🎥Ranní komentář: Další výplach na AI infra akciích, SaaS pokračuje v růstu a Francouzské výnosy také

Ve středu trhy zakončily v zelených číslech, ale euforie vydržela jen přes noc. Ve čtvrtek 22. října se trhy ostře rozdělily: S&P 500 odepsal −1,2 % a zaznamenal nejhorší den od července, Nasdaq se propadl o −2,6 %. Slabost technologických akcií byla natolik výrazná, že zakryla sílu zbytku trhu — většina amerických akcií přitom ve skutečnosti rostla a Dow Jones přidal méně než +0,1 %.

Hlavním katalyzátorem byl dvojúder z výsledkové sezóny. Meta zveřejnila enormní výhled budoucích výdajů a Nvidia CEO Jensen Huang komentoval nedostatek kapitálu pro neocloud operátory, což znovu zažehlo obavy trhu o financování a návratnost AI infrastruktury. Akcie Meta klesly o více než 8 % poté, co firma navýšila výhled kapitálových výdajů na 135–145 miliard dolarů pro rok 2026. AMD odepsalo přes −8 %, Micron Technology −6 % a Nvidia −4 %. CoreWeave se propadl o dalších přibližně −10 %, jak se vrátily obavy z dluhového financování u tohoto kapitálově náročného AI cloud providera. Polití do ran přidala i zklamávající guidance od Lam Research, která tlačila dolů celý polovodičový sektor.

Naopak softwarový sektor fungoval jako útočiště: HubSpot, Monday.com či Workday si připisovaly zisky, a to i v návaznosti na zprávy o akvizici Braze ze strany Salesforce; Datadog se podle The Information chystal koupit cloudový bezpečnostní startup Upwind Security za téměř 4 miliardy dolarů. Na dluhopisovém trhu přibývalo napětí z Evropy: francouzský 10letý OAT se ve čtvrtek poprvé od roku 2002 vyšplhal nad 5 %, přičemž spread vůči německým Bundům se rozšířil na zhruba 160–168 bazických bodů — nejširší úroveň od konce roku 2011. Francouzský ministr financí Roland Lescure se přitom snaží prosadit rozpočet s deficitem 5 % přes roztříštěný parlament.