NATGAS dispara 11% e atinge máximos de 2022 📈

A valorização do gás natural continua fortes antes do rollover do contrato que está agendado para hoje. O gás natural Henry Hub dos EUA (NATGAS) subiu quase 11%, subindo para os US $ 5,6 por MMBtu. Em apenas três sessões, os futuros do gás natural dos EUA subiram cerca de 75%, atingindo seus níveis mais altos desde 2022.

• O principal fator é uma vaga de frio no Ártico e a maior tempestade de inverno da época. Durante o fim de semana, espera-se que mais de 175 milhões de pessoas em todos os EUA enfrentem queda de neve, chuva gelada e condições de gelo, aumentando a procura de aquecimento.
• O movimento também foi amplificado pelo efeito do “short squeeze” impulsionado pelo clima. Uma mudança brusca nas previsões forçou os investidores a cobrirem as posições de baixa, especialmente depois de os hedge funds se terem tornado cada vez mais negativos em relação ao gás no final da semana passada.
• A vaga de frio também apresenta riscos do lado da oferta. Temperaturas extremamente baixas podem congelar a humidade nas infra-estruturas, podendo perturbar a produção e os fluxos de exportação de GNL.
• Os preços spot também estão a valorizar fortemente. Os preços spot do Henry Hub para entrega no final de janeiro subiram para 13 dólares por MMBtu (de cerca de 7 dólares na terça-feira e abaixo de 4 dólares no final da semana passada). No Nordeste dos EUA, com restrições de gasodutos, foram registadas transações em mercado spot perto dos 30 dólares por MMBtu.
• Os dados de inventário nos EUA podem parecer historicamente “bearish” à primeira vista. As estimativas apontam para uma retirada de armazenamento de cerca de 98 bcf, em comparação com a média de cinco anos de 191 bcf, sugerindo que os stocks permanecem acima das normas sazonais e ainda fornecem uma almofada.
• No entanto, a Bloomberg observa que o próximo relatório semanal poderá trazer uma das maiores retiradas já registadas, se o frio deste fim de semana provocar um forte aumento do consumo.
• A recuperação provocada pelo frio não se limita aos EUA. Os preços do gás também têm sido apoiados na Europa e na Ásia. A Europa está a preparar-se para outro congelamento profundo e continua fortemente dependente das importações de GNL dos EUA, depois de ter perdido a maior parte do fornecimento russo durante a crise energética de 2022.
• Os Estados Unidos são o maior exportador mundial de GNL e os fluxos para os terminais de exportação representam atualmente cerca de 17% da produção total de gás dos Estados Unidos, o que liga ainda mais os preços dos Estados Unidos à dinâmica mundial.
• Na Ásia, a referência regional do gás subiu para o seu nível mais elevado desde finais de novembro. Embora a Ásia possua inventários mais fortes do que a Europa, um período de frio prolongado poderá intensificar a concorrência global pelo GNL.
• Embora os mercados estivessem à espera de um excesso de oferta no futuro, à medida que novos projectos de GNL forem entrando em funcionamento a partir de 2026, o atual pico é, em grande parte, impulsionado pelas condições meteorológicas e não o resultado de uma mudança estrutural nos fundamentos a longo prazo.

NATGAS (Gráfico D1)

O RSI ultrapassou a zona dos 70 pts, tipicamente sinalizando condições de sobre-compra e aumentando o risco de uma correção. No entanto, uma correção expressiva exigiria provavelmente uma melhoria nas previsões meteorológicas. Os futuros do NATGAS estão atualmente a ser negociados nos níveis mais elevados desde dezembro de 2022.

Fonte: xStation5

Desde o último rollover que os preços já subiram mais de 50%.

Fonte: xStation5