Růst amerických výnosů zůstává událostí, na kterou se na finančních trzích soustředí největší pozornost. Existují pochyby, zda může v době prudkého růstu úroků pokračovat akciová rally. Je pravdou, že se akciové indexy za poslední týden příliš nepohnuly, ale není právě tato stagnace vyjádřením „novodobé“ korekce?
Žádný úprk investorů z trhů se zatím nekoná. To dobře vyjadřuje růst průmyslových kovů. Například měď se rychle blíží historickým rekordům z roku 2011. Stále roste také cena ropy, přestože texaská energetická krize už pominula. Americká výsledková sezóna pokračuje v tomto týdnu společnostmi jako NVIDIA, Moderna, nebo Nikola. Ale přiznejme si, že ty nejdůležitější Earnings reporty už máme za sebou a ani případné horší výsledky těchto společností nemají dostatečnou váhu ovlivnit celý trh. V tomto týdnu se soustředím na ropu, zlato a akciový index US500.
Ropa (OIL.WTI)
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuCena ropy vyskočila za poslední dva a půl měsíce okolo 80 %. Reflektovala optimismus okolo vakcíny a tempa očkování v některých důležitých globálních ekonomikách. Ropa je stále svázána kvótami OPEC+ ,a pokud se k očekávání rychlého tempa oživení přidají problémy na straně nabídky, tak trh nepřekvapivě reaguje růstem. Bouře a výpadky energie v Texasu v minulém týdnu způsobily masivní odstávku těžebních zařízení. I když cena ropy už reagovala poklesem, tak těžba se v druhém největším americkém státě bude dávat do kupy několik dalších týdnů. Pokud benchmark WTI neudrží hladinu $60, tak může korekce dostat další šanci. Ale pokles by přišel pravděpodobně s korekcí na akciových trzích. Spíše to ale vypadá, že cesta k úrovni $65, nad kterou se nacházejí maxima z roku 2019, je docela volná.
Zlato (GOLD)
Růst amerických výnosů se na zlatě podepsal. Žlutý kov neroste, přestože se trh začal bát vzestupu inflace. Až se zdá, že zlato ztrácí svoji dlouhodobou pozici uchovatele hodnot. Nebo možná jen trh ještě nedospěl do stádia opravdových obav. Faktorem cenové stagnace je mimo jiné fenomén kryptoměn. Investoři hledající spekulaci na změnu aktuálního společenského uspořádání nově investují do digitálních aktiv. Z pohledu technologie blockchainu vypadá zlato jako relikvie minulosti, která může být zapomenuta. Přestože ale konkurence žlutého kovu je extrémní, tak zlato stále nemuselo říct poslední slovo. I kdybychom na něm nenechali nit suchou, tak mu nemůžeme upřít, že jeho aktuální cenová úroveň v blízkosti okolo $1 800 je docela přívětivá vzhledem k „předraženým“ akciím, kryptoměnám, či třeba průmyslovým kovům. Prostor k možnému růstu není vůbec malý. Důležitou událostí pro tento kov je úterní a středeční vystoupení guvernéra Fedu v Kongresu. Pokud nabídne stále stejnou holubičí písničku, zlatu by to mohlo pomoci.
S&P 500 (US500)
Akciové trhy v minulém týdnu znejistěly, ale slovo „korekce“ by bylo pro dění v posledních obchodních seancích značně nadsazené. A to i přes pondělní intradenní červené moře. Výsledková sezóna se chýlí ke svému závěru a z pohledu finančních reportů nemůžeme čekat, že by výsledky jednotlivých firem měly hýbat celými trhy. V úterý reportuje Home Depot a ve středu se dočkáme výsledků společnosti NVIDIA. Ve čtvrtek je pak na programu Salesforce. Dosud společnosti S&P 500 reportovaly průměrný růst tržeb za Q4 ve výši 2,7 % YoY a růst EPS o více než 6 %. Není sporu, že se jednalo o úspěšnou výsledkovou sezónu. Pokud čekáte na korekci na akciích, sledujte také další aktiva včetně ropy nebo průmyslových kovů. Pokud riziková aktiva nezačnou padat, tak ani případná korekce akciových indexů by neměla mít dlouhého trvání.
Jiří Tyleček
Analytik XTB
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.