A Micron e a SanDisk estão em alta nas negociações pré-mercado de hoje, sendo que a evolução no setor das memórias é impulsionada por vários fatores paralelos que se reforçam mutuamente a curto prazo. Por um lado, o mercado está a reagir às notícias em torno da Samsung e ao aumento das tensões laborais, o que, num cenário extremo, poderia levar a perturbações na produção de memória. Num setor em que a dinâmica da oferta e a natureza cíclica dos preços são cruciais, a incerteza em torno de um dos maiores produtores é frequentemente suficiente para sustentar as valorizações dos concorrentes e elevar o sentimento geral do setor.
Outro fator determinante é a antecipação do relatório de resultados da Nvidia, a ser divulgado hoje. Este evento tornou-se um dos pontos de referência mais importantes para toda a cadeia de abastecimento da inteligência artificial. O mercado espera que o relatório confirme, mais uma vez, uma procura muito forte por infraestruturas de IA, o que se traduz naturalmente em expectativas mais elevadas para os chips de memória, particularmente HBM e DRAM. Estes segmentos continuam a ser um dos principais estrangulamentos no desenvolvimento da capacidade computacional da IA.
Neste contexto, a Micron continua no centro das atenções, uma vez que a crescente procura por HBM colide cada vez mais com as restrições do lado da oferta. Com sucessivas vagas de encomendas de grandes clientes de nuvem, o mercado começa a precificar não só volumes mais elevados, mas também uma combinação de preços potencialmente mais forte nos próximos trimestres. Qualquer sinal da Nvidia que aponte para uma maior aceleração no investimento em GPU apenas amplifica este efeito e sustenta o sentimento positivo em toda a cadeia de abastecimento de memória.
Consequentemente, assistimos hoje a uma combinação de um impulso de curto prazo impulsionado pela oferta e de uma narrativa estrutural forte em torno da IA. O mercado está mais uma vez a reconhecer que a memória já não é um segmento puramente cíclico, mas sim uma parte crítica da pilha de infraestruturas de IA, onde mesmo pequenas variações na oferta ou na procura podem rapidamente traduzir-se em movimentos significativos nos preços.
Além disso, há atualizações dos analistas em segundo plano, com o aumento das metas de preço tanto para a Micron como para a SanDisk, mantendo-se as classificações positivas e apontando para a continuação da tendência ascendente mais ampla do setor tecnológico. Isto reforça ainda mais o movimento atual, uma vez que sinaliza que não se trata apenas de uma reação de curto prazo ao fluxo de notícias, mas de parte de uma tendência mais sustentada no setor dos semicondutores.
Micron (D1)
Em suma, os desenvolvimentos relacionados com a Samsung estão a aumentar a sensibilidade do mercado às condições de oferta, enquanto as expectativas em torno da Nvidia sustentam a narrativa de uma forte procura por HBM e DRAM. Neste contexto, a Micron e a SanDisk estão a beneficiar de uma melhoria do sentimento do mercado, e este começa mais uma vez a precificar não só uma recuperação cíclica, mas também uma escassez estrutural dos tipos de memória mais avançados.
SanDisk (D1)
Resumo do mercado: Os «otimistas» estão de volta a sesssão europeia
As ações da Apple caem durante a conferência WWDC; Não houve avanços na IA?
Intel valoriza 10 % após conversações com a Google e a Nvidia
Abertura da sessão americana: Nasdaq recupera com a queda do preço do petróleo
Este material é uma comunicação de marketing na aceção do artigo 24.º, n.º 3, da Diretiva 2014/65 / UE do Parlamento Europeu e do Conselho, de 15 de maio de 2014, sobre os mercados de instrumentos financeiros e que altera a Diretiva 2002/92 / CE e Diretiva 2011/61/ UE (MiFID II). A comunicação de marketing não é uma recomendação de investimento ou informação que recomenda ou sugere uma estratégia de investimento na aceção do Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho de 16 de abril de 2014 sobre o abuso de mercado (regulamentação do abuso de mercado) e revogação da Diretiva 2003/6 / CE do Parlamento Europeu e do Conselho e das Diretivas da Comissão 2003/124 / CE, 2003/125 / CE e 2004/72 / CE e do Regulamento Delegado da Comissão (UE ) 2016/958 de 9 de março de 2016 que completa o Regulamento (UE) n.º 596/2014 do Parlamento Europeu e do Conselho no que diz respeito às normas técnicas regulamentares para as disposições técnicas para a apresentação objetiva de recomendações de investimento, ou outras informações, recomendação ou sugestão de uma estratégia de investimento e para a divulgação de interesses particulares ou indicações de conflitos de interesse ou qualquer outro conselho, incluindo na área de consultoria de investimento, nos termos do Código dos Valores Mobiliários, aprovado pelo Decreto-Lei n.º 486/99, de 13 de Novembro. A comunicação de marketing é elaborada com a máxima diligência, objetividade, apresenta os factos do conhecimento do autor na data da preparação e é desprovida de quaisquer elementos de avaliação. A comunicação de marketing é elaborada sem considerar as necessidades do cliente, a sua situação financeira individual e não apresenta qualquer estratégia de investimento de forma alguma. A comunicação de marketing não constitui uma oferta ou oferta de venda, subscrição, convite de compra, publicidade ou promoção de qualquer instrumento financeiro. A XTB, S.A. - Sucursal em Portugal não se responsabiliza por quaisquer ações ou omissões do cliente, em particular pela aquisição ou alienação de instrumentos financeiros. A XTB não aceitará a responsabilidade por qualquer perda ou dano, incluindo, sem limitação, qualquer perda que possa surgir direta ou indiretamente realizada com base nas informações contidas na presente comunicação comercial. Caso o comunicado de marketing contenha informações sobre quaisquer resultados relativos aos instrumentos financeiros nela indicados, estes não constituem qualquer garantia ou previsão de resultados futuros. O desempenho passado não é necessariamente indicativo de resultados futuros, e qualquer pessoa que atue com base nesta informação fá-lo inteiramente por sua conta e risco.
