🔵 Conferência de imprensa Lagarde (BCE)

O Banco Central Europeu decidiu aumentar as suas taxas de juro de referência em 25 pontos base (taxa de depósito: 2,25 %), pela primeira vez em quase três anos. A presidente do BCE, Christine Lagarde, está prestes a subir ao palco em Frankfurt para comentar a decisão e apresentar as mais recentes previsões macroeconómicas para a zona euro. A declaração será seguida de uma sessão habitual de perguntas e respostas. Abaixo, encontrará os principais destaques da conferência.

Comentários de Lagarde (em atualização):

• A guerra no Médio Oriente está a gerar uma pressão sobre os preços e a decisão de aumentar as taxas de juro mantém-se firme numa ampla gama de cenários relativos ao futuro do conflito e à duração do choque dos preços da energia.
• As previsões de inflação foram revistas em alta (3% em 2026, 2,3% em 2027, 2% em 2028) devido ao choque energético e aos efeitos colaterais esperados. As perspetivas de crescimento foram revistas em baixa (para 0,8% em 2026, 1,2% em 2027, 1,5% em 2028).
• A guerra está a pesar sobre a atividade económica e os inquéritos apontam para um abrandamento, especialmente nos serviços. O mercado de trabalho mantém-se robusto, mas a procura de mão de obra está a enfraquecer, prejudicando a confiança das famílias.
• A resposta orçamental ao choque energético deve ser direcionada, temporária e adaptada, não devendo sobrecarregar as finanças públicas para além da duração do choque.
• O aumento da inflação continua a ser impulsionado pela energia (+10,9% em abril), enquanto a inflação dos produtos alimentares abrandou para 2%. No entanto, o IHPC subjacente subiu para 2,5% em maio, o valor mais elevado desde abril de 2025. A inflação deverá regressar ao objetivo em meados de 2027.
•  
• Riscos: no que diz respeito ao crescimento, os riscos são de desaceleração (crescimento mais fraco do PIB), enquanto no que diz respeito à inflação, os riscos são de aceleração (aumentos de preços mais acentuados). Uma resolução rápida da guerra no Médio Oriente atenuaria ambos os riscos. A volatilidade dos mercados financeiros poderá desencorajar a compra de ativos, contribuindo para limitar o potencial aumento da inflação.
• A decisão de hoje foi unânime e não houve discussão em torno de qualquer alternativa. O aumento não foi «uma medida de precaução», mas sim uma reação aos custos (diretos ou indiretos) da guerra entre os EUA e o Irão, que já se estão a materializar.
• O BCE ainda não está a observar os efeitos de segunda ordem, que serão atribuídos às crescentes pressões salariais.
• O BCE irá adicionar um «cenário moderado» às suas projeções (juntando-se aos cenários adverso e gravemente adverso).
• O BCE não está tão preocupado com o crescimento como com a inflação, especialmente tendo em conta uma pressão inflacionista consistente em todos os cenários. A revisão em baixa de 0,1 pp não é suficientemente significativa para implicar um ambiente de estagnação. Para fomentar o crescimento, existem outros meios que se situam fora do mandato do BCE (fomentar a produtividade, reduzir as barreiras comerciais na UE, união de poupança e investimento).