Resumo do mercado: Ações europeias e americanas tentam recuperar-se

Por volta do meio-dia, o sentimento nos mercados de ações globais é moderadamente positivo. Há sinais de um retorno cauteloso aos ativos de risco: o índice de volatilidade VIX recuou quase 10% em relação ao seu pico local recente, enquanto os futuros do Nasdaq 100 (US100) subiram cerca de 0,5%, com o Bitcoin rompendo a barreira dos $70.000. Os ganhos também são visíveis no mercado de metais preciosos, onde a prata está a subir cerca de 5% após o declínio de ontem.

• Os investidores aguardam os dados de emprego da ADP do setor privado dos EUA, bem como a leitura final do ISM de serviços. Na Europa, a inflação do PPI diminuiu menos do que o esperado (-2,1% a/a contra -2,6% previsto), enquanto a taxa de desemprego ficou em 6,1%, em comparação com as expectativas de 6,2%.
   
• Os dados finais do PMI alemão foram ligeiramente superiores aos preliminares e relativamente fortes (53,2 para o índice composto e quase 52 para os serviços). O PMI da zona euro também superou as expectativas. A sessão europeia está atualmente dominada pelos compradores.
   
• Os futuros do DAX alemão estão a subir, enquanto o Euro Stoxx 50 ganha quase 1,8%. As perdas estão a ser recuperadas em setores como bancos, empresas de mineração e fabricantes de automóveis. Enquanto isso, os ADRs da Samsung estão a recuperar quase 7% após a liquidação motivada pelo pânico no mercado coreano, durante a qual as negociações no índice KOSPI foram suspensas após uma queda de mais de 10%.
   
• O petróleo (OIL) está recuando de cerca de $85 para $82 por barril, enquanto os futuros de gás natural Henry Hub dos EUA caíram mais de 5% em relação às suas máximas locais recentes. A mídia financeira informou que as autoridades iranianas podem ter iniciado negociações com a CIA dos EUA, embora oficiais das Forças de Defesa de Israel tenham declarado que os bombardeios a alvos no Irã continuarão por pelo menos mais duas semanas. Ao mesmo tempo, a Turquia interceptou um míssil iraniano que entrou no espaço aéreo da OTAN.
   
• Parte da estabilização do sentimento seguiu-se às declarações de Donald Trump, que garantiu aos mercados que os fluxos de energia e o comércio através do Golfo Pérsico permaneceriam ininterruptos. No entanto, os preços do petróleo estão novamente a subir cerca de 3% hoje, sugerindo que um prémio de risco geopolítico permanece incorporado nos preços das commodities.

Comentário do analista

• Kion: A Jefferies elevou a classificação da ação para “manter”, citando riscos de queda mais limitados em relação aos níveis atuais.
   
• Bancos europeus: O Morgan Stanley observa que o setor pode permanecer sob pressão no curto prazo se o conflito no Oriente Médio persistir.
   
• Thales: O JPMorgan rebaixou a classificação da ação para neutra, citando perspectivas mais fracas para a divisão cibernética e digital, apesar do forte negócio de defesa da empresa.
   
• EuroAPI: as orientações para 2026 implicam uma revisão em baixa de aproximadamente 29% nas expectativas consensuais para o EBITDA básico.
   
• ASM International: a fabricante holandesa de equipamentos semicondutores divulgou orientações mais fortes do que o esperado para o primeiro trimestre de 2026 e espera receitas ainda mais fortes no segundo semestre do ano. As ações estão em alta de cerca de 6% nas negociações pré-mercado.

Notícias corporativas importantes

• A Siemens Energy planeia um programa de recompra de ações de até 2 mil milhões de euros.
   
• A EQT anunciou um novo programa de recompra de ações.
   
• A Quilter anunciou uma recompra de 100 milhões de libras.
   
• A Bayer prevê um EBITDA de 9,6 a 10,1 mil milhões de euros para 2026.
   
• A Adidas espera um lucro operacional de cerca de 2,3 mil milhões de euros para 2026, abaixo do consenso do mercado.
   
• A Continental prevê uma margem EBIT ajustada de aproximadamente 11 a 12,5% em 2026.
   
• A Traton espera uma margem operacional ajustada de 5,3 a 7,3%.
   
• A Symrise prevê um crescimento orgânico das vendas de 2 a 4%.
   
• A Redcare Pharmacy registou uma melhoria significativa no EBITDA em relação ao ano anterior.
   
• A NKT assinou um contrato de 2,2 mil milhões de euros para o projeto energético Eastern Green Link 3 do Reino Unido.
   
• A BAE Systems garantiu um contrato de sete anos no valor de 163 milhões de dólares australianos com o governo australiano.
   
• A Capita ganhou um contrato de outsourcing no valor de 370 milhões de libras esterlinas.
   
• A Maersk introduziu uma taxa adicional de frete para envios de contentores para o Médio Oriente.

Implicações para o mercado

Os mercados globais continuam altamente sensíveis aos desenvolvimentos geopolíticos. A forte liquidação na Ásia aumenta o risco de renovada volatilidade na Europa, enquanto os preços da energia e os desenvolvimentos no conflito no Médio Oriente continuam a ser os principais impulsionadores do sentimento dos investidores. Ao mesmo tempo, estão a surgir alguns desenvolvimentos corporativos positivos, particularmente nos setores de semicondutores e energia.

Alterações nas recomendações dos analistas

Upgrades

• AMG: atualizado para comprar pelo Deutsche Bank; preço-alvo €42.

• Clas Ohlson: atualizado para manter no SEB Equities; preço-alvo de 360 coroas suecas.
   
• Danone: atualizado para desempenho superior no BNP Paribas; preço-alvo de 83 euros.
   
• Emeis: atualizado para reduzir na AlphaValue/Baader.
   
• Kion: atualizado para manter na Jefferies; preço-alvo de 56 euros.
   
• Nexans: atualizado para sobreponderar no Barclays; preço-alvo €157.

Desclassificações

• BW LPG: desclassificado para manter no ABG; preço-alvo NOK 191.
   
• BW LPG: desclassificado para manter na Arctic Securities; preço-alvo NOK 185.
   
• Dassault Systèmes: desclassificado para neutro no Goldman Sachs; preço-alvo €20.
   
• Eezy: rebaixada para reduzir pela Inderes; preço-alvo de € 0,60.
   
• Equinor: rebaixada para manter pela ABG; preço-alvo de NOK 300.
   
• Kuehne + Nagel: rebaixada para reduzir pelo HSBC; preço-alvo de CHF 160.
   
• PhotoCure: rebaixada para manter pela ABG; preço-alvo de 72 coroas norueguesas.
   
• Segro: rebaixada para neutra pela UBS; preço-alvo de 840 pence.
   
• Syensqo: rebaixada para neutra pela UBS; preço-alvo de 54 euros.
   
• Thales: rebaixada para neutra pela JPMorgan; preço-alvo de 275 euros.

DE40 (D1)

O contrato futuro do DAX alemão (DE40) voltou a situar-se acima da média móvel exponencial de 200 sessões (EMA200). O gráfico apresenta uma longa sombra inferior, indicando que os compradores continuam ativos, apesar da tendência de queda mais ampla predominante.