A Berkshire Hathaway é uma empresa de investimentos fundada e liderada por um dos investidores mais lendários de todos os tempos: Warren Buffett. Ao longo das últimas décadas, a empresa tem apresentado resultados excelentes e muito consistentes. O seu desempenho foi particularmente impressionante durante períodos prolongados de baixa nos mercados, como a recessão de 2022–2023.
No entanto, devido à sua idade avançada, Warren Buffett teve de se afastar do cargo de diretor executivo, passando o cargo a Greg Abel. A empresa publicou os seus primeiros resultados sob a liderança do novo CEO.
Indicadores financeiros:
- Receitas: aumento superior a 4% em relação ao ano anterior, para 93,7 mil milhões de dólares.
- Lucro operacional: aumento de 17% em relação ao ano anterior, para 11,35 mil milhões de dólares.
- Lucro líquido atribuível aos acionistas: aumento de quase 120%, para 10,1 mil milhões de dólares.
- Recompra de ações: 235 mil milhões de dólares.
- Caixa: mais um recorde, com 373,5 mil milhões de dólares.
Em termos de indicadores e crescimento, a empresa continua a operar excepcionalmente bem, superando ligeiramente as expectativas do consenso do mercado. Apesar do estatuto lendário de Warren Buffett, o novo CEO também não está no centro das atenções.
O que mais alimenta o debate em torno da empresa é o seu comportamento em relação ao mercado em geral e a sua enorme posição de caixa. A longo prazo, a Berkshire tem superado o S&P 500 por uma larga margem; no entanto, nos últimos trimestres, o fundo ficou claramente aquém do mercado em geral — em cerca de 12% em relação ao índice de referência.
Isto é particularmente controverso, dada a enorme reserva de caixa. Em ciclos de mercado anteriores, um elevado saldo de caixa na empresa sinalizava que esta estava à espera do momento certo para realizar grandes aquisições (em última análise, muito lucrativas). Este sentimento em relação à abordagem da empresa tem sido visível há já algum tempo e, quanto mais o S&P 500 se distancia dos retornos da Berkshire, mais perguntas os participantes do mercado começam a fazer.
Essa visão do fundo pode estar fundamentalmente errada. A Berkshire é uma empresa de investimento com um perfil fundamentalmente diferente do atual S&P 500, que é dominado por empresas de tecnologia.
A genialidade de Warren Buffett provinha da sua capacidade excecional de gerar crescimento durante períodos em que o sentimento do mercado era negativo. A Berkshire dá prioridade à proteção do capital dos investidores em primeiro lugar e só depois procura gerar retornos acima do normal.
Nos últimos trimestres, no entanto, o mercado parece ter permanecido num estado de euforia inabalável, quase inteiramente concentrada em ações tecnológicas. Fundos como a Berkshire não conseguem superar consistentemente os retornos do mercado em geral, porque tal exigiria um nível de risco inaceitável.
BRKA.US (D1)
No gráfico, é possível observar o cruzamento da EMA200 com a EMA100 a partir de cima pela primeira vez desde 2022. Historicamente, tal comportamento — contrário à análise técnica tradicional — precedeu períodos de crescimento duradouros. Será que desta vez será igual?
Será que a GameStop vai comprar o eBay? Os números sugerem o contrário
Abertura da sessão americana: Geopolítica e resultados financeiros ditam o ritmo do mercado
Empresas do S&P 500 com a margem líquida mais elevada desde 2009!
Resumo do mercado: UK100 dispara após o BoE; Ganhos eufóricos com o discurso de Lagarde no BCE
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
