Čo sú centrálne banky?

Čas čítania: 5 minute(s)
Centrálna banka je národná banka, ktorá poskytuje finančné a bankové služby vláde a komerčným bankovým systémom.  Centrálna banka taktiež kontroluje štátnu menu...

Čo sú centrálne banky?

Centrálna banka je národná banka, ktorá poskytuje finančné a bankové služby vláde a komerčným bankovým systémom.  Centrálna banka taktiež kontroluje štátnu menu; podľa Európskej Centrálnej Banky: „Centrálna banka je verejná inštitúcia, ktorá spravuje menu krajiny alebo menu skupiny krajín a kontroluje peňažnú ponuku – doslovne, počet peňazí v obehu. Hlavným cieľom viacerých centrálnych bánk je cenová stabilita. V niektorých krajinách centrálne banky zo zákona povinné, aby svojimi činmi podporovali plnú zamestnanosť.“

Je dobre si zapamätať, že centrálna banka nie je komerčná banka. Človek si nemôže zriadiť bežný účet v centrálnej banke alebo si zobrať od nej pôžičku. Centrálna banka nie je motivovaná dosiahnutím zisku ako právnické osoby.

Prečo sú centrálne banky také dôležite?

Je potrebné si zapamätať jednu vec – centrálne banky sú nevyhnutné nie len pre účastníkov trhu, ale aj pre celú ekonomiku. Sú zodpovedné za cenovú stabilitu a môžu taktiež podporovať ekonomický rast alebo zamestnanosť.

Čo sa týka finančných trhov, pre obchodníka je najdôležitejšie si zapamätať, že centrálne banky kontrolujú ponuku peňazí. To znamená, že centrálne banky môžu mať svojou menovou politikou alebo implementáciou svojej fiškálnej politiky vplyv na smerovanie forexového trhu.

Jedným z nástrojov centrálnej banky je nastavenie výšky úrokových sadzieb  – známych tiež ako cena peňazí.  Ako centrálna banka mení úrokové sadzby, ovplyvní  to nielen trh s úrokovými sadzbami, ale aj forexový trh.

Ukážme si na príklade. Predstavte si, že Federal Reserve (FED) usúdi, že sa ekonomike darí.  Nezamestnanosť  je dostatočne nízko, ekonomický rast je solídny a inflácia rastie. V takomto scenári, by FED pravdepodobne zvýšil úrokové sadzby, aby zabránil až prílišnému rastu cien. Ako sa sadzby zvyšujú, úvery sa stávajú drahšími a menej ľudí a firiem si berie úvery. Tento jav spôsobí spomalenie rastu.

Ale ako to ovplyvní menu? Kým vyššie sadzby majú za následok drahšie úvery, depozitá vygenerujú viac úroku,  takže obchodníci by sa mohli poobzerať po mene kvôli vyššiemu zhodnoteniu. Toto vedie k vyššiemu dopytu po dolári a tým pádom sa stáva mena drahšou. Ako vidno na grafe, EURUSD reagoval na rozhodnutie monetárnej politiky FEDu v decembri 2016.

Upozorňujeme, že predložené údaje sa týkajú minulých údajov o výkonnosti, a preto nie sú spoľahlivým indikátorom budúcej výkonnosti. Zdroj: xStation5

Je dôležité si zapamätať, že úrokové sadzby nie sú jediným nástrojom centrálnej banky. Centrálne bankovníctvo sa vyvíja a veľa mimoriadnych opatrení bolo implementovaných po finančnej kríze v roku 2008/9. Centrálna banka môže odkúpiť vládne dlhopisy alebo požičať súkromnej inštitúcií peniaze, ktoré potrebuje na zvýšenie kreditu. Taktiež môže kúpiť iné aktíva od bánk, aby predišla ich bankrotu. FED učinil tieto kroky po kríze a tým začal niekoľkoročný býčí trend na Wall Street.

Ako vidíte, centrálna banka je najdôležitejší účastník trhu, ktorý vie udať smer trhu. Nie všetky centrálne banky sú si rovné a niektoré majú väčší vplyv na trh ako iné. Poďme sa spolu pozrieť, ktoré centrálne banky je dôležité sledovať.

Najdôležitejšie centrálne banky

Existujú 4 centrálne banky, ktorých rozhodnutia majú obrovský dopad na finančné trhy.

  1. Federal Reserve (FED) – Federal Reserve je centrálna banka Spojených  štátov amerických. Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) je zodpovedný za transakcie na voľnom trhu, ktoré sú nevyhnutné pre finančné trhy. FOMC má v priebehu roka pravidelne naplánovaných osem zasadnutí.  Na týchto zasadnutiach výbor zhodnocuje ekonomickú a finančnú situáciu, určí vhodný postoj k monetárnej politike a vyhodnotí riziká pre ich dlhodobý cieľ  - cenovú stabilitu a udržateľný ekonomický rastu. FOMC sa stretáva dvakrát za štvrťrok a každé posledné zasadnutie za daný štvrťrok je sprevádzané tlačovou konferenciou a projekciami budúceho ekonomického vývoja. FED je momentálne vedený Jerome Powellom. Príhovory môžu mať rovnaký dopad na trh ako zvýšenie alebo zníženie úrokových sadzieb. Avšak je vhodné vypočuť s aj iných členov FOMC výboru, nakoľko rozhodnutia FOMC sú na základe konsenzu medzi členmi.
  2. Európska Centrálna Banka (ECB) – Európska Centrálna Banka je centrálna banka Európskej menovej únie. Je to centrálna banka 19 krajín, ktoré sú v Európskej Únií  a prijali euro. Hlavnou úlohou ECB je udržať cenovú stabilitu v eurozóne a tým uchovať kúpyschopnosť jednotnej meny. Výkonná rada  je hlavným rozhodujúcim orgánom ECB. Je zložená zo šiestich členov a guvernérov národných centrálnych bánk z 19 euro krajín. Výkonná rada sa stretáva každých šesť týždňov, aby prediskutovala menovú politiku. Po každom stretnutí nasleduje tlačová konferencia  predsedu. ECB je momentálne vedená Mariom Draghim, ktorý je známy ukončením eurokrízy jeho slávnym výrokom „ECB spraví všetko preto, aby ochránila euro.“
  3. Bank of Japan (BOJ) – Ako meno napovedá, ide o centrálnu banku Japonska. Hlavnou úlohou BOJ je udržať cenovú stabilitu, avšak je dôležité spomenúť, že od 90. rokov má japonská ekonomika problémy. Inflácia je udržiavaná a miestami sa ocitnú v deflácií, avšak ich rast je blízky nule. Preto BOJ zaviedla najnezvyčajnešie opatrenia tohto problému spomedzi centrálnych bánk vrátane záporných úrokových sadzieb. Členovia BOJ zasadajú osemkrát do roka, aby rozhodli o smerovaní menovej politiky. Guvernér BOJ je Haruhiko Kuroda, ktorý po každom rozhodnutí o menovej politike BOJ  vystupuje na tlačovej konferencii.  
  4. Bank of England (BOE) – napriek tomu, čo naznačuje názov, Bank of England nie je centrálnou bankou len Anglicka, ale celého Spojeného kráľovstva. Hlavnou úlohou BOE je udržať cenovú stabilitu a po rozhodnutí o BrExite aj podporiť ekonomický rast.  Nakoľko to nie je oficiálne pravidlo, BOE podčiarkla, že bude podporovať ekonomiku počas BrExitu. Rozhodnutia o menovej politike má na starosti Výbor pre menovú politiku, ktorý sa stretáva osemkrát ročne. Technické aspekty rozhodnutí  BOE sú podobné ako FEDu – guvernér sa zúčastňuje tlačovej konferencie iba po štyroch rozhodnutiach. Jedna rozdielnosť by však mala byť spomenutá. BOE publikuje zápisnicu z posledného zasadnutia (dokument, ktorý zaznamenáva diskusiu počas zasadnutia – ponúka to ďalší pohľad na rozhodovanie o smerovaní menovej politiky) spolu s rozhodnutím. FED publikuje zápisnicu až tri týždne po zasadnutí. Guvernérom BOE je momentálne Mark Carney, ktorý odstúpi zo svojej pozície, keď proces BrExitu bude dokončený.

Jastrab vs. Holubice

Rôzni ľudia majú rôzne názory, preto nie je veľkým prekvapením, že aj členovia rozhodovacích výborov majú rôzne názory na ekonomiku a menovú politiku. Centrálnych bankárov by sme mohli rozdeliť na dve skupiny – jastraby a holubice.

  • Jastraby – Jastraby sú bankári, ktorí majú nastavenú ako prioritu udržať nízku infláciu. Takíto bankári preferujú vyššie úrokové sadzby a opatrnejší prístup k menovej politike, aby udržali infláciu pod kontrolou. Taktiež sa menej obávajú o celkový stav ekonomiky.
  • Holubice – Holubice sú bankári, ktorí tolerujú vyššiu infláciu za účelom ekonomického rastu a podpory zamestnanosti. Takíto bankári väčšinou preferujú nízke úrokové sadzby.

Ako vidíte, sú dva názory, ako sa dá popísať postoj centrálnej banky k menovej politike. Keď počujete, že centrálna banka je jastrabia, znamená to, že chce zvýšiť úrokové sadzby, alebo že má býčie vnímanie ekonomiky. Napríklad, jastrabí FED by signalizoval zvýšenie úrokovej sadzby a tým pádom to vedie k posilneniu dolára. Na druhej strane, holubičia centrálna banka by mala negatívny dopad na svoju menu, nakoľko by sa nehrnula do uťahovania svojej politiky.

Najsilnejší účastníci na trhu

Ako si môžete všimnúť, centrálne banky sa dajú opísať aj ako najsilnejšími a najvplyvnejšími účastníkmi trhu. Ich rozhodnutia alebo aj jediný výrok od člena výboru môžu mať výrazný dopad nielen na menu, ale aj na akciový a dlhopisový trh. Preto by mal dôsledný obchodník pozorne sledovať všetko, čo je spojené s menovou politikou a rozhodnutiami centrálnych bánk.

Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte testovací účet

Vyskúšajte oceňovanú platformu

Otvoriť reálny účet Vyskúšať testovací účet

Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.

Xtb logo

Pripojte sa k viac ako
935 000 investorom z celého sveta

Používame cookies

Kliknutím na „Prijať všetko“ súhlasíte s ukládaním súborov cookie na vašom zariadení za účelom zlepšenia navigácie na webu, analýzy využitie webu a podpory nášho marketingového úsilia.

Táto stránka obsahuje súbory cookie, ktoré sú nevyhnutné pre fungovanie našich webových stránok. Podieľajú sa na funkciách, ako sú jazykové preferencie, distribúcia prevádzky alebo udržovanie užívateľskej relácie. Nie je možné ich zakázať.

Názov súborov cookie
Popis
SERVERID
userBranchSymbol Doba platnosti: 2. marca 2024
adobe_unique_id Doba platnosti: 1. marca 2025
test_cookie Doba platnosti: 1. marca 2024
SESSID Doba platnosti: 2. marca 2024
__hssc Doba platnosti: 8. septembra 2022
__cf_bm Doba platnosti: 8. septembra 2022

Používame nástroje, ktoré nám umožňujú analyzovať používanie našej stránky. Tieto údaje nám umožňujú zlepšiť užívateľské rozhranie z našej webovej služby.

Názov súborov cookie
Popis
_gid Doba platnosti: 9. septembra 2022
_gaexp Doba platnosti: 3. decembra 2022
_dc_gtm_UA-7863526-14 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_gat_UA-7863526-20 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_gat_UA-121192761-1 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_ga_CBPL72L2EC Doba platnosti: 1. marca 2026
_ga Doba platnosti: 1. marca 2026
__hstc Doba platnosti: 7. marca 2023
__hssrc

Táto skupina súborov cookie sa používa na zobrazovanie reklám na témy, ktoré Vás zaujímajú. Umožňuje nám tiež sledovať naše marketingové aktivity, pomáha merať výkon našich reklám.

Názov súborov cookie
Popis
MUID Doba platnosti: 3. októbra 2023
_omappvp Doba platnosti: 20. augusta 2033
_omappvs Doba platnosti: 8. septembra 2022
_uetsid Doba platnosti: 9. septembra 2022
_uetvid Doba platnosti: 3. októbra 2023
_fbp Doba platnosti: 7. decembra 2022
fr Doba platnosti: 7. decembra 2022
_ttp Doba platnosti: 3. októbra 2023
_tt_enable_cookie Doba platnosti: 3. októbra 2023
_ttp Doba platnosti: 3. októbra 2023
hubspotutk Doba platnosti: 7. marca 2023

Súbory cookies z tejto skupiny ukladajú Vaše preferencie, ktoré ste zadali pri používaní webu. Tieto údaje sa Vám už budú automaticky zobrazovať.

Názov súborov cookie
Popis

Táto stránka používa cookies. Sú to súbory uložené vo Vašom prehliadači a používa ich väčšina webových stránok k prispôsobeniu Vášho obsahu webu. Viac informácií nájdete v našich Zásadách ochrany osobných údajov Súbory cookie môžete spravovať kliknutím na „Nastavenia“. Pokiaľ súhlasíte s našim používaním súborov cookie, kliknite na „Prijať všetko“.

Zmeniť oblasť a jazyk
Krajina trvalého pobytu
Jazyk