Denné zhrnutie: Geopolitika a dlh naďalej tlačia na valuácie

USA

• USA zakončujú pondelkovú seansu miernymi stratami, predovšetkým v reakcii na prejav šéfa Fedu a výmenu útokov na Blízkom východe.
• Rozsahom poklesu vyčnieva Russell 2000, ktorého futures strácajú takmer 1 %. US500 a US30 si vedú lepšie a oba klesajú približne o 0,5 %. Futures na Nasdaq 100 odpisujú iba 0,2 %. To naznačuje, že reakciu trhu poháňajú najmä obavy z budúcej úrovne úrokových sadzieb, keďže spoločnosti z indexu Russell sú v dôsledku vyšších nákladov na financovanie zasiahnuté výraznejšie.
• Výmena útokov na Blízkom východe mala obmedzený rozsah aj intenzitu. Pri pohľade na vývoj počas posledných šiestich mesiacov konfliktu s Iránom však podobné náhle nárasty napätia vo väčšine prípadov viedli k ďalšej eskalácii, hoci nie vždy. Irán prisľúbil „neprimeranú“ reakciu na prípadné útoky USA, jeho schopnosť zasahovať vojenské ciele, najmä mimo Perzského zálivu, však zostáva otázna.
• Americký minister financií Scott Bessent dnes vyslal na trhy viacero dôležitých signálov. Medzi jeho vyjadrenia patrilo:
  • „V otázke Iránu máme s Čínou viac spoločného než rozdielneho.“
  • „Ceny ropy klesnú.“
  • „Nebudem odhadovať, čo urobí Fed.“
  • „Verím, že BOJ podnikne kroky na posilnenie jenu.“
  • „Nie sme v obchodnej vojne s Kanadou.“
  • V rámci pokračujúcej série neverejných rokovaní na vysokej úrovni sa americký minister financií stretol aj s ruskou delegáciou, ktorej súčasťou bol minister financií Anton Siluanov.

Firemné správy, USA

• PG&E (PCG.US): Americký distribútor elektriny a plynu začína týždeň prudkým prepadom takmer o 20 %. Pokles súvisí s nedávnou reformou pravidiel upravujúcich zodpovednosť za škody spôsobené lesnými požiarmi, ktorá na rozdiel od očakávaní analytikov a trhu neobsahuje žiadne ustanovenia o obmedzení zodpovednosti súkromných spoločností. V dôsledku novej legislatívy klesajú aj akcie Edison International.
• Microsoft (MSFT.US) a Humain rozširujú strategickú spoluprácu. Microsoft plánuje ponúkať Humain One v rámci Microsoft 365.
• Tesla (TSLA.US): Akcie rastú približne o 4 % po potvrdení, že humanoidný robot Optimus vstúpil do fázy výroby v závode vo Fremonte v Kalifornii.
• SpaceX (SPCX.US): Elon Musk na sieti X potvrdil, že SpaceX a Tesla spoločne budujú kapacity na „výrobu viac ako 100 GW solárnej energie ročne“. Akcie SpaceX zostávajú bez zmeny, zatiaľ čo spoločnosti z rovnakého sektora, napríklad Howmet Aerospace, v reakcii klesajú o niekoľko percent.
• Science Applications (SAIC.US): Akcie rastú približne o 8 % po tom, čo spoločnosť zverejnila výhľad na koniec fiškálneho roka nad konsenzom trhu. Rast podporujú predovšetkým vládne IT kontrakty.
• Pinterest (PINS.US): Finančný riaditeľ spoločnosti rezignoval a akcie klesajú približne o 3 %.
• Chevron (CVX.US): Akcie energetického gigantu rastú po uzavretí dohody upravujúcej obchod s ropou medzi USA a Venezuelou. Titul pridáva približne 2 %.
• MicroStrategy (MSTR.US): Spoločnosť fungujúca ako bitcoinový treasury titul pokračuje v raste a dnes pridáva približne 2 %, podporená silou Bitcoinu a obavami o fiškálnu situáciu.

Európa

• Hlavné európske indexy zaznamenávajú výraznejšie straty, predovšetkým v reakcii na vyššie spomínanú eskaláciu v Perzskom zálive. Opätovný rast cien energetických komodít v kombinácii s obavami o naplnenie európskych zásobníkov pred zimou vytvára tlak na európske aktíva.
• Najviac klesajú nemecké, švajčiarske a francúzske indexy, ktorých straty presahujú 1 %. Holandsko, Taliansko a Španielsko si vedú lepšie a držia straty pod 0,5 %. Pozitívne vyčnieva poľský WIG20, ktorého futures rastú približne o 1,3 %.
• Švajčiarska asociácia bankárov uskutočnila prieskum, podľa ktorého by SNB mala v rokoch 2026 a 2027 ponechať úrokové sadzby bez zmeny.
• Nemecký ekonomický inštitút zverejnil údaje, podľa ktorých zahraničné investície v Nemecku vzrástli približne o 50 %, napriek tomu, že americké investície za sledované obdobie klesli o 44 %. Podiel amerických investícií v Nemecku klesol zo 14 % na 36 %. Americké investície nahradil kapitál z Veľkej Británie, Švajčiarska a Číny.

Firemné správy, Európa

• Soitec: Akcie vzrástli o 8 % po tom, čo Reuters uviedla, že francúzsky výrobca materiálov pre čipy uzatvára so zákazníkmi viacročné dodávateľské zmluvy so zálohami a pevnými cenami, aby uspokojil rastúci dopyt po optických technológiách pre AI dátové centrá.
• Obranný sektor: Európske obranné akcie v pondelok výrazne klesajú. Dôvodom je kombinácia vyberania ziskov po nedávnom raste a obáv z ďalších sabotáží alebo podpaľačských útokov na obranné zariadenia a infraštruktúru dvojakého využitia v Európe. Rheinmetall stráca viac ako 3 %, zatiaľ čo Airbus a Safran klesajú o 2 %.

Forex

• Americký dolár dnes mierne oslabuje, najmä voči kanadskému doláru, euru, jenu a švajčiarskemu franku. Dolárový index klesá približne o 0,2 %, predovšetkým v reakcii na dnešné komentáre amerického ministra financií.

Komodity

• Americký útok a následná reakcia Iránu v noci z nedele na pondelok zvýšili riziká pre dopravu v Perzskom zálive. Energetické komodity, najmä zemný plyn a ropa, výrazne rastú. Brent sa vracia k 90 USD za barel a európsky zemný plyn pridáva viac ako 5 % na 70 EUR.
• Čile, najväčší hráč v ťažbe medi, zverejnilo údaje, podľa ktorých produkcia klesla o 9,8 % a dostala sa na najnižšiu úroveň od roku 2011.
• Paládium odovzdáva zisky z minulého týždňa a klesá až o 4 %. Platina stráca približne 2 %.

Krypto

• Kryptomenový trh kopíruje sentiment hlavných indexov a zostáva v negatívnom pásme, zatiaľ však bez výrazných výpredajov.
  • Bitcoin stagnuje okolo 78 500 USD.
  • Ethereum klesá približne o 0,7 % na 2 460 USD.
  • Solana stráca viac ako 1 % a drží sa okolo 102 USD.