Destaques da manhã (13.10.2026)

• O índice Kospi da Coreia do Sul desceu drasticamente durante a noite cerca de 7% (ficando abaixo do nível dos 6 000 pontos, reduzindo atualmente as perdas para 6,5%), arrastado por uma onda de vendas a nível global no setor dos semicondutores e por preocupações quanto à sustentabilidade da recuperação do setor da IA, num contexto de aumento dos custos de infraestruturas (um aumento de 60% nos preços de aluguer de capacidade de computação).
• As tensões no Médio Oriente agravam-se após as forças iranianas terem atacado seis navios comerciais na zona do Estreito de Ormuz, levando companhias aéreas, incluindo a Etihad e a Qatar Airways, a cancelar voos para a Arábia Saudita. As cotações do petróleo Brent mantêm-se em cerca de 105,4 dólares por barril, apesar dos planos de emergência da Arábia Saudita para expandir a capacidade dos oleodutos em 1,2 milhões de barris por dia.
• Os responsáveis pelos bancos centrais endurecem a sua postura: Beth Hammack, da Reserva Federal, defendeu um maior aperto da política monetária, uma vez que a inflação se estende para além do setor tecnológico; Megan Greene, do Banco de Inglaterra, alertou contra o adiamento dos aumentos das taxas de juro; e as atas do Banco da Austrália mantiveram um tom hawkish na sequência do aumento da taxa de juro australiana para 4,60%.

Índices em Wall Street 

• A sessão de segunda-feira em Wall Street revelou uma clara divergência setorial num contexto de mercadospot de títulos do Tesouro encerrado (Dia de Colombo): o Dow Jones subiu 0,38% (para 51 856 pontos), o S&P 500 perdeu 0,06% (para 7 807 pontos) e o Nasdaq 100, com forte presença do setor tecnológico, recuou 0,71% (para 30 665 pontos), registando a sua quinta sessão consecutiva de quedas no segmento dos semicondutores.
• As negociações desta manhã nos futuros apontam para uma continuação das pressões de baixa sobre o setor tecnológico: o US100 desce 0,75% para os 30 646 pontos, o US500 perde 0,20% para cerca de 7 841 pontos, enquanto o US30 ganha 0,20% (cerca de 52 230 pontos) e o US2000 sobe 0,11% (para cerca de 2 815 pontos).
• O índice de volatilidade VIX sobe 0,96%, para cerca de 16,84 pontos, refletindo o aumento da incerteza antes da divulgação dos resultados financeiros dos principais bancos e dos dados-chave sobre a inflação do IPC, no final desta semana.
• As empresas com maiores ganhos no S&P 500: Fair Isaac (FICO; +10,71%, Setor Financeiro), Medtronic (MDT; +3,77%, Setor da Saúde), Zimmer Biomet Holdings (ZBH; +3,37%, Setor da Saúde), Meta Platforms (META; +3,35 %, Comunicações), Constellation Brands (STZ; +3,08 %, Bens de Consumo Básicos), Insulet (PODD; +3,05 %, Saúde).
• Os investidores redirecionaram claramente o capital para setores médicos defensivos e líderes de mercado estáveis.
• Principais perdedoras no S&P 500: Ciena (CIEN; -9,99%, Tecnologia), Lumentum Holdings (LITE; -9,83%, Tecnologia), Coherent (COHR; -7,88%, Tecnologia), Carvana (CVNA; -6,58 %, Bens de Consumo Discricionários), Bloom Energy (BE; -6,40 %, Setor Industrial), SanDisk (SNDK; -5,96 %, Tecnologia).
• A queda centrou-se nos fornecedores de infraestruturas óticas e de memória para centros de dados, devido a receios de estrangulamentos energéticos e de revisões nas despesas de capital relacionadas com a IA.

🌏 Ásia

• O Kospi registou uma onda de vendas massiva de cerca de 7% (caindo abaixo da barreira psicológica dos 6 000 pontos para o seu nível mais baixo desde o final de julho), desencadeada por uma fuga global dos fabricantes de chips e componentes de IA, a par de receios crescentes de inflação impulsionados pelos elevados preços do petróleo.
• O Nikkei 225 (JP225) perdeu 1,01%, caindo para os 67 657 pontos (após uma queda superior a 2,6% durante a sessão), na sequência da onda de vendas de ações tecnológicas japonesas ligadas à cadeia de abastecimento de semicondutores.
• Os mercados na China e em Hong Kong também estiveram sob pressão de venda: o ChiNext perdeu cerca de 3%, o Hang Seng (HK.cash) caiu 0,23% para cerca de 24 132 pontos e o China A50 (CH50cash) recuou 0,50% para cerca de 13 653 pontos, devido a preocupações com o crescimento global e as sanções comerciais.
• O ASX 200 australiano (AU200.cash) manteve uma relativa resiliência, registando um ganho modesto de 0,06%, para cerca de 8 772 pontos, apoiado pelos setores das matérias-primas e da energia.

🇪🇺 Europa antes da abertura

• Os futuros dos índices da Europa Ocidental sugerem um início de dia cauteloso: O DAX 40 (DE40) registou uma descida de 0,07%, situando-se perto dos 25 368 pontos; o Euro Stoxx 50 (EU50) recuou 0,10%, para cerca de 6 197 pontos; e o CAC 40 francês (FRA40) caiu 0,23%, para cerca de 7 796 pontos.
• O FTSE 100 do Reino Unido (UK100) demonstra relativa solidez, com uma subida de 0,19%, situando-se perto dos 10 708 pontos, impulsionado pela presença de ações do setor petrolífero e de setores defensivos, a par de dados de vendas a retalho no Reino Unido melhores do que o esperado.
• O índice de volatilidade VSTOXX desce 2,88%, para cerca de 18,53 pontos, sugerindo que não há pânico nos pregões europeus, apesar da turbulência nos mercados asiáticos.

💱 Moedas e Matérias-primas

• O EURUSD oscila em torno de 1,1171 (+0,13%), recuperando ligeiramente após ter atingido ontem uma nova mínima anual de 1,1155, sob pressão de um dólar forte e da subida dos preços da energia.
• O USDJPY recua 0,16% para 158,27; o iene encontrou apoio na elevada inflação dos preços ao produtor no Japão, alimentando as expectativas de subidas das taxas de juro pelo Banco do Japão (BoJ).
• O GBPUSD valoriza 0,08% para perto de 1,3216, apoiado pelas declarações hawkish de Megan Greene, do Banco de Inglaterra (BoE), enquanto o USDPLN se estabiliza em torno de 3,9246 (-0,04%).
• O ouro (GOLD) sobe 0,55% para perto dos 4 194 dólares por onça, impulsionado pela procura de ativos de refúgio no contexto da escalada do conflito no Médio Oriente e de uma ligeira retração nos rendimentos das obrigações dos EUA.
• A prata (SILVER) valoriza 0,39%, sendo negociada em torno dos 60,49 dólares por onça.
• O petróleo bruto regista uma ligeira correção na sequência dos fortes ganhos recentes: O petróleo bruto WTI (OIL.WTI) desce 0,67%, para cerca de 92,54 dólares, enquanto o Brent (OIL) cai 0,48%, para perto dos 105,41 dólares por barril, em reação a notícias de que a Arábia Saudita planeia converter um gasoduto para contornar o Estreito de Ormuz e aumentar as exportações em 1,2 milhões de bpd no prazo de 7 a 8 semanas.

📊 Macroeconomia: Que dados observámos?

• Reino Unido — O indicador de vendas a retalho da BRC para setembro registou um aumento de 1,0% em termos homólogos (consenso: 0,8%, valor anterior: 0,5%), sinalizando a resiliência dos consumidores, embora o relatório tenha destacado um aumento doloroso de 17% nas despesas com combustíveis.
• Japão — O crédito bancário em setembro cresceu 5,3% em termos homólogos (consenso: 5,5%, valor anterior: 5,3%), revelando uma procura constante de financiamento.
• Japão — A inflação do Índice de Preços ao Produtor (IPP) de setembro subiu 6,8% em termos homólogos (consenso: 7,6%, valor anterior: 7,6%) e registou uma descida de 0,3% em termos mensais (consenso: +0,5%). Apesar de os valores se situarem abaixo das expectativas, a dinâmica dos preços mantém-se elevada, com os preços das importações denominados em ienes a registarem um aumento de quase 25%, mantendo em aberto o cenário de um aumento das taxas de juro por parte do Banco do Japão.
• Austrália — O indicador de confiança empresarial do NAB para setembro registou uma queda acentuada para -13 pontos (valor anterior: -8 pontos / -9 pontos), enquanto as condições empresariais se mantiveram em -1 ponto, refletindo o impacto do choque petrolífero e da política monetária restritiva no setor empresarial.

🔑 Principais desenvolvimentos da noite

• Escalada no Golfo Pérsico: De acordo com relatórios da UKMTO, as forças iranianas atacaram seis navios comerciais na zona do Estreito de Ormuz no domingo, o que representa o número diário mais elevado desde o início da guerra; as companhias aéreas Etihad Airways e Qatar Airways cancelaram ou suspenderam voos para destinos que incluem Riade e Dammam.
• Plano de emergência da Arábia Saudita: A Arábia Saudita está a explorar possibilidades de expandir a capacidade de transporte do oleoduto para o Mar Vermelho até 10 milhões de bpd; prevê-se que a conversão de um gasoduto existente proporcione uma capacidade de exportação adicional de 1,2 milhões de bpd no prazo de 7 a 8 semanas, contornando o Estreito de Ormuz bloqueado.
• Atas da RBA com tom hawkish: As atas da reunião de setembro (aumento da taxa para 4,60%) revelaram que o banco central receia uma espiral de salários e preços impulsionada pelo boom da IA, pelos estrangulamentos na oferta e pelos elevados preços do petróleo, mantendo em aberto a possibilidade de novos aumentos das taxas.
• Posição firme dos responsáveis da Reserva Federal e do Banco de Inglaterra: Beth Hammack (Fed de Cleveland) salientou que as taxas de juro dos EUA têm de subir ainda mais para arrefecer a procura por parte dos consumidores e do capital, impulsionada pela riqueza e pela tecnologia; entretanto, Megan Greene (Banco de Inglaterra) alertou que seria um erro esperar para observar os efeitos de segunda ordem da inflação, sendo necessária uma ação proativa.
• Os estrangulamentos na IA agravam-se: a Goldman Sachs identificou a escassez de energia e de capacidade computacional como principais obstáculos à expansão da IA; as taxas de aluguer de chips subiram 60%, e o CEO da Broadcom comparou a atual fase de euforia a um casino, apesar de prever que as vendas dos seus próprios chips atinjam os 230 mil milhões de dólares.
• Banco Central chinês apoia o yuan: O PBOC fixou a taxa de referência USD/CNY em 6,7298 (o nível mais forte do yuan desde fevereiro de 2023; o mercado estimava 6,6981); os analistas do Goldman Sachs estimam que o yuan esteja subvalorizado em até 25%.
• A BlackRock altera o seu posicionamento: a gigante dos investimentos rebaixou as ações norte-americanas para «neutro» e passou a ter uma posição sobreponderada em títulos do Tesouro dos EUA, salientando que as taxas de rendibilidade a 10 anos, que se aproximam dos 5,25%, representam uma concorrência demasiado forte para as valorizações do mercado bolsista.

📅 O que nos espera hoje?

• 08:00 | Alemanha | Taxa final de inflação ao consumidor (IPC) de setembro (consenso: 0,6% em relação ao mês anterior, valor anterior: 0,6% em relação ao mês anterior).
• 09:45 | EUA | Discurso do governador da Reserva Federal, Christopher Waller — fundamental à luz das declarações hawkish de Hammack e das reações do mercado obrigacionista após o feriado.
• 12:00 | EUA | Índice de Otimismo das Pequenas Empresas da NFIB para setembro (consenso: 98,1 pontos, valor anterior: 98,7 pontos).
• 14:15 | EUA | Relatório Semanal de Emprego da ADP (valor anterior: 23,8 mil).
• 16:00 | EUA | Vendas de habitações existentes em setembro (consenso: 3,95 milhões, valor anterior: 3,98 milhões).
• Durante todo o dia | China | Divulgação dos dados relativos à oferta monetária M2 (consenso: 7,4% em termos homólogos) e aos novos empréstimos, além das sessões das reuniões do FMI.

🔎 Instrumentos-chave a acompanhar

• NASDAQ 100 (US100) — Z-Score de 1 ano: +1,41, nível extremo de sobrecompra de 5 anos em +2,09 (98,4.º percentil) com o RSI em 47,4; os futuros caem 0,75% após a queda das fabricantes asiáticas de chips e as taxas de rendibilidade dos EUA, próximas dos 5,25%, aumentam o risco de uma correção mais profunda das valorizações das ações do setor tecnológico.
• China A50 (CH50cash) — Situação de sobrevenda extrema a curto prazo, medida pelo Z-Score de 1 ano em -2,77 e pelo RSI em apenas 14,6 (Z-Score de 5 anos +0,13, 60,2.º percentil); com uma forte intervenção do Banco Popular da China (PBOC) na fixação do yuan e os próximos dados sobre o crédito chinês, o mercado está preparado para uma recuperação técnica.
• Petróleo Brent (OIL) — Forte condição de sobrecompra plurianual (Z-Score de 5 anos +1,68, Z-Score de 1 ano +1,34, 91,9.º percentil de 5 anos) com o RSI em 54,0; negociado em torno dos 105,4 dólares, as cotações permanecem no epicentro da geopolítica — os ataques diretos a petroleiros no Estreito de Ormuz, em conflito com os planos de desvio da Arábia Saudita, determinarão a direção desta matéria-prima e as expectativas globais de inflação.