O Bitcoin recuou de cerca de US$ 94.000 para US$ 91.000, diminuindo o otimismo em torno dos ativos digitais, que entraram em 2026 em uma posição sólida. Além do Bitcoin, o Ethereum caiu quase 3,5% hoje, com perdas por todo o mercado de criptomoedas.
- A MSCI anunciou que a simples detenção de reservas de criptomoedas não afetará, por si só, a inclusão de uma empresa nos seus índices, embora esta decisão tenha tido pouco impacto na mudança do sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, a gigante do investimento passivo introduziu novos requisitos de reporte que podem tornar mais difícil para as empresas acumularem ativos cripto e, ao mesmo tempo, permanecerem elegíveis para inclusão no índice.
- A Bitcoin entrou no novo ano com uma estrutura de mercado mais limpa e menor alavancagem, após a forte correção e fase de consolidação no final de 2025. A pressão de realização de lucros diminuiu significativamente, apoiando a estabilização dos preços em níveis mais baixos.
- No entanto, o mercado continua pressionado pela oferta excedente de níveis de preços mais altos, onde muitos investidores ainda estão com perdas. Isso continua a limitar as tentativas de alta, tornando a recuperação dos principais níveis de custo uma pré-condição para uma tendência de alta sustentada.
- A procura corporativa proporciona uma estabilização intermitente, mas continua a ser esporádica, em vez de um motor de crescimento estrutural duradouro.
- Os fluxos para os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA começaram a recuperar após as saídas no final de 2025. Ao mesmo tempo, o interesse aberto em futuros parou de diminuir e está a começar a aumentar, apontando para um retorno gradual da participação institucional.
- O mercado de opções passou pela sua maior redefinição já registada, com mais de 45% das posições em aberto liquidadas. Isso removeu as restrições estruturais de cobertura e oferece uma visão mais clara do apetite genuíno pelo risco.
- A volatilidade implícita provavelmente atingiu o seu nível mais baixo. A procura por opções no início do ano está a elevar a volatilidade, embora ela continue historicamente baixa.
- O posicionamento das opções continua a normalizar-se: os prémios das opções de venda estão a diminuir, o interesse pelas opções de compra está a aumentar e o novo capital está cada vez mais a favorecer cenários de alta em detrimento do posicionamento defensivo.
Ao mesmo tempo, os investidores de opções passaram para a zona dos US$ 95.000 a US$ 104.000, o que apoia mecanicamente movimentos acelerados do preço durante períodos de força. No entanto, a realização agressiva de lucros em torno do nível de US$ 95.000 destaca a impaciência persistente entre os compradores, com ganhos sendo rapidamente realizados e perdas minimizadas. Mesmo os maiores influxos de ETF desde outubro de 2025 não conseguiram empurrar a Bitcoin decisivamente acima de US$ 95.000.
De uma perspetiva técnica, o Bitcoin recuou abaixo da média móvel exponencial de 50 sessões (EMA50), atualmente perto de US$ 93.000, colocando em questão a durabilidade do impulso de alta no início do ano.
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