Destaques da manhã (02.11.26)

• O petróleo bruto regista uma forte correção em relação aos máximos (Brent -3,2%, para cerca de 109,7 USD/b; WTI -2,4%, para cerca de 100,5 USD/b), em resposta à mediação do Catar e a um plano iraniano para reabrir o Estreito de Ormuz no prazo de 48 horas, apesar dos ataques em curso contra petroleiros no Golfo Pérsico.
• As autoridades chinesas intervêm para socorrer os mercados bolsistas: o Banco Popular da China (PBOC) lançou injeções diárias de liquidez através de operações de recompra (repo) overnight a uma taxa fixa de 1,25% (injeção de 541 mil milhões de CNY) e convocou uma reunião com as entidades reguladoras sobre a recompra de ações, desencadeando uma recuperação na Ásia (ChiNext +3,3%, Kospi +2,8%).
• Os futuros de Wall Street recuperam as perdas na sequência da onda de vendas no setor tecnológico de sexta-feira (o US100 valoriza cerca de 1,0%, o US500 sobe 0,5%), à medida que os investidores se posicionam antes das eleições intercalares dos EUA, na terça-feira.

🇺🇸 Wall Street: como terminou a sessão?

• A sessão de sexta-feira trouxe quedas acentuadas nos principais índices, dominadas por preocupações com os custos da infraestrutura de IA e comentários «hawkish» de membros da Reserva Federal (por exemplo, Logan a sugerir a necessidade de, pelo menos, mais dois aumentos das taxas de juro): o Dow Jones caiu 1,09% (fechando nos 51 775,17 pontos), o S&P 500 desceu 1,82% (7 580,07 pontos), o Russell 2000 recuou 1,66% (2 811,84 pontos) e o Nasdaq 100, com forte presença do setor tecnológico, desceu 3,46% (28 384,85 pontos).
• O sentimento está a melhorar esta manhã. Os futuros apontam para uma recuperação: o US500 subiu cerca de 0,54%, para cerca de 7 655 pontos; o US100 registou um ganho de quase 0,97%, sendo negociado perto dos 28 822 pontos; o US30 reforçou-se em 0,37%, para cerca de 52 116 pontos; e o US2000 subiu 0,62%, para cerca de 2 839 pontos.
• O índice de volatilidade VIX desce 3,38%, para cerca de 19,44 pontos, afastando-se da barreira psicológica dos 20 pontos.
• Ações com maior variação no S&P 500 no fecho:
• Maiores ganhos: FedEx Freight Holding (FDXF, +14,83%, Setor Industrial), Regeneron Pharmaceuticals (REGN, +13,96%, Saúde), Global Payments (GPN, +12,86 %, Setor Financeiro), GoDaddy (GDDY, +10,67 %, Serviços de Comunicação), Cboe Global Markets (CBOE, +7,04 %, Setor Financeiro) e Veralto (VLTO, +7,03 %, Setor Industrial).
• Maiores perdas: Reddit (RDDT, -29,55%, Serviços de Comunicação) e Intel (INTC, -28,84%, Tecnologia — em queda acentuada na sequência dos resultados financeiros e dos receios crescentes quanto ao retorno dos avultados investimentos em IA, arrastando para baixo todo o setor dos semicondutores), Illumina (ILMN, -18,58%, Saúde), Twilio (TWLO, -14,93 %, Tecnologia), SanDisk (SNDK, -13,49 %, Tecnologia) e Coherent (COHR, -11,87 %, Tecnologia).

🌏 Ásia

• O Kospi da Coreia do Sul registou os ganhos mais fortes da região, subindo 2,8% (Kosdaq +1,6%). Entre os fatores que impulsionaram esta subida contou-se a declaração do Presidente Lee de que iria quase duplicar a dotação orçamental para investimentos em IA em 2027, para 21,3 biliões de KRW.
• O Nikkei 225 do Japão valorizou cerca de 1,48%, atingindo a marca dos 63 360 pontos, beneficiando de uma recuperação global das ações do setor tecnológico, apesar de o índice PMI do setor industrial ter atingido o seu nível mais baixo dos últimos 7 meses.
• Os mercados chineses recuperaram fortemente após o pior mês do índice CSI 300 na última década: o Shanghai Composite valorizou cerca de 1,2%, o China A50 subiu 1,00% para cerca de 12 912 pontos e o Hang Seng subiu 0,41% para cerca de 23 450 pontos — os mercados foram apoiados por notícias sobre um pacote de estabilização do governo para o mercado bolsista e pela implementação de operações de recompra overnight.
• O ASX 200 da Austrália ficou sob pressão, caindo 0,51% para cerca de 8 846 pontos, num contexto de preocupações com o aumento das taxas de juro pela RBA na terça-feira e mais um indicador de atividade industrial em queda.

🇪🇺 Europa antes da abertura

• Os futuros dos índices europeus apontam para uma abertura de sessão maioritariamente positiva: O DAX 40 (DE40) sobe cerca de 0,38%, para cerca de 25 975 pontos; o Euro Stoxx 50 (EU50) ganha 0,51%, sendo negociado perto dos 6 163 pontos; e o FTSE 100 do Reino Unido (UK100) mantém-se estável (+0,02%, em cerca de 10 747 pontos).
• A exceção continua a ser o CAC 40 francês (FRA40), cujos futuros registam uma descida de cerca de 0,38%, caindo para cerca de 7 969 pontos.
• O índice de volatilidade europeu VSTOXX sobe 5,98% para 20,75 pontos, indicando cautela entre os investidores do Velho Continente na antecipação de uma série de publicações do PMI do setor industrial e das eleições nos EUA.

💱 Moedas e matérias-primas

• O petróleo bruto regista uma forte onda de vendas: o Brent (OIL) desce 3,21%, para cerca de 109,74 USD/b, enquanto o WTI (OIL.WTI) cai 2,40%, para cerca de 100,47 USD/b.
• O mercado está a descontar as negociações em Doha e a proposta de Teerão de reabrir o Estreito de Ormuz no prazo de dois dias, sob a condição de concessões por parte dos EUA, embora o Goldman Sachs tenha revisto em alta a sua previsão para dezembro relativa ao Brent, para 105 USD, devido aos ataques em curso na região.
• O ouro (GOLD) subiu 1,09%, para cerca de 3 915,93 USD/onça, e a prata (SILVER) registou um ganho de 2,70%, sendo negociada a cerca de 50,40 USD/onça.
• Os metais preciosos recuperaram da onda de liquidações forçadas de posições (chamadas de margem) ocorrida na sexta-feira, que levou o ouro a um mínimo de um ano, num contexto de rendimentos da dívida em alta e declarações hawkish da Reserva Federal.
• O EURUSD subiu 0,29%, para cerca de 1,1184, enquanto o GBPUSD registou um ganho de 0,12%, para cerca de 1,3400, num contexto de ligeira fraqueza do dólar norte-americano no início da semana.
• O USDJPY sobe 0,23%, para cerca de 157,80. Curiosamente, o iene enfraquece face ao dólar, apesar dos avisos da Ministra das Finanças japonesa, Satsuki Katayama, relativamente a «flutuações caóticas» e de um lembrete sobre a importância da declaração conjunta sobre a moeda com os EUA.
• O zloty polaco regista um ligeiro fortalecimento face ao dólar, apesar da agitação do fim de semana relacionada com a crise do Tribunal Constitucional: o USDPLN desce 0,28%, para cerca de 3,9451, em contexto de apetite pelo risco a nível global e de uma queda do dólar, num cenário de preços do petróleo mais baixos. No entanto, o EURPLN mantém-se em alta e aproxima-se dos 4,42.

📊 Macroeconomia: dados económicos divulgados

• China: O PMI do setor industrial da RatingDog para outubro situou-se em 52,0 pontos (consenso: 52,0 pontos; valor anterior: 52,1 pontos), confirmando uma expansão sólida nos setores privado e de exportação e a taxa de crescimento da produção mais rápida desde abril, compensando os dados oficiais mais fracos divulgados pelo NBS no fim de semana (queda para 49,3 pontos).
• Japão: O PMI final do setor transformador de outubro situou-se em 53,3 pontos (em linha com o consenso e com a leitura preliminar: 53,3 pontos), mantendo-se em território de crescimento, embora tenha atingido o valor mais baixo dos últimos 7 meses num contexto de pressões crescentes sobre os custos dos fatores de produção.
• Austrália: O ritmo das licenças de construção em setembro aumentou 5,1% em relação ao mês anterior (o consenso esperava +1,8%, na sequência de uma leitura anterior de -5,2% em relação ao mês anterior), sinalizando uma recuperação no setor da habitação multifamiliar, enquanto o PMI do setor transformador permaneceu em contração, nos 49,6 pontos (anteriormente 49,7 pontos).
• Austrália: O indicador mensal de inflação MI acelerou para 0,5% em relação ao mês anterior (anteriormente 0,3% em relação ao mês anterior), coincidindo com o mercado a precificar quase na totalidade o aumento da taxa de juro do RBA de amanhã (31 dos 32 economistas inquiridos esperam que as taxas subam para 4,85%).
• Índia: O PMI do setor industrial da HSBC/S&P Global para outubro situou-se nos 54,7 pontos (previsão: 54,8 pontos), mantendo um ritmo de expansão muito acelerado.

🔑 Principais desenvolvimentos da noite

• Médio Oriente e Estreito de Ormuz: A mediação do Catar em Doha entra no seu terceiro dia. O ministro dos Negócios Estrangeiros iraniano, Abbas Aragchi, apresentou um plano para reabrir a rota dentro de dois dias, em troca do alívio das sanções e de uma redução da presença militar dos EUA.
• No entanto, Donald Trump declarou que «não tem pressa». A situação marítima continua crítica — o UKMTO do Reino Unido confirmou dois ataques com mísseis a um petroleiro a norte da Arábia Saudita, tendo sido registados pelo menos 10 incidentes desde 31 de outubro. A OPEP+ manteve inalteradas as metas de produção para dezembro.
• Novo mecanismo de liquidez do PBOC: O Banco Popular da China passou a realizar operações diárias de repo overnight a uma taxa de 1,25% (injeção de 541 mil milhões de CNY) e anunciou a coordenação com as entidades reguladoras financeiras para impulsionar os empréstimos destinados à recompra de ações por parte de empresas cotadas.
• Eleições intercalares nos EUA (Midterms 2026): Últimas horas antes da votação de amanhã: as sondagens a nível nacional indicam uma vantagem dos democratas, ameaçando os republicanos com a perda do controlo da Câmara dos Representantes (são necessários +3 lugares) ou do Senado (+4 lugares) e com a perspetiva de um impasse legislativo para o Presidente Trump no que diz respeito à dívida e às nomeações para a Reserva Federal.
• Expansão das alianças em IA: a OpenAI assinou uma série de acordos estratégicos de 5 anos com entidades dos Emirados Árabes Unidos (incluindo a G42, a petrolífera estatal ADNOC e o fundo soberano Mubadala) para a implementação comercial de modelos avançados nos setores governamental e energético.
• Incidentes no setor das criptomoedas: o FBI atribuiu oficialmente à Coreia do Norte um roubo de ativos no valor de 6 mil milhões de dólares à Binance, enquanto a infraestrutura do BTCPay Server instou os utilizadores a desativarem os nós na sequência de relatos de carteiras esvaziadas; O Bitcoin tem dificuldade em manter o suporte, testando o nível dos 79 000 dólares.

📅 O que se segue no calendário (CET)?

• 09:15–10:00 | Zona Euro | Conjunto de PMIs de outubro para o setor industrial (Espanha 09:15, consenso 50,4; Itália 09:45, consenso 49,9; França – valor final às 09:50, consenso em 49,3; Alemanha – valor final às 09:55, consenso em 54,2; Zona Euro – valor final às 10:00, consenso em 52,4).
• 10:30 | Reino Unido | PMI final do setor industrial para outubro (consenso: 52,8).
• 13:00 | Zona Euro | Discurso do presidente do Bundesbank alemão, Joachim Nagel.
• 15:45 | EUA | PMI final do setor industrial da S&P Global para outubro (consenso: 56,0).
• 16:00 | EUA | Relatório do ISM do setor industrial para outubro (consenso: 54,5 pontos), juntamente com o subíndice de preços pagos (consenso: 77,2 pontos) e as despesas na construção (consenso: 0,4% em relação ao mês anterior).
• Nota técnica: O horário de verão terminou nos EUA no fim de semana passado (os relógios foram atrasados), regressando à diferença horária padrão em relação à Europa (Wall Street abre às 15:30, hora da Polónia).

🔎 Ativos-chave a acompanhar

• Petróleo Brent (OIL) — em queda superior a 3%, para perto dos 109,7 USD, impulsionado pelas negociações de Doha; a matéria-prima mantém-se fortemente sobrecomprada num horizonte de 5 anos (Z5L +1,93, percentil de 5 anos em 95,0%, Z1R +1,42, RSI 56,8), apontando para uma volatilidade acrescida, dada a divergência entre a diplomacia e novos ataques a petroleiros.
• Prata (SILVER) — recuperação dinâmica de 2,70%, para acima dos 50,4 USD; o instrumento está a sair da zona de sobrevenda técnica (RSI 29,8, Z-score de 1 ano em Z1R -1,62, Z5L +0,77, percentil de 5 anos em 79,4%), o que favorece novas coberturas de posições curtas após o pânico de sexta-feira.
• Ouro (GOLD) — subiu 1,09% para 3 916 USD após atingir mínimos de um ano; o indicador RSI em 33,7 e um Z-score de 1 ano fortemente negativo (Z1R -1,59, Z5L +1,12, percentil de 5 anos 77,6%) sinalizam o enfraquecimento das liquidações por chamadas de margem.
• Índice A50 da China (CH50cash) — valoriza-se 1,00%, para cerca de 12 912 pontos, na sequência da implementação de operações de repo overnight e do anúncio de apoio à recompra de ações; o índice apresenta níveis extremos de sobrevenda a um ano (Z1R -2,98, RSI 29,2, percentil a 5 anos em apenas 32,7%), criando margem para um movimento de recuperação mais forte.
• NASDAQ 100 (US100) — os futuros recuperam quase 1,0% na sequência da onda de vendas no setor tecnológico na sexta-feira, desencadeada pelos resultados da Intel; o indicador RSI arrefeceu para 37,9 (Z1R +0,52, Z5L +1,70, percentil de 5 anos de 90,7%), sendo que os dados do ISM de hoje e as eleições nos EUA de amanhã constituirão testes fundamentais para a durabilidade da recuperação.