As ações da Accenture registam uma queda de cerca de 15 % nas negociações pré-mercado, na sequência da publicação dos seus resultados do segundo trimestre de 2026. Embora a empresa tenha superado as expectativas do mercado em termos de lucro por ação e apresentado perspetivas para o ano inteiro superiores ao consenso, as ações estão em queda.
A reação negativa dos investidores foi desencadeada principalmente por uma série de grandes aquisições no setor da cibersegurança. O mercado mantém-se atualmente pessimista em relação à cibersegurança, partindo do princípio de que o desenvolvimento da IA fará com que o setor perca a sua relevância.
Resultados
- A receita situou-se nos 18,7 mil milhões de dólares, abaixo do consenso de cerca de 18,8 mil milhões de dólares, mas ainda assim 6% superior em termos homólogos.
- O lucro por ação (EPS) foi de 3,80 dólares, contra os 3,72 dólares esperados.
- Os novos contratos totalizaram 19,3 mil milhões de dólares, em comparação com os 19,7 mil milhões de dólares do ano anterior.
- A margem operacional aumentou 20 pontos base, para 17,0%.
Previsões
- A empresa prevê agora um EPS para o ano completo entre 13,78 e 13,90 dólares, contra as expectativas do mercado de 13,80 dólares.
- A Accenture prevê também um crescimento da receita no ano fiscal de 2026 de 3 a 4%.
- As previsões relativas ao fluxo de caixa livre mantiveram-se entre 10,8 e 11,5 mil milhões de dólares.
Aquisições controversas
As transações anunciadas em conjunto com os resultados foram o que mais chamou a atenção do mercado. A Accenture anunciou planos para adquirir uma participação maioritária na Dragos e para adquirir integralmente a runZero e a NetRise.
O valor empresarial combinado destas transações ascende a cerca de 4,17 mil milhões de dólares. A conclusão está prevista para agosto ou setembro de 2026, sujeita a aprovações regulamentares.
A administração da Accenture apresenta estes negócios como um reforço estratégico da sua posição na segurança das tecnologias operacionais (OT Security). A CEO Julie Sweet afirmou que as aquisições têm como objetivo aumentar a quota de mercado da empresa e criar uma nova plataforma de crescimento.
O mercado, no entanto, encara as aquisições principalmente como uma pressão a curto prazo sobre os resultados e um grande dispêndio num setor considerado sem perspetivas sólidas. A integração dos novos negócios nas operações da empresa também está a ser questionada.
ACN.US (D1)
Do ponto de vista da valorização, a empresa não tem atravessado um bom período. Atualmente, está a ser negociada perto dos níveis de valorização observados no ponto mais baixo da correção, durante a reação do mercado à pandemia da COVID-19. Desde o seu pico, a empresa perdeu mais de 70% em valorização e 40% só este ano. É importante referir que os lucros e a rentabilidade não indicam um declínio nem uma perda significativa do dinamismo de crescimento. A empresa atingiu um P/E de 13 e um rácio preço/vendas de 1,4.
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