Čo očakávať od inflácie v USA❓

17:29 10. júla 2024

💡 Kľúčové údaje z ekonomiky USA zajtra o 14:30 hod.

Trhy čakajú na kľúčovú makrozprávu týždňa - údaje o júnovej inflácii CPI, ktoré budú zverejnené zajtra o 14:30 hod. Investori budú túto správu pozorne sledovať, keďže inflácia je v súčasnosti kľúčovým faktorom v rozhodovacom procese Fedu. Potvrdzujú to aj nedávne vyjadrenia členov FOMC vrátane komentárov predsedu Jeroma Powella. Pozrime sa, čo trhy a ekonómovia očakávajú od dnešného zverejnenia.

Čo očakáva trh?

Očakávania trhu naznačujú spomalenie hlavného ukazovateľa inflácie a to, že jadrová inflácia zostane na rovnakej úrovni ako v predchádzajúcom mesiaci. Konsenzus naznačuje, že hlavná miera inflácie sa medziročne spomalí z 3,3 % na 3,1 %, zatiaľ čo jadrová miera inflácie zostane nezmenená na úrovni 3,4 %. Pokles celkovej inflácie je pre Fed samozrejme dôležitým argumentom, na druhej strane však očakávania stále naznačujú pretrvávajúcu jadrovú infláciu. Stojí za zmienku, že čítania od začiatku roka do apríla boli v súlade s očakávaniami alebo vyššie a posledné čítanie za máj ukázalo obrat tohto trendu a väčší než očakávaný pokles. Nedávne slabšie údaje z trhu práce, ISM (cenový subindex) a sektora bývania môžu dať investorom nádej na ďalšie slabšie čítanie.

Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma

OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu

Sila amerického trhu práce sa oslabuje spolu s výdavkami na diskrečné tovary. Zdroj: Bloomberg Financial LP

Rozsah odhadov ekonómov v prieskume agentúry Bloomberg to však úplne nenaznačuje. Zo 44 opýtaných sa 68 % prognóz pohybuje v intervale 3,02 - 3,18 % v prípade celkovej inflácie a 3,36 - 3,48 % v prípade jadrovej inflácie. Očakávania naznačujú hodnoty okolo konsenzu, pričom žiadne prognózy nenaznačujú výrazný pokles.

USA, správa o inflácii CPI za jún:

  • Celková inflácia (medziročná). Očakávania: 3,1 % r/r. Predtým: 3,3 % r/r
  • Celková inflácia (mesačná). Očakáva sa: 0,1 % m/m. Predtým: 0,0 % m/m
  • Jadrová inflácia (medziročná). Očakávaná: 3,4 % r/r. Predtým: 3,4 % r/r
  • Jadrová inflácia (mesačne). Očakáva sa: 0,2 % m/m. Predtým: 0,2 % m/m

Hodnotenie peňažného trhu bolo v priebehu minulého týždňa revidované smerom k rýchlejšiemu znižovaniu. V súčasnosti swapy odhadujú, že FED na septembrovom zasadaní zníži úrokové sadzby o 25 bázických bodov s pravdepodobnosťou 79 %. Na začiatku júla to bolo 68 %. Tieto údaje budú po zajtrajšom čítaní CPI určite revidované. Zdroj: Bloomberg Financial LP

Aký je postoj Fedu?

Nádeje investorov podporuje včerajší prejav Jeroma Powella. Hoci celkový tón prijali trhy neutrálne, Powell explicitne nevylúčil septembrové zníženie. Pred prijatím kľúčového rozhodnutia o znížení sadzieb chce Fed vidieť potvrdenie trvalej klesajúcej dynamiky inflácie.

Údaje o CPI sa po náročnom prvom štvrťroku 2024 ukázali v máji ako mimoriadne dobré. Najdôležitejšie bolo, že mesačná miera rastu inflácie dosiahla 0,0 %. K výraznému poklesu prispeli najmä ceny odevov, energií, automobilov a potravín. Na druhej strane môžeme stále vidieť ceny prístreškov na vrchole.

 

Čo hovoria predstihové ukazovatele?

  • Pokles cien pohonných hmôt už nebude prispievať k dezinflačnému procesu v takej miere ako v apríli a máji. Energetický sektor môže byť neutrálnejší.

  • Ceny ojazdených automobilov sú po výraznom poklese v prvej polovici roka v súčasnosti na veľmi nízkych úrovniach, čo môže obmedziť ich pozitívny vplyv v nasledujúcich mesiacoch.

  • K hodnotám indexu spotrebiteľských cien v súčasnosti najviac prispieva index cien prístreškov. V nasledujúcich mesiacoch môžeme očakávať ďalší pokles cenového tlaku pred potenciálnym oživením začiatkom budúceho roka.


Práve potenciálny pokles cien krytia v najbližších mesiacoch by mohol byť ideálnym časovým oknom pre FED na prvé zníženie sadzieb. Koncom roka, keď ceny nájomného bývania opäť zasiahnu, už môže byť na takéto rozprávanie neskoro.

EURUSD (D1)


Pár EURUSD sa dostal nad dôležitú štruktúru odporu definovanú 50-, 100- a 200-dňovými EMA (modré, fialové a zlaté krivky na grafe). V súčasnosti možno túto zónu považovať za hlavný bod podpory, keďže by sme mohli pozorovať odraz dolára. Hlavným bodom rezistencie by teraz mohla byť zóna okolo 1,0863, kde prebieha 23,6 % Fibo eliminácia rastového kanála iniciovaného v roku 2022. Zdroj: xStation 


Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.

Zdieľať
Späť
Xtb logo

Pripojte sa k viac ako
1 000 000 investorom z celého sveta

Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 77 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty.
Finančné rozdielové zmluvy sú zložité nástroje a sú spojené s vysokým rizikom rýchlych finančných strát v dôsledku pákového efektu. Na 77 % účtov retailových investorov dochádza k finančným stratám pri obchodovaní s finančnými rozdielovými zmluvami u tohto poskytovateľa. Mali by ste zvážiť, či chápete, ako finančné rozdielové zmluvy fungujú, a či si môžete dovoliť podstúpiť vysoké riziko, že utrpíte finančné straty.

Používame cookies

Kliknutím na „Prijať všetko“ súhlasíte s ukládaním súborov cookie na vašom zariadení za účelom zlepšenia navigácie na webu, analýzy využitie webu a podpory nášho marketingového úsilia.

Táto stránka obsahuje súbory cookie, ktoré sú nevyhnutné pre fungovanie našich webových stránok. Podieľajú sa na funkciách, ako sú jazykové preferencie, distribúcia prevádzky alebo udržovanie užívateľskej relácie. Nie je možné ich zakázať.

Názov súborov cookie
Popis
SERVERID
userBranchSymbol Doba platnosti: 2. marca 2024
adobe_unique_id Doba platnosti: 1. marca 2025
test_cookie Doba platnosti: 1. marca 2024
SESSID Doba platnosti: 2. marca 2024
__hssc Doba platnosti: 8. septembra 2022
__cf_bm Doba platnosti: 8. septembra 2022

Používame nástroje, ktoré nám umožňujú analyzovať používanie našej stránky. Tieto údaje nám umožňujú zlepšiť užívateľské rozhranie z našej webovej služby.

Názov súborov cookie
Popis
_gid Doba platnosti: 9. septembra 2022
_gaexp Doba platnosti: 3. decembra 2022
_dc_gtm_UA-7863526-14 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_gat_UA-7863526-20 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_gat_UA-121192761-1 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_ga_CBPL72L2EC Doba platnosti: 1. marca 2026
_ga Doba platnosti: 1. marca 2026
__hstc Doba platnosti: 7. marca 2023
__hssrc

Táto skupina súborov cookie sa používa na zobrazovanie reklám na témy, ktoré Vás zaujímajú. Umožňuje nám tiež sledovať naše marketingové aktivity, pomáha merať výkon našich reklám.

Názov súborov cookie
Popis
MUID Doba platnosti: 3. októbra 2023
_omappvp Doba platnosti: 20. augusta 2033
_omappvs Doba platnosti: 8. septembra 2022
_uetsid Doba platnosti: 9. septembra 2022
_uetvid Doba platnosti: 3. októbra 2023
_fbp Doba platnosti: 7. decembra 2022
fr Doba platnosti: 7. decembra 2022
_ttp Doba platnosti: 3. októbra 2023
_tt_enable_cookie Doba platnosti: 3. októbra 2023
_ttp Doba platnosti: 3. októbra 2023
hubspotutk Doba platnosti: 7. marca 2023

Súbory cookies z tejto skupiny ukladajú Vaše preferencie, ktoré ste zadali pri používaní webu. Tieto údaje sa Vám už budú automaticky zobrazovať.

Názov súborov cookie
Popis

Táto stránka používa cookies. Sú to súbory uložené vo Vašom prehliadači a používa ich väčšina webových stránok k prispôsobeniu Vášho obsahu webu. Viac informácií nájdete v dokumenteNastavenie súborov cookies Súbory cookie môžete spravovať kliknutím na „Nastavenia“. Pokiaľ súhlasíte s našim používaním súborov cookie, kliknite na „Prijať všetko“.

Zmeniť oblasť a jazyk
Krajina trvalého pobytu
Jazyk