Nedávne rozhodnutie americkej centrálnej banky (Fed) o znížení úrokových sadzieb vyvolalo optimizmus v oblastiach ako bývanie, úverové trhy a technológie. Napriek tomu pretrvávajúca inflácia a ekonomické neistoty môžu dlhodobé prínosy obmedziť.
Trh s bývaním: Nižšie sadzby môžu podporiť oživenie
Zníženie sadzieb o 0,25 percentuálneho bodu na úroveň 4,25 %–4,5 % by mohlo priniesť úľavu realitnému trhu. Hypotekárne sadzby, ktoré v roku 2023 zostali na vysokej úrovni, by mohli začať klesať.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Podľa údajov National Association of Realtors (NAR) bola dostupnosť bývania v USA na najnižšej úrovni za niekoľko desaťročí, s priemernou hypotekárnou sadzbou okolo 7 %.
- Nižšie sadzby by mohli viesť k zvýšenému dopytu po nových domoch v roku 2024, hoci tempo oživenia bude pravdepodobne postupné kvôli obmedzenej ponuke nehnuteľností.
„Zníženie sadzieb dáva trhu s bývaním priestor na oživenie, ale rýchly obrat neočakávame,“ uviedla Lisa Sturdevant, hlavná ekonómka Housing Market Insights.
Spotrebiteľské výdavky: Zmiešané signály pri nižších úverových nákladoch
Nižšie úrokové sadzby prinášajú úľavu spotrebiteľom, ktorí majú kreditné karty, pôžičky na autá alebo iné úvery s variabilnou sadzbou. Priemerný úrok z kreditných kariet, ktorý tento rok prekročil 20 %, by mohol začať klesať.
- Malé podniky pravdepodobne pocítia výhody lacnejších variabilných úverov, čo môže podporiť zamestnávanie a investície.
- Ekonomovia však varujú, že pretrvávajúce inflačné tlaky môžu tieto výhody zoslabiť, najmä pre domácnosti čeliace vyšším cenám základných produktov.
„Zníženie sadzieb pomôže domácnostiam lepšie spravovať dlhy, ale inflácia zostáva veľkou neznámou,“ povedal Dean Maki, hlavný ekonóm Point72 Asset Management.
Technologické akcie a finančné trhy: Podpora vďaka nižším nákladom na financovanie
Investori privítali krok Fedu, čo sa prejavilo rastom hlavných indexov ako S&P 500 a Nasdaq. Technologické akcie, ktoré sú obzvlášť citlivé na zmeny sadzieb, viedli trhový rast.
- Nižšie náklady na financovanie podporujú technologické spoločnosti, ktoré sa spoliehajú na úvery pre inovácie a expanziu.
- Analytici očakávajú, že znižovanie sadzieb podporí ďalšie investície do oblastí, ako je umelá inteligencia a cloudové technológie.
„Toto je pozitívny signál pre trhy, najmä pre technologické a rastové akcie,“ povedal Michael Darda, hlavný stratég Roth MKM.
Výzvy do budúcnosti: Inflácia a fiškálna politika
Hoci znižovanie sadzieb prináša krátkodobú úľavu, inflačné tlaky a zmeny fiškálnej politiky pod novou administratívou predstavujú riziko:
- Ekonomovia z Goldman Sachs odhadujú, že plánované clá a imigračné opatrenia by mohli zvýšiť infláciu o 0,3 percentuálneho bodu v budúcom roku.
- Fed zostáva opatrný, aby nezrušil dosiahnutý pokrok v boji proti inflácii.
Výhľad na rok 2025: Opatrný postup Fedu
Fed signalizuje pomalšie tempo znižovania sadzieb v nasledujúcom roku. Aktuálne prognózy naznačujú iba dve ďalšie zníženia sadzieb v roku 2025, menej ako pôvodne očakávané štyri.
„Ekonomické pozadie je silné, ale je potrebná opatrnosť,“ uviedol Jerome Powell, predseda Fedu.
Zatiaľ čo znižovanie sadzieb prináša úľavu kľúčovým sektorom, dlhodobý úspech bude závisieť od zvládnutia inflácie a ekonomických rizík.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
