📊 Zhrnutie trhov: Európa sa zotavuje napriek drahšej rope a silnejšiemu doláru (12.10.2026)

Makroekonomika 🌐

• Investori na globálnych trhoch upravujú svoje pozície pred zverejnením americkej inflácie CPI. Analytici MUFG upozorňujú na konsolidáciu dolára a riziko krátkodobej korekcie technologických indexov v súvislosti so zaisťovaním pozícií obchodníkov.
• Spotrebiteľská inflácia v Indii v septembri nečakane zrýchlila na 5,54 % medziročne. Išlo o jedenásty mesiac rastu v rade. Výsledok prekonal trhové prognózy a zvyšuje tlak na indickú centrálnu banku (RBI), aby ďalej sprísňovala menovú politiku.
• Nobelovu cenu za ekonómiu za rok 2026 získali americkí ekonómovia Robert E. Hall a Michael Woodford za výskum mikroekonomických základov makroekonómie.
• Talianska vláda oznámila v rozpočte na rok 2027 daňové úľavy na investície do softvéru. Na úrovni EU chce tiež otvoriť otázku väčšej fiškálnej flexibility, ktorá by pomohla zmierniť dosahy vysokých cien energií.

Komodity 🛢️

• Ropa Brent (OIL, dnes +1,46 %) a WTI (OIL.WTI, dnes +1,40 %): Ceny ropy výrazne rastú a Brent prekonáva 105 USD za barel. Trh reaguje na smrtiaci útok húsíov na letisko v Rijáde a patovú situáciu okolo Hormuzského prielivu. Ide o obrat oproti ázijskej seanse, keď investori reagovali na Trumpove slová o energetickej dohode medzi Ukrajinou a Ruskom.
• Generálny riaditeľ Aramco varoval, že obnova zásob môže trvať až dva roky. BMI očakáva, že ceny v nadchádzajúcich mesiacoch zostanú nad 100 USD za barel.
• Európsky zemný plyn (NATGAS.EU, dnes +3,43 %): Pokračuje vo výraznom raste, za týždeň posilňuje o 8,67 %. Podporujú ho obavy o stabilitu dodávok a geopolitické riziká. Americký zemný plyn (NATGAS) naopak dnes klesá o 2,44 %.
• Meď (COPPER, dnes +0,94 %): Červený kov posilňuje a dosahuje mimoriadne vysoké ocenenie voči viacročnej histórii. Päťročné z-skóre predstavuje +2,70.
• Drahé kovy si vyberajú oddych: zlato (GOLD) dnes klesá o 0,48 % na 4 173 USD, zatiaľ čo striebro (SILVER) stráca 0,22 %, napriek prílevu kapitálu do ETF zameraných na tento kov.

Európsky plyn dnes zaznamenáva najvýraznejší rast, ktorý súvisí skôr s možnosťou zvýšenia dopytu v najbližšom období než s obavami o dodávky. Zdroj: XTB

Meny 💱

• Euro (EUR, EURUSD, dnes −0,08 %): Spoločná mena zostáva pod tlakom. Analytici Citi upozorňujú na fiškálne a politické problémy vo Francúzsku a prostredníctvom kontraktov na Euribor zaujímajú pozície počítajúce s ďalším oslabením eura.
• Britská libra (GBP, GBPUSD, dnes +0,09 %): Libra odovzdala ranné zisky a stabilizuje sa blízko 1,3235 USD. Pár GBP/JPY medzitým stúpa k hranici 210,00, pretože jen oslabuje pod ťarchou vysokého zadlženia a drahého dovozu energií.
• Indická rupia: Intervenčný balík predstavený RBI dokázal zmierniť tlak na menu po zverejnení vysokej inflácie.
• Mexické peso takisto vymazáva nedávne straty. V piatok bolo najslabšou menou v súvislosti s náznakmi možného znižovania úrokových sadzieb.

Akcie a indexy 📈

• Americké akciové trhy zostávajú opatrné pred zverejnením inflácie CPI a začiatkom výsledkovej sezóny veľkých bánk. S&P 500 (US500) dnes stráca 0,01 %, zatiaľ čo Nasdaq 100 (US100) klesá o 0,19 %.
• Pri európskych indexoch prevažujú mierne zisky. Nemecký DAX 40 (DE40) dnes rastie o 0,37 % a britský FTSE 100 (UK100) posilňuje o 0,50 %.
• Na Wall Street výrazne rastú akcie Bristol Myers Squibb po úspešných výsledkoch klinickej štúdie tretej fázy. Posilňuje aj Biogen, ktorý JPMorgan hodnotí priaznivo pred nadchádzajúcim zverejnením klinických dát.

Výrazné zotavenie na európskych burzách sprevádzajú poklesy pred otvorením Wall Street. Zdroj: XTB

V indexe Euro Stoxx 50 si dnes najlepšie vedú Total a Rheinmetall. Zdroj: XTB

Kryptomeny 🪙

• Zcash (ZCASH, dnes +4,19 %): Výrazne rastie a jeho päťročné z-skóre dosahuje extrémnu hodnotu +4,06. Ťaží zo zlepšujúceho sa sentimentu okolo aktív zameraných na súkromie a zo špekulácií o ETF spojených s bratmi Winklevossovcami.
• Bitcoin (BITCOIN, dnes −0,11 %): Konsoliduje pod rezistenciou na 83 500 USD. Pozitívny signál pre širšie prijatie prichádza z Južnej Kórey, kde boli spustené prvé úvery tradičných bánk zabezpečené Bitcoinom.
• Morgan Stanley oznámila plány zaviesť podporu tokenizovaných akcií v prvom štvrťroku 2027. Medzinárodní regulátori medzitým vyzvali na koordinované krízové postupy v súvislosti s rastúcim trhom stablecoinov.

Geopolitika 🌍

• Eskalácia na Blízkom východe: Po útoku húsíov pomocou dronov a rakiet na medzinárodné letisko v Rijáde, ktorý si vyžiadal 13 obetí, Saudská Arábia prisľúbila ráznu vojenskú odpoveď. Bezpečnosť trás na prepravu ropy je tak opäť spochybnená.
• Vojna na Ukrajine: Prezident Volodymyr Zelenskyj podporil „energetické prímerie“ presadzované Donaldom Trumpom a zdôraznil potrebu vzájomného dodržiavania zo strany Ruska. Kremeľ potvrdil pokračujúce kontakty s USA, odmietol však dočasné prímerie pred voľbami a uprednostnil „trvalé urovnanie“.
• Obchodné vzťahy EU a Číny: Nová dohoda má obmedziť vývoz čínskych hybridných vozidiel do Európy v hodnote 7,5 miliardy USD.

Čo sledovať

• Zcash (ZCASH): Extrémne päťročné z-skóre +4,06 a prudký rast (dnes +4,19 %, za týždeň takmer +10 %) vyvolaný špekuláciami o ETF vytvárajú podmienky pre zvýšenú volatilitu.
• Ropa Brent (OIL): Rast nad 105 USD za barel (dnes +1,46 %) podporujú útok na saudské letisko a problémy s prepravou cez Hormuzský prieliv. Vývoj trhu popiera nádeje na rýchle energetické prímerie.
• Európsky zemný plyn (NATGAS.EU): Dnešný rast o 3,43 % a týždenný zisk takmer 9 % ukazujú návrat geopolitickej prémie na európsky energetický trh v prostredí eskalácie na Blízkom východe.