Čo očakávať od preferovaného inflačného ukazovateľa Fedu❓
Index cien osobných výdavkov (PCE), preferovaný inflačný ukazovateľ Federálneho rezervného systému (Fed), bude dnes hlavnou udalosťou makroekonomického kalendára. Hlavný rozdiel medzi CPI a PCE spočíva v tom, že PCE pokrýva širšiu škálu tovarov a služieb, vrátane nepriamych platieb, ako je zamestnávateľom hradená zdravotná starostlivosť.
Trhy vo všeobecnosti očakávajú zvýšenie medzimesačného (MoM) rastu PCE, čo je v súlade s nedávnym vývojom CPI. Signály z úrovne osobnej spotreby by však mohli zmierniť jestřábí postoj Fedu k ďalšiemu znižovaniu sadzieb. Spotrebiteľské výdavky sa očakávajú na úrovni +0,1 %, oproti 0,7 % nárastu v decembri 2024. Tento vývoj, spolu so zvýšenými úsporami a očakávaným spomalením rastu miezd, by mohol posilniť očakávania zníženia sadzieb. Napriek tomu však obavy z inflácie môžu prevážiť nad aktuálnym nastavením trhu.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuČo očakávať od nadchádzajúceho reportu?
- Mesačný jadrový PCE pravdepodobne vzrastie na 0,27 % (z 0,16 % v decembri).
- Hlavné faktory rastu: vyššie ceny ubytovania, rekreačných služieb a spotrebného tovaru.
- Medziročná jadrová inflácia PCE by mala klesnúť na 2,6 % (z 2,8 % v decembri).
Decembrový PCE výrazne vzrástol z takmer cieľovej úrovne na 2,6 %, zatiaľ čo jadrová inflácia zostala rigidná na 2,8 % už tretí mesiac v rade.
Zdroj: xStation5
Hlavné inflačné faktory minulého mesiaca
Okrem inflácie v oblasti bývania bol vyšší decembrový údaj o CPI spôsobený predovšetkým cenami potravín a energií, čo odôvodňuje očakávaný pokles menej volatilného jadrového PCE (YoY).
Na rast indexu však pravdepodobne prispejú ceny rekreačných služieb a odolného spotrebného tovaru, ako aj celkové preceňovanie na začiatku roka, ktoré bolo vyššie, než sa očakávalo, kvôli zvýšeným inflačným očakávaniam.
Všetky hlavné kategórie CPI prispeli k rastu cien v januárovom CPI reporte.
Zdroj: xStation5
Inflačné očakávania naďalej rastú
Najnovšia správa o inflačných očakávaniach od University of Michigan vystrašila trhy spolu so slabými výsledkami PMI. Po predchádzajúcom náraste dlhodobých očakávaní na 3,5 % nasledoval prudký rast jednoročných očakávaní na 4,3 % v dôsledku obáv z dopadov obchodnej politiky Donalda Trumpa.
Zdroj: xStation5
Fed pravdepodobne nezníži sadzby v prvej polovici roka 2025, pretože Trumpove clá môžu vyvolať obnovenie cenových tlakov v americkej ekonomike, čo naznačujú obavy spotrebiteľov.
Zdroj: xStation5
EURUSD sa pomaly zotavuje zo včerajšieho poklesu, ktorý bol spôsobený rally dolára po oznámení ciel. Výrazný pokles spotrebiteľských výdavkov by mohol zmenšiť rozdiel v očakávaniach znižovania sadzieb medzi Fedom a ECB, čo by mohlo podporiť ďalšie posilnenie eura.
Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
