Minulý týždeň bol napriek holubičím signálom Federálneho rezervného systému, ktorý inicioval technické kvantitatívne uvoľňovanie (QE) a znížil úrokové sadzby, sklamaním pre index Nasdaq 100 aj pre Bitcoin. Najväčší americký technologický akciový index klesol za posledných päť obchodných dní o viac ako 2 %, zatiaľ čo Bitcoin klesol po rozhodnutí Fedu z úrovne nad 94,5 tis. USD na približne 87 tis. USD cez víkend. V pondelok ráno sa cena najväčšej kryptomeny pohybuje blízko úrovne 89,5 tis. USD.
- Objemy spotového obchodovania s bitcoinom klesajú. Zároveň slabne aktivita na derivátových trhoch, vrátane futures a najmä opcií (otvorený záujem). Altcoiny sa stále nedokážu zotaviť z pádu 10. októbra, zatiaľ čo objemy obchodovania v menších projektoch poukazujú na pretrvávajúce medvedie podmienky na trhu. Bitcoin sa stále obchoduje približne o 30 % pod svojím októbrovým vrcholom blízko 126 000 USD a naďalej sa snaží získať späť vzostupný moment.
- On-chain údaje naznačujú zvýšené riziko poklesu. Po niekoľkých týždňoch historicky nízkej volatility, odrážajúcej dlhodobú konsolidáciu okolo úrovne 90 000 USD, pravdepodobne nasleduje silnejší pohyb ceny. Indikátor IFP (Inter-Exchange Flow Pulse), ktorý meria on-chain aktivitu bitcoinu medzi burzami, neustále klesá – tento trend predchádzal aj medvedím trhom v rokoch 2018 a 2022. Zároveň sú prílevy bitcoinu na Binance na najnižšej úrovni od roku 2018, čo naznačuje všeobecnú neochotu investorov predávať BTC za súčasné ceny.
Bitcoin a Ethereum grafy (H1)
Zdroj: xStation5
Zdroj: xStation5
Zdroj: CryptoQuant
Toky ETF
Bez jasného zlepšenia nálady na akciových trhoch a výrazného oživenia obchodnej aktivity na kryptotrhoch zostávajú riziká poklesu napriek solídnym fundamentom na nadchádzajúci rok naďalej vysoké. Medzi ne patrí očakávaná silná sezóna ziskov v USA, vyhliadka na zníženie úrokových sadzieb v roku 2026 a potenciálne široký, holubičia zmena politiky Federálneho rezervného systému. V poslednom období zaznamenali ETF fondy len mierny prílev prostriedkov počas rastu cien, zatiaľ čo počas poklesu trhu došlo k výraznému odlevu prostriedkov.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P
Napriek pokusom o oživenie aktivity celková nálada v rámci ETF fondov naznačuje opatrnosť a výrazne znížený záujem o investície do bitcoinu a etherea. To pripomína stav „únavy“ trhu a vyčerpania dopytu po rokoch silných ziskov. Pozitívnym aspektom je, že ETF fondy zamerané na bitcoin, ethereum a dokonca aj solanu (SOL) zaznamenali minulý týždeň pozitívne čisté prílevy.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P
Meď opäť rastie napriek slabým dátam z Číny, trh ovláda short covering
Sanofi pod tlakom po odložení FDA a neúspešných štúdiách
Graf dňa: CHN.cash (15.12.2025)
Ekonomický kalendár: Priemyselná výroba v EÚ, inflácia v Kanade (15.12.2025)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
