Ranný komentár: FED zatiaľ neuvažuje o záporných úrokových sadzbách

Akciové indexy na celom svete zaznamenali pokles, pretože investori si začínajú uvedomovať, že ekonomické vyhliadky ostávajú negatívne. Množstvo veľkých investorov v posledných týždňoch varovalo, že ocenenie akciových indexov sa utrhlo mimo reálnu ekonomiku a to v čase, kedy svetové hospodárstvo čelí výrazným rizikám. Podľa OSN vymaže pandémia štyri roky svetového hospodárskeho rastu a do roku 2030 môže dostať do chudoby až 130 miliónov ľudí. OSN tento rok očakáva pokles svetového hospodárskeho rastu o 3,2%. Tieto pochmúrne čísla podporujú aj obavy odborníka na infekčné choroby, Anthonyho Fauciho, ktorý varoval, že rýchle opätovné otváranie ekonomiky môže spôsobiť druhú vlnu nákazy, čím by muselo pravepodobne dôjsť k ďalším blokovacím opatreniam a ekonomike by to teda mohlo ublížiť ešte viac.

Negatívne úrokové sadzby v USA?

V posledných dňoch dlhopisové trhy započítavajú do cien stále vyššiu možnosť, že v USA dôjde k zníženiu úrokových sadzieb do záporu. Aj keď Powell uviedol, že centrálna banka neuvažuje o takomto kroku, na druhej strane ho úplne nevylúčil z možných nástrojov, ktoré môže banka použiť. Powell sa taktiež vyjadril, že ekonomika bude pravdepodobne potrebovať ďalšie stimuly, na základe čoho začala rásť pravdepodobnosť zníženia sadzieb do záporu.

Napätie medzi USA a Čínou rastie

Medzi USA a Čínou narastá napätie, nakoľko správna rada dohliadajúca na plán dôchodkového sporenia pre federálnych pracovníkov odkladá investície do čínskych akcií. To môže do značnej miery prispieť k zhoršeniu politicko-ekonomických vzťahov medzi USA a Čínou, čo by mohlo opätovne vyústiť do obchodnej vojny. Tieto správy vytvárajú dodatočné riziká pre už tak pochmúrne ekonomické vyhliadky, čo len podporilo pokles na akciových trhoch.

Forex

Na forexovom trhu sa dnes najviac darí japonskému jenu ako bezpečnému prístavu, čo je pochopiteľné, keďže na trhoch panuje negatívna nálada. Najvýraznejší pokles zaznamenali naopak risk-on meny, ako je austrálsky a novozélandský dolár.

Britská libra sa obchoduje zmiešane po tom, čo guvernér BoE, Andrew Bailey uviedol, že banka uvažuje o zvýšení programu QE.

Menový pár AUDUSD dnes pokračuje v poklese po tom, čo dáta ukázali, že v apríli v Austrálii ubudlo viac ako 594 tisíc pracovných miest a nezamestnanosť vzrástla na 6,2%. Cena sa v súčasnosti približuje k lokálnej trendovej línii. V prípade, ak cena prekoná spomínanú líniu, otvorí sa priestor pre test supportu na úrovni 0,64.  Zdroj: xStation5

Komodity

Na komoditných trhoch zazanemanala nárast cena ropy, pričom drahé kovy sa taktiež obchodujú v zelených číslach. Ceny ropy sú podporované lepšími strednodobými výhliadkami týkajúcimi sa ponuky a dopytu. 

Saudská Arábia obmedzuje podľa očakávaní dodávky na ázijský trh, pričom štátna spoločnosť Aramco v júni znížil zmluvné objemy na prepravu najmenej siedmim zákazníkom. Dodávka trom z týchto rafinérií sa zníži o 20% alebo viac. Očakávané škrty pravdepodobne tento mesiac podporia spotový trh s ropou.

Ropa WTI sa odrazila od lokálneho supportu na úrovni 29 USD. Cena dnes môže testovať lokálnu trendovú líniu. V prípade, ak by ju cena prekonala, otvorí sa priestor pre rast k lokálnym maximám na úrovni 31,70 USD. Zdroj: xStation5

Akciové trhy

Všetky hlavné akciové indexy sa dnes obchodujú v červených číslach vďaka negatívnym ekonomickým vyhliadkam. Poklesy na trhoch sú umocnené aj relatívne vysokým ocenením, ktoré akciové indexy v posledných týždňoch dosiahli aj napriek značným rizikám týkajúcim sa hospodárskeho rastu.  

Americký akciový index US500 zaznamenal pokles, pričom prekonal hranicu supportu na úrovni 2870 bodov. Cena v súčasnosti testuje psychologickú hranicu 2800 bodov. V prípade, ak sa jej podarí prekonať spomínanú psychologickú úroveň, otvorí sa priestor pre dodatočný pokles k hladine 2700 bodov. Zdroj: xStation5