Situace na finančních trzích zůstává i nadále opatrně optimistická, i když všeobecnou rally už máme pravděpodobně za sebou. V USA by již v úterý mohl být prezidentem Joe Bidenem podepsán stimul ve výši $1,9 bilionu, i když trhy již tuto obří injekci započetli do současných cen. Investoři si více vybírají, do čeho ještě vloží peníze a co už je za hranou. Dobrým příkladem jsou technologické akcie, které nemají v posledních týdnech na růžích ustláno. Mnoho technologických vítězů pandemie se nyní sklání před cyklickými tituly. Vzestup výnosů však sebral část růstového momenta i zde. Naopak pomohl americkému dolaru, který na hlavních měnových párech v poslední době posiluje. Od počátku března nejvíce na NZD, CHF a JPY. Hlavním tématem tohoto týdne by však mohla být ropa. Překročení 70 dolarové úrovně na Brentu je na současnou dobu hodně ambiciózní. Co na to těžaři z břidlic v USA?
NASDAQ (US100)
Americký technologický index NASDAQ v posledních 3 týdnech klesá a předvádí horší výkony, než šířeji zaměřené indexy S&P 500 nebo Dow Jones. Drawdown z únorových maxim už dosáhl na desetinu. Index v minulém týdnu padl pod 12 400 bodů a nachází se nejníže od prosince 2020. Nejvíce se ho dotkl růst výnosů ve Spojených státech a svůj vliv mají také sázky na rychlý návrat ekonomiky do normálu, což v současné době přináší zajímavější příležitosti na růstových cyklických akciích. Poslední velká korekce na US100 se udála v září 2020 a trvala přibližně 3 týdny. Přinesla pokles o 15 %. Na 3 týdnech korekce jsme i nyní a je otázkou, zda neuzrál čas pro vstup do long pozic.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuEURUSD
Růst výnosů z amerických dluhopisů podporuje v poslední době americký dolar. Přece jen 1,6 % výnos z desetiletých dluhopisů jen tak nějaká země nenabízí, natož pak největší světová ekonomika. EURUSD tak klesl na tříměsíční minimum. Dnes se dostal už pod úroveň 1,1875. Výnosy z evropských dluhopisů zastavily vzestup v minulém týdnu poté, co se někteří členové bankovní rady ECB vyjádřili proti jejich růstu. Více bychom se mohli dozvědět na čtvrtečním zasedání ECB. Ve 13:45 se dozvíme rozhodnutí o sazbách a v 14:30 začíná pravidelná tisková konference guvernérky Lagardové. Chystá se banka zvýšit nákupy dluhopisů prostřednictvím krizového programu PEPP, nebo zatím budou proti růstu výnosů stačit slovní intervence? Pokud zůstane úrokový diferenciál vysoký, tak se bude euru jen velmi těžce dobývat ztracené pozice.
Ropa
Je tomu už rok, co se cena ropy otřásla v základech. V průběhu března a dubna 2020 jsme byli svědky masivního poklesu, který vyvrcholil nevídaným propadem do negativního teritoria. Cena Brentu i WTI tak byla na první pohled nižší, než by odpovídalo fundamentům. Nyní se zdá, že se nacházíme v opačné situaci (i když ne tak extrémní). Globální ekonomika se bude z krize vzpamatovávat roky, ale cena ropy se nachází výše, než byla před pandemií. V pondělí přesáhla cena Brentu $70/bbl. Organizaci OPEC+ se podařilo kvótami stabilizovat nabídku, kterou se ani na schůzce v minulém týdnu rozhodla nenavyšovat, nehledě na optimismus ohledně dalšího růstu globální ekonomiky. Vysoká cena jistě aktivuje břidličně těžaře v USA. Tato země aktuálně těží přibližně 3 mbpd (-24 %) pod svými maximy z března 2020. Ale navyšování tempa produkce má své limity (časové i objemové). A země OPEC+ zatím mohou sanovat své pandemií postižené rozpočty.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
