google: 22,77 mil milhões de dólares (previsto: 22,91 mil milhões de dólares) 
• Perda do Google Cloud: $858 milhões (previsão: -$629 milhões) 
• Perda de outras operações: $1,69 mil milhões (previsão: $1,22 mil milhões)
• O rendimento líquido foi de 18,52 mil milhões de dólares, 13,6% abaixo do esperado (19,1 mil milhões de dólares)

Os resultados da Alphabet ficaram abaixo das expectativas, tanto em termos de receitas como de lucro. Embora as receitas fossem mais elevadas numa base anual, esta melhoria não é evidente ao nível do lucro operacional. Isto deve-se a um aumento dos custos de marketing e investigação (I&D). Isto resultou num aumento anual de 23% das despesas operacionais - quase duas vezes mais rápido do que o crescimento das receitas. O lucro operacional permaneceu praticamente inalterado em termos anuais, mas o lucro líquido foi mais de 13% mais baixo em termos anuais. Porquê? Neste caso, a razão é um fenómeno único, especificamente a inclusão de 2,6 mil milhões em ganhos de investimento no segundo trimestre de 2021. A ausência de tais ganhos no segundo trimestre de 2022 traduziu-se num lucro antes de impostos mais baixo e, subsequentemente, num rendimento líquido mais baixo.

Apesar dos resultados mais fracos do que o esperado, as acções Alphabet estão a valorizar durante o pre-market. Isto pode ser explicado por receitas de anúncios do YouTube razoavelmente consistentes e receitas de pesquisa do Google melhores do que o esperado. As receitas sólidas atenuaram as preocupações sobre o impacto da actual situação macro no negócio do anunciante.

As ações da Alphabet (GOOGL.US) estão a ganhar mais de 3% durante o premarket após a divulgação dos resultados. O preço testou ontem o limite inferior da recente consolidação perto dos 105 dólares, mas a hipótese de manter o intervalo de movimento aumentou após a publicação de ontem. Fonte: xStation 5

Microsoft (MSFT.US)

As acções da Microsoft (MSFT.US) subiram quase 5,0% durante o premarket, uma vez que uma orientação robusta ofuscou os fracos resultados do quarto trimestre.

• A empresa comunicou EPS a $2,23, abaixo do consenso do mercado de $2,29, em parte devido a bloqueios alargados de Covid na China e à agressão russa contra a Ucrânia.
• As receitas subiram para 51,9 mil milhões de dólares, um aumento de 12% em relação ao mesmo período do ano anterior, mas as expectativas dos analistas de 52,45 mil milhões de dólares não corresponderam. É o crescimento de receitas mais lento desde 2020
• A Microsoft disse que devido à forte receita em dólares diminuiu em 595 milhões de dólares e os ganhos em 4 cêntimos por acção
• Produtividade e Processos de Negócios: $14,4 mil milhões contra $16,7 mil milhões previstos
• As receitas das nuvens aumentaram 20,0% para 20,9 mil milhões de dólares, faltando ligeiramente projecções de Wall Street de 21,1 mil milhões de dólares
• As vendas de PCs aumentaram apenas 2,0% para 14,4 mil milhões de dólares, abaixo das estimativas de mercado de 14,7 mil milhões de dólares como "paragens de produção alargadas na China que continuaram até Maio e uma deterioração do mercado de PCs em Junho", ambas "contribuindo para um impacto negativo nas receitas OEM do Windows de mais de 300 milhões de dólares".
• Despesas de capital de $6,87 mil milhões de dólares vs. $6,37 mil milhões de dólares
• O Azure cresceu 40% em comparação com 46% no trimestre anterior e abaixo das estimativas de 43,1%, devido a um crescimento mais lento do consumo, a partir de serviços como computação e recursos de armazenamento, disse a CFO Amy Hood. Por outro lado, o CEO Nadella disse que o número de negócios de mais de 100 milhões de dólares e mais de mil milhões de dólares aumentou significativamente no quarto trimestre. A empresa não divulgou as receitas do Azure em dólares
• No novo ano fiscal, espera-se um crescimento da receita de dois dígitos e do rendimento operacional em moeda constante e dólares americanos. Para o primeiro trimestre, a Microsoft espera receitas na região de 49,25 mil milhões a 50,25 mil milhões de dólares, o que reflecte o agravamento das vendas de PCs e um potencial crescimento mais lento das infra-estruturas de nuvem. Estes números também ficaram abaixo das expectativas do mercado de 51,49 mil milhões de dólares.
• "Ao iniciarmos um novo ano fiscal, continuamos empenhados em equilibrar a disciplina operacional com investimentos contínuos em áreas estratégicas chave para impulsionar o crescimento futuro", disse a CFO Amy Hood.

Apesar da falta no negócio da Intelligent Cloud da empresa, as receitas da Azure e de outros serviços em cloud aumentaram 40% YoY, o que é um sinal positivo de que, apesar do ambiente económico adverso, a procura das empresas continua forte, o que, por sua vez, deverá ajudar a empresa a atravessar a recessão esperada. 

As acções da Microsoft (MSFT.US) subiram quase 5,0% durante o premarket e aproximam-se de uma importante zona de resistência perto dos $267,15 que é marcada pelo limite superior da estrutura e pelos níveis de Fibonacci nos 38,2%. Fonte: xStation5

Meta Platforms  (META.US)

EPS: esperado $2,51 vs. $3,61 no segundo trimestre de 2021

Receitas: esperado 28,95 mil milhões de dólares vs. 29,08 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2021 

A empresa divulgará os seus resultados trimestrais após o fecho da sessão de Wall Street hoje

• As acções já desvalorizaram 50% até à data, devido às preocupações em torno da recessão e do abrandamento do crescimento das receitas das empresas tecnológicas. A empresa é pesada pelo dólar americano forte, o que é susceptível de afectar negativamente as margens. A Meta está também a debater-se com a crescente concorrência da TikTok. O CEO Mark Zuckerberg, numa conferência telefónica de Julho, conforme citado pela Reuters, indicou que a empresa está à espera de "um dos piores abrandamentos que vimos na história recente". A empresa já despediu cerca de 7.800 empregados (10%) como parte de um programa de redução de custos; 
• A monetização das tecnologias VR e AR é um desafio para a empresa como parte da grande tendência Metaverse consumidora de custos, na qual o Met está a envolver-se mais profundamente. A empresa pretende introduzir modificações significativas de VR na sua plataforma Horizon Worlds e em Agosto irá aumentar o preço dos seus auscultadores 'Quest 2' AR. A Meta anunciou o lançamento significativo do seu novo headset 'Project Cambria' AR no final deste ano; 
• O maior desafio da Meta Platforms continua a ser contornar os bloqueadores de privacidade e actualizar o seu modelo de receitas publicitárias. Os bloqueadores introduzidos pela Apple no iOS dão aos utilizadores a opção de optarem pela exclusão de anúncios personalizados que afectam as margens da Meta e de outras empresas cujo modelo depende fortemente da publicidade (incluindo a recentemente perdida Snap). Os analistas prestarão particular atenção às receitas publicitárias, no entanto, esperam que a Meta faça melhor neste sector do que o Snap recentemente afundado, devido à sua marca estabelecida e ao maior número de anunciantes.

A previsão actual para o resto do ano de 2022 é de EPS a rondar os $11,43 (descida de 17% y/y) e receitas de $124,23 mil milhões (aumento de 5,4% y/y)

Gráfico da Meta Plataformas (META.US), Gráfico W1. O preço das acções tem vindo a cair desde o início do ano, tendo quebrado abaixo da SMA de 200 períodos.. Fonte: xStation5