Europa em alta moderada, mas com mercado seletivo na época de resultados
- As ações europeias mantiveram ganhos modestos, mas o tom do mercado permaneceu seletivo e altamente diferenciado. Os resultados trimestrais são, em geral, sólidos, mas os investidores estão a reagir de forma crítica mesmo a pequenos desvios em relação às orientações, destacando um ambiente de mercado ainda exigente em comparação com as ações dos EUA.
- No momento da redação deste artigo, o Stoxx 600 subiu 0,25%, permanecendo próximo de níveis recordes. O DAX da Alemanha ganhou 0,23%, o ITA40 da Itália subiu 0,98%, o SPA 35 da Espanha adicionou 0,35%, enquanto o UK100 do Reino Unido caiu 0,60%.
- As empresas do Stoxx 600 estão a caminho de um crescimento de aproximadamente 8% no EPS no quarto trimestre; 61% superaram as expectativas de EPS e 58% excederam as previsões de receita. Apesar disso, o potencial de alta para o índice permanece limitado, já que as reações do mercado são frequentemente negativas e as orientações para 2026 não conseguiram atender às expectativas elevadas.
- As empresas sensíveis às tarifas apresentaram os melhores resultados em um ano, enquanto as empresas expostas à China e as empresas focadas exclusivamente na UE tiveram um desempenho inferior. As ações de valor, crescimento e qualidade superaram as expectativas de forma mais consistente do que as de momentum e pequenas capitalizações.
Principais movimentos de ações individuais (Europa)
- Novo Nordisk recupera +7% após uma correção de quase 25% na semana passada, na sequência do anúncio da Hims & Hers de que irá parar de vender cópias do Wegovy após o FDA ter reforçado a aplicação da lei.
- UniCredit sobe +4% após apresentar perspetivas sólidas até 2030 e planos para devolver cerca de 50 mil milhões de euros aos acionistas até 2030.
- A InPost sobe +13% devido ao interesse de aquisição, avaliando a empresa em 7,8 mil milhões de euros.
Macro (Global)
- O partido governante do Japão, o LDP, garantiu uma maioria qualificada, mantendo o comércio Takaichi em foco e reforçando as expectativas de expansão fiscal.
- A proposta de suspensão de dois anos do imposto sobre vendas de alimentos é considerada altamente provável e estima-se que crie um défice fiscal anual de cerca de 5 biliões de ienes, com implicações importantes para os títulos e o câmbio.
- O iene se fortaleceu após intervenção verbal das autoridades japonesas. O USDJPY caiu 0,50%, e o iene está entre as moedas mais fortes do G10, apesar da vitória decisiva de Takaichi.
- Os metais preciosos continuam fortes: o ouro está testando o nível de $5.000, com alta de 1,0% no dia, enquanto a prata ganha 2,40%, para $97.
- Nichos de risco de IA sob pressão: software, serviços de dados, editoras, provedores de informações financeiras, gestores de ativos alternativos e ações de jogos caíram, à medida que os mercados precificaram os riscos de margem de médio prazo decorrentes das perturbações relacionadas à IA.
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