วิธีลงทุนในหุ้นอุตสาหกรรมป้องกันประเทศท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์

ในโลกที่ความไม่แน่นอนเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ และข่าวมักเต็มไปด้วยคำว่า “ความขัดแย้ง”, “ความตึงเครียด” หรือ “การยับยั้งเชิงกลยุทธ์” หนึ่งภาคส่วนกลับโดดเด่นขึ้นมาทีละน้อย: อุตสาหกรรมป้องกันประเทศ
แม้ว่านักลงทุนไม่ควรหวังให้เกิดความไม่มั่นคง แต่ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์มักดึงเงินทุนไปยังความมั่นคงแห่งชาติ, เทคโนโลยีป้องกันสมัยใหม่, และบริษัทที่สร้างเครื่องมือยับยั้งภัยคุกคาม

หุ้นป้องกันประเทศคือหุ้นของธุรกิจที่พัฒนา อุปกรณ์ทางทหาร, ระบบอาวุธ, เทคโนโลยีตรวจการณ์, และความสามารถทางไซเบอร์
บริษัทเหล่านี้ดำเนินงานในพื้นที่ที่ สัญญาของรัฐบาล, เสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์, และความล้มเหลวทางการทูตโลก ส่งผลโดยตรงต่อรายได้ — และด้วยเหตุนี้จึงส่งผลต่อความสนใจของนักลงทุน

คู่มือนี้จะสำรวจ ภูมิทัศน์การลงทุนในหุ้นป้องกันประเทศ: หุ้นป้องกันประเทศคืออะไร, อุตสาหกรรมนี้มีพฤติกรรมอย่างไรในช่วงความขัดแย้งโลก, และปัจจัยใดสำคัญเมื่อต้องวิเคราะห์บริษัทในพื้นที่ที่อ่อนไหวแต่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์นี้

ประเด็นสำคัญ (Key Takeaways)

หุ้นป้องกันประเทศคือหุ้นของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ ความมั่นคงแห่งชาติ เช่น อาวุธ, เครื่องบิน, ความมั่นคงไซเบอร์, และโลจิสติกส์ทางทหาร
 

เหตุการณ์ระดับโลก เช่น สงคราม, การเพิ่มกำลังทหาร, และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สูงขึ้น มักทำให้ งบประมาณป้องกันประเทศเพิ่มขึ้น และดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน
 

ภาคส่วนนี้ถูกกำหนดโดย งบประมาณรัฐบาล, รอบการจัดซื้อที่ยาวนาน, และโครงการที่มีความลับสูง
 

แม้ว่าหุ้นป้องกันประเทศอาจทำผลงานได้ดีในช่วงความขัดแย้ง แต่ก็มีข้อควรระวัง เช่น ประเด็นเชิงจริยธรรม, ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ, และความไวต่อวัฏจักรทางการเมือง
 

ตัวอย่างบริษัทที่มีชื่อเสียงในภาคส่วนนี้ ได้แก่ Lockheed Martin, Northrop Grumman, Raytheon Technologies, BAE Systems, และ Thales

หุ้นป้องกันประเทศคืออะไร (What Are Defense Stocks)?

หุ้นป้องกันประเทศคือหุ้นของบริษัทที่ ผลิต, ออกแบบ, หรือให้บริการสินค้าที่ใช้โดยกองทัพและหน่วยงานความมั่นคง
บริษัทเหล่านี้อาจผลิต:

เครื่องบินรบ เรือดำน้ำ รถถัง

ระบบป้องกันขีปนาวุธและเรดาร์

ดาวเทียมทางทหารและโดรน

แพลตฟอร์มไซเบอร์และการเข้ารหัสข้อมูล

เทคโนโลยีตรวจการณ์และสนามรบ

แม้ว่าหลายบริษัทป้องกันประเทศจะเป็นบริษัทอุตสาหกรรมที่หลากหลาย แต่ ธุรกิจหลักของพวกเขาหมุนรอบการจัดซื้อป้องกันประเทศที่รัฐบาลสนับสนุน ซึ่งหมายความว่ามักทำงานกับ สัญญาหลายปีและความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับรัฐบาล

หุ้นป้องกันประเทศ (Defense Stocks)

Lockheed Martin (LMT) – เครื่องบินรบ, ขีปนาวุธ, ดาวเทียม
 

Northrop Grumman (NOC) – เครื่องบินทิ้งระเบิดสเตลธ์, ระบบป้องกันขีปนาวุธ
 

Raytheon Technologies (RTX) – ระบบเรดาร์, ขีปนาวุธ
 

General Dynamics (GD) – เรือดำน้ำ, รถถัง, ไอทีสำหรับการป้องกันประเทศ
 

Huntington Ingalls (HII) – บริษัทต่อเรือกองทัพเรือสหรัฐฯ ที่ใหญ่ที่สุด
 

Rheinmetall (RHM) – ผู้รับเหมาก่อสร้างด้านป้องกันประเทศที่ใหญ่ที่สุดของเยอรมนี
 

BAE Systems (BAE) – ผู้รับเหมาก่อสร้างด้านป้องกันประเทศที่ใหญ่ที่สุดของยุโรป

กองทุน ETF ป้องกันประเทศ (Defense ETFs)

หากคุณต้องการ การกระจายความเสี่ยง สามารถลงทุนผ่าน กองทุนซื้อขายในตลาด (ETF) เช่น:

iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)
 

SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR)
 

Invesco Aerospace & Defense ETF (PPA)

กองทุนเหล่านี้ถือ ตะกร้าหุ้นที่เกี่ยวข้องกับอุตสาหกรรมป้องกันประเทศ ช่วยลดความเสี่ยงบางส่วน ขณะเดียวกันยังสามารถ เก็บเกี่ยวผลตอบแทนจากภาคส่วนนี้ ได้
คำเตือน: การลงทุนมีความเสี่ยง โปรดลงทุนอย่างรับผิดชอบ

 สิ่งที่ควรพิจารณาเมื่อลงทุน

ความแข็งแกร่งของ Backlog: มีสัญญาในอนาคตจำนวนมาก
 

การลงทุนด้านวิจัยและพัฒนา (R&D): การลงทุนในเทคโนโลยีทหารรุ่นใหม่
 

การพึ่งพารัฐบาล: ความมั่นคงของสัญญา
 

ข้อพิจารณาด้านจริยธรรม: การคัดกรอง ESG และการยกเว้นกองทุนบางประเภท
 

การกระจายภูมิศาสตร์: การลงทุนในสหรัฐฯ, NATO, และเอเชีย-แปซิฟิก

หุ้นป้องกันประเทศไม่ได้เกี่ยวกับ ความขัดแย้งเพียงอย่างเดียว แต่เกี่ยวข้องกับ ความมั่นคง, ความต่อเนื่อง, และความยืดหยุ่นของโลก
เลือกจุดเข้าตาม ค่านิยม, กลยุทธ์, และมุมมองต่อโลกของคุณ

 

Alt:อินโฟกราฟิกเกี่ยวกับการ ลงทุนในหุ้นบริษัทป้องกันประเทศในช่วงความไม่แน่นอนของโลก – แสดง ซับเซกเตอร์โลจิสติกส์ป้องกันประเทศ, บริษัทชั้นนำจากสหรัฐฯ และยุโรป, ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนความต้องการ, และ การเปรียบเทียบระหว่างการลงทุนในหุ้นรายตัวกับ ETF

หุ้นป้องกันประเทศ: 3 ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญ

 

(ALT TEXT - เครื่องบินรบกำลังขึ้นบินจาก เรือบรรทุกเครื่องบินในยามพระอาทิตย์ตก โดยมีเจ้าหน้าที่ปรากฏอยู่ด้านหน้า)

หุ้นป้องกันประเทศดำเนินงานในโลกที่ ถูกกำหนดโดยภูมิรัฐศาสตร์, ลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์, และงบประมาณระยะยาว มากกว่ากระแสผู้บริโภค แตกต่างจากภาคส่วนที่ผูกกับแฟชั่นรายไตรมาสหรือรอบเทคโนโลยี อุตสาหกรรมป้องกันประเทศตอบสนองต่อ ความตึงเครียดโลก, นโยบายรัฐบาล, และเป้าหมายการปรับปรุงกองทัพ

3 ปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนผลตอบแทนหุ้นป้องกันประเทศ

1. ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และพื้นที่ความขัดแย้ง

เมื่อความตึงเครียดโลกเพิ่มขึ้น — ไม่ว่าจะเป็น สงครามแบบดั้งเดิม, ภัยคุกคามไซเบอร์, หรือข้อพิพาทดินแดน — รัฐบาลมัก เพิ่มงบประมาณป้องกันประเทศ
ผู้รับเหมาป้องกันประเทศมักได้รับประโยชน์จาก การจัดซื้อที่เร่งด่วน, คำสั่งฉุกเฉิน, หรือแพ็กเกจสนับสนุนทางทหารใหม่
ภูมิภาคสำคัญที่ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของหุ้น:

ยุโรปตะวันออก (ความขัดแย้งยูเครน)
 

ช่องแคบไต้หวันและการเสริมกำลังทหารในภูมิภาคอินโด-แปซิฟิก
 

ความตึงเครียดตะวันออกกลางและอ่าวเปอร์เซีย
 

2. งบประมาณรัฐบาลและรอบการจัดซื้อ

บริษัทป้องกันประเทศพึ่งพา สัญญาหลายปีกับรัฐบาลชาติ, โดยเฉพาะ กระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ, พันธมิตร NATO, และประเทศสมาชิก EU ขนาดใหญ่
งบประมาณมักสะท้อน:

วัฏจักรการเลือกตั้งและลำดับความสำคัญทางการเมือง
 

หลักการใหม่ (เช่น ป้องกันไซเบอร์, การยับยั้งขีปนาวุธความเร็วเหนือเสียง)
 

ความสามารถทางเศรษฐกิจสำหรับการลงทุนทางทหารระยะยาว
 

3. นวัตกรรมด้านป้องกันประเทศและการปรับปรุงเทคโนโลยี

งบประมาณไม่จำกัดอยู่แค่ รถถังและเครื่องบิน อีกต่อไป
ประเทศต่าง ๆ ลงทุนใน:

ระบบอัตโนมัติและโดรน
 

โครงสร้างพื้นฐานด้านไซเบอร์
 

การตรวจการณ์และการกำหนดเป้าหมายด้วย AI
 

การป้องกันขีปนาวุธจากอวกาศ
 

บริษัทที่เป็นผู้นำในด้านเหล่านี้ — เช่น Lockheed Martin, Palantir, หรือ Thales — อาจมี ศักยภาพการเติบโตที่สูงกว่า

บทบาทเชิงกลยุทธ์ของหุ้นป้องกันประเทศ

 

SOURCE: Adobe Stock

(ALT TEXT - เครื่องยิงขีปนาวุธทางทหารในพื้นที่ทะเลทราย พร้อมเสาอากาศเรดาร์ด้านหลัง และมีโลโก้ของบริษัทป้องกันประเทศปรากฏอยู่)

หุ้นป้องกันประเทศไม่ได้เป็นเพียง การลงทุนทางการเงิน แต่ยังเป็นการถือหุ้นใน ความมั่นคงแห่งชาติ, อิทธิพลทางภูมิรัฐศาสตร์, และอธิปไตยทางเทคโนโลยี

สินทรัพย์ต้านวัฏจักรในโลกที่ผันผวน

แม้ว่าภาคส่วนส่วนใหญ่จะหดตัวในช่วงเศรษฐกิจถดถอย หุ้นป้องกันประเทศมัก มั่นคงหรือตอบสนองดีกว่า
ทำไม? เพราะรัฐบาล ไม่ค่อยตัดงบประมาณทหารในช่วงความไม่แน่นอน — พวกเขามัก เพิ่มงบประมาณ
ด้วยเหตุนี้ หุ้นป้องกันประเทศจึงสามารถทำหน้าที่เป็น เครื่องป้องกันความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งเป็นเครื่องมือที่สำคัญสำหรับนักลงทุนยุคใหม่

ภาคส่วนเชิงกลยุทธ์ = การเปิดรับเชิงกลยุทธ์

หุ้นป้องกันประเทศยังทำหน้าที่ในพอร์ตคล้ายกับ สาธารณูปโภคหรือพลังงาน
พวกมันเป็นส่วนหนึ่งของ โครงสร้างพื้นฐานหลักของชาติ — ได้รับทุนจากรัฐบาล, ไม่ค่อยได้รับผลกระทบจากความผันผวนของผู้บริโภค, และเป็นหัวใจของ อธิปไตยและการฉายอำนาจของประเทศ

สำหรับนักลงทุนระยะยาว การถือหุ้นป้องกันประเทศอาจให้:

การกระจายความเสี่ยงจากภาคส่วนผู้บริโภค/เทคโนโลยี
 

การป้องกันจากรอบดอกเบี้ย
 

การมีส่วนร่วมในแนวโน้มการลงทุนของรัฐบาลระยะยาว
 

เทคโนโลยี + ความมั่นคง = ผู้นำป้องกันประเทศในอนาคต

หลายบริษัทป้องกันประเทศทำหน้าที่เป็น นวัตกรสองประสงค์ ผลิตทั้งเทคโนโลยีทางทหารและเชิงพาณิชย์
ตั้งแต่ ระบบ AI ไปจนถึงเครือข่ายดาวเทียมที่ปลอดภัย หุ้นป้องกันประเทศจึง กลมกลืนเข้ากับระบบอวกาศ, ข้อมูล, และไซเบอร์ซีเคียวริตี้ มากขึ้นเรื่อย ๆ

 

6 เคล็ดลับสำคัญในการลงทุนหุ้นป้องกันประเทศ

ติดตามงบประมาณ ไม่ใช่แค่ข่าวพาดหัว
การใช้จ่ายด้านป้องกันประเทศไม่ได้พุ่งทันทีหลังวิกฤติ มองไปที่ งบประมาณเพนตากอน, เป้าหมาย NATO, และแผนการจัดซื้อหลายปี เพื่อตีความความต้องการ
 

เข้าใจกรอบเวลาการจัดซื้อ
สัญญาป้องกันประเทศมักใช้เวลาหลายปีในการชนะและนานกว่าจะดำเนินการเสร็จ การเติบโตของรายได้อาจ ช้าแต่มั่นคง
 

ติดตามจุดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์
ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในภูมิภาคเช่น ยุโรปตะวันออก, ช่องแคบไต้หวัน, หรือตะวันออกกลาง มักนำไปสู่ การปรับกลยุทธ์ทางทหาร — และผลการดำเนินงานหุ้นอาจตามมา
 

ทราบเรื่องจริยธรรมและข้อกังวล ESG
นักลงทุนบางรายหลีกเลี่ยงหุ้นป้องกันประเทศเพราะ เหตุผลด้านจริยธรรมหรือสิ่งแวดล้อม ขณะที่บางคนมองว่าเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับ อธิปไตยของชาติ รู้จุดยืนของตัวเอง
 

จับตาการควบรวมกิจการและการอัปเกรดเทคโนโลยี
ภาคส่วนนี้มีชื่อเสียงเรื่อง การรวมกิจการและการก้าวกระโดดด้านเทคโนโลยี เช่น ขีปนาวุธความเร็วเหนือเสียง, การเล็งเป้าด้วย AI, และการเข้ารหัสควอนตัม กำลังเปลี่ยนแปลงงบประมาณทางทหาร
 

การกระจายความเสี่ยงยังสำคัญ
แม้หุ้นป้องกันประเทศจะ ต้านวัฏจักรเศรษฐกิจ, ควรถือเป็นส่วนหนึ่งของ พอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย โดยเฉพาะเมื่อ ลำดับความสำคัญของรัฐบาลเปลี่ยนตามรอบการเลือกตั้ง

ผู้รับเหมาป้องกันประเทศยุโรป (European Defense Contractors)

 

SOURCE: Adobe Stock

(ALT TEXT - to be filled)

 

Missile defense system launching during a test exercise at dusk

 

ในเงาของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กลับมาอีกครั้ง อุตสาหกรรมป้องกันประเทศของยุโรปกำลังผ่านการ ปฏิรูปที่ล่าช้ามานาน เป็นเวลาหลายทศวรรษ หลายประเทศในยุโรปใช้จ่ายด้านป้องกันประเทศในระดับต่ำ — ให้ความสำคัญกับ การทูตและการบูรณาการทางเศรษฐกิจมากกว่าการสร้างการยับยั้งภัยคุกคาม แต่การรุกรานยูเครนของรัสเซียในปี 2022 ได้ เปลี่ยนแปลงลำดับความสำคัญด้านความมั่นคงอย่างรุนแรงทั่วทั้งทวีป และนำไปสู่การไหลของการลงทุนเข้าสู่ ผู้รับเหมาป้องกันประเทศยุโรป

Rheinmetall: แกนกลางอุตสาหกรรมป้องกันประเทศของเยอรมนี

Rheinmetall AG เป็นหนึ่งใน ผู้ผลิตป้องกันประเทศที่ใหญ่ที่สุดของยุโรป เชี่ยวชาญด้าน ยานเกราะ, กระสุน, ระบบป้องกันทางอากาศ, และเทคโนโลยีสนามรบอิเล็กทรอนิกส์ แม้ว่าบริษัทจะดำเนินงานในภาคส่วนชิ้นส่วนยานยนต์ด้วย แต่ กลุ่ม Defense กลายเป็นตัวตนหลักที่นักลงทุนมองเห็น

ผลิตภัณฑ์หลัก ได้แก่:

รถถัง Leopard 2 (ร่วมผลิตกับ Krauss-Maffei Wegmann)
 

รถรบสำหรับทหารราบ Puma
 

ระบบป้องกันทางอากาศ Skynex
 

กระสุนปืนใหญ่และกระสุนขั้นสูง
 

Rheinmetall กลายเป็น สัญลักษณ์ของการเสริมกำลังทางทหารอย่างรวดเร็วของเยอรมนี หลังจากการละเลยด้านทหารมานาน ในต้นปี 2022 เยอรมนีประกาศ กองทุนปรับปรุงกองทัพมูลค่า 100 พันล้านยูโร ทำลายข้อจำกัดทางการเมืองและส่งสัญญาณยุคใหม่ของบทบาทประเทศใน NATO และการป้องกันยุโรป

แรงหนุนทางภูมิรัฐศาสตร์: รัสเซีย, NATO และความพร้อมทางทหาร

การฟื้นฟูด้านป้องกันประเทศของยุโรปไม่ได้เป็นเรื่องเฉพาะของเยอรมนีเท่านั้น — เป็น การตอบสนองของทั้งทวีปต่อความเสื่อมของความมั่นคงทางด้านตะวันออกของ NATO ประเทศต่าง ๆ เช่น โปแลนด์, รัฐบอลติก, ฟินแลนด์ และสวีเดน เพิ่มงบประมาณป้องกันประเทศ และสั่งซื้อจากผู้รับเหมาระดับท้องถิ่นและระดับยุโรป

แรงขับเคลื่อนการเสริมกำลังนี้มาจาก:

การเพิ่มการใช้จ่ายของ NATO (2% ของ GDP)
 

การประจำการถาวรของกองกำลังสหรัฐและ NATO ในยุโรปตะวันออก
 

โครงการข้ามพรมแดน เช่น การปรับปรุง Eurofighter Typhoon หรือระบบป้องกันทางอากาศร่วม
 

การเน้นที่ โลจิสติกส์, ความคล่องตัว และการป้องกันชายแดน
 

Rheinmetall ได้เปิด โรงงานผลิตใหม่ในเยอรมนี ฮังการี และมีแผนขยายในยูเครน สะท้อนว่า ความสามารถด้านป้องกันประเทศไม่ใช่เรื่องหลังบ้านอีกต่อไป แต่กลายเป็นประเด็นเศรษฐกิจสำคัญ

การฟื้นฟูเศรษฐกิจป้องกันประเทศยุโรป

หลายปีที่ผ่านมา การใช้จ่ายด้านป้องกันประเทศในยูโรโซนมักถูกมองว่าเป็น ประเด็นการเมืองที่ละเอียดอ่อน — มีค่าใช้จ่ายสูง ไม่เป็นที่นิยม และมักถูกจ้างภายนอก แต่ตอนนี้ได้เปลี่ยนไป

การใช้จ่ายด้านป้องกันประเทศถูกมองเป็น:

การลงทุนเชิงกลยุทธ์ในอธิปไตย
 

ตัวกระตุ้นการเติบโตอุตสาหกรรม, นวัตกรรม, และการสร้างงาน
 

เครื่องมือฟื้นฟูความสามารถการผลิตภายในประเทศหลัง COVID และโลกาภิวัตน์
 

โดยเฉพาะเยอรมนี กำลังเข้าสู่ ยุคตื่นตัวทางทหาร-อุตสาหกรรม จากนโยบายที่เคยลังเล ตอนนี้เห็นว่า การป้องกันประเทศเป็นทั้งความจำเป็นด้านความมั่นคงและโอกาสทางเศรษฐกิจ

บริษัทที่ได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงนี้ เช่น:

Rheinmetall (เยอรมนี)
 

Thales (ฝรั่งเศส) – ระบบไซเบอร์, เรดาร์ และการสื่อสาร
 

Leonardo (อิตาลี) – เฮลิคอปเตอร์, ระบบอิเล็กทรอนิกส์การบิน, อุปกรณ์ป้องกันประเทศ
 

Saab (สวีเดน) – เครื่องบินรบและระบบขีปนาวุธ
 

BAE Systems (สหราชอาณาจักร) – ผู้จัดหาใหญ่ในกรอบ NATO แม้ Brexit
 

ความท้าทายและข้อควรระวัง

แม้จะมีแรงหนุน แต่ ผู้รับเหมาป้องกันยุโรป ยังเผชิญความท้าทายเฉพาะตัว:

วงจรการจัดซื้อที่ซับซ้อนระหว่างสมาชิก EU
 

ความแตกต่างทางการเมืองเรื่องการส่งออกอาวุธและข้อจำกัดทางจริยธรรม
 

การแข่งขันจากบริษัทสหรัฐในประมูล NATO
 

ข้อพิจารณา ESG ในพอร์ตสถาบัน
 

นอกจากนี้ งบประมาณป้องกันที่ประกาศไว้ไม่ใช่ทุกกรณีที่เป็นจริงทันที รัฐบาลสามารถเลื่อน ลด หรือจัดสรรใหม่ตามลำดับความสำคัญทางการคลัง

ทำไม Rheinmetall ถึงโดดเด่น

ราคาหุ้น Rheinmetall เพิ่มขึ้นกว่า 3 เท่า ระหว่างปี 2022–2024 กลายเป็นหนึ่งในหุ้นอุตสาหกรรมที่ถูกพูดถึงมากที่สุดในยุโรป นักวิเคราะห์ชี้ว่า:

รับผลโดยตรงจากการจัดซื้อยุทธการภาคพื้นยุโรปที่เพิ่มขึ้น
 

ขยายไปยังระบบป้องกันทางอากาศและเทคโนโลยีสนามรบดิจิทัล
 

ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลเยอรมันและการจัดวางโลจิสติกส์ใน EU
 

มีคำสั่งซื้อสะสมสูงและกำลังการผลิตปรับขยายได้
 

แต่ ความสำเร็จมาพร้อมความสนใจ:

ราคาประเมินสูง
 

การตรวจสอบทางการเมืองเพิ่มขึ้น
 

คำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของความต้องการระยะยาวเมื่อความเร่งด่วนจากสงครามลดลง

 

หุ้นยักษ์สองโลก: ป้องกันประเทศและธุรกิจเอกชน

SOURCE: Adobe Stock

(ALT TEXT - รถถังทหารสมัยใหม่ในชุดพรางบนสนามฝึก พร้อมเครื่องหมาย Bundeswehr ที่มองเห็นได้ชัด.

หุ้นยักษ์สองโลก: การลงทุนในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการป้องกันประเทศและธุรกิจเอกชน

ไม่ใช่ทุกบริษัทในวงการป้องกันประเทศจะเป็นผู้รับเหมาทางทหารโดยตรง บางบริษัทดำเนินงานในภาคส่วนสองโลก (dual-use) หมายความว่าพวกเขาผลิตและจัดหานวัตกรรม วัสดุ หรือบริการที่ใช้ได้ทั้งกับการป้องกันประเทศและอุตสาหกรรมพลเรือน

บริษัท “ไฮบริด” เหล่านี้มักมีความหลากหลายมากกว่าและความผันผวนน้อยกว่าหุ้นป้องกันประเทศล้วน ๆ พวกเขาได้ประโยชน์ไม่เพียงแต่ในช่วงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ แต่ยังได้รับประโยชน์จากความต้องการในภาคเอกชนอย่างต่อเนื่อง เช่น การบิน โครงสร้างพื้นฐาน ความมั่นคงทางไซเบอร์ และอุตสาหกรรม

ตัวอย่างเด่นในสหรัฐอเมริกาและยุโรป

Palantir Technologies (PLTR)

 เชี่ยวชาญด้านการวิเคราะห์ข้อมูลขนาดใหญ่ โดยมีแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์อย่าง Gotham และ Foundry ใช้ในหน่วยข่าวกรอง การป้องกันประเทศ สาธารณสุข และโลจิสติกส์

ด้านการป้องกัน: จัดหาแพลตฟอร์ม AI ให้กองทัพสหรัฐฯ และพันธมิตร NATO
 

ด้านธุรกิจ: ขยายเข้าสู่การวิเคราะห์องค์กร การเงิน และการปรับปรุงโซ่อุปทาน
 

เหตุผลสำคัญ: เป็นสะพานเชื่อมความมั่นคงแห่งชาติกับการเปลี่ยนแปลงดิจิทัล
 

BTX Technologies

มุ่งเน้นระบบดาวเทียม อิเล็กทรอนิกส์อากาศยาน และการสื่อสารที่ปลอดภัย

ด้านการป้องกัน: ระบบถ่ายภาพดาวเทียม, จุดสื่อสารในสนามรบ, แพลตฟอร์ม ISR
 

ด้านธุรกิจ: ให้บริการแก่อุตสาหกรรมโทรคมนาคม องค์กรพยากรณ์อากาศ และโครงการอวกาศพลเรือน
 

เหตุผลสำคัญ: อยู่ที่จุดตัดระหว่างการป้องกันประเทศและการพาณิชย์อวกาศ
 

Heico Corporation (HEI)

ผู้จัดหาชิ้นส่วนอากาศยาน เซ็นเซอร์ และอิเล็กทรอนิกส์ สนับสนุนทั้งการบินทหารและพาณิชย์

ด้านการป้องกัน: จัดหาชิ้นส่วนให้กองทัพอากาศสหรัฐฯ ระบบขีปนาวุธ และเครื่องบินสอดแนม
 

ด้านธุรกิจ: เป็นผู้จัดหาหลังการขายให้สายการบินและบริการอากาศยานทั่วโลก
 

Howmet Aerospace (HWM)

ผลิตชิ้นส่วนโลหะความแม่นยำสำหรับเครื่องยนต์เจ็ท โครงสร้างอากาศยาน และกังหันอุตสาหกรรม

ด้านการป้องกัน: ชิ้นส่วนสำหรับอากาศยานทหารและยานอวกาศ
 

ด้านธุรกิจ: ผู้จัดหาหลักให้ Boeing, Airbus และตลาดเครื่องยนต์เชิงพาณิชย์
 

Curtiss-Wright Corporation (CW)

มีรากฐานจากประวัติศาสตร์การบิน พัฒนาระบบการบิน วาล์ว และอิเล็กทรอนิกส์ป้องกันประเทศ

ด้านการป้องกัน: สนับสนุนกองทัพเรือสหรัฐฯ นิวเคลียร์ และระบบอากาศยานขั้นสูง
 

ด้านธุรกิจ: ผลิตชิ้นส่วนสำหรับพลังงาน การขนส่ง และระบบอัตโนมัติในอุตสาหกรรม
 

US Steel (X) & Thyssenkrupp (TKAG.DE)

ยักษ์เหล็กที่มีบทบาทสำคัญในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานทั้งพลเรือนและการทหาร

ด้านการป้องกัน: จัดหาเหล็กสำหรับเรือ รถถัง และโครงการโครงสร้างพื้นฐานทางทหาร
 

ด้านธุรกิจ: จัดหาให้การก่อสร้าง ยานยนต์ และอุตสาหกรรม
 

Babcock International (BAB.L)

บริษัทสัญชาติอังกฤษ ให้บริการวิศวกรรม การบำรุงรักษาเรือนิวเคลียร์ และระบบทางทะเล

ด้านการป้องกัน: ดูแลเรือนิวเคลียร์ Trident และเรือรบกองทัพเรืออังกฤษ
 

ด้านธุรกิจ: มีส่วนร่วมในพลังงาน ความปลอดภัยนิวเคลียร์ และการฝึกอบรมหลายอุตสาหกรรม
 

Thales Group (HO.PA)

 บริษัทฝรั่งเศสที่ทำงานด้านไซเบอร์ ความปลอดภัย การบิน ดาวเทียม และอิเล็กทรอนิกส์ป้องกันประเทศ

ด้านการป้องกัน: สร้างระบบป้องกันทางอากาศ เรดาร์ การสื่อสารปลอดภัย และโดรน
 

ด้านธุรกิจ: ทำงานกับสายการบินพลเรือน เครือข่ายความปลอดภัยสาธารณะ และระบบธนาคาร
 

Safran SA (SAF.PA)

ผู้ผลิตเครื่องยนต์เจ็ท อาวิโอนิกส์ และเทคโนโลยีอากาศยานชั้นนำ

ด้านการป้องกัน: พัฒนาระบบนำทาง เฮลิคอปเตอร์ทหาร และโดรนยุทธวิธี
 

ด้านธุรกิจ: ผลิตเครื่องยนต์สำหรับ Airbus และ Boeing
 

เหตุผลที่หุ้นสองโลกเหล่านี้สำคัญ

มีความยืดหยุ่นในทุกวัฏจักรเศรษฐกิจ
 

เข้าถึงนวัตกรรมเชิงลึก (AI, อากาศยาน, วัสดุศาสตร์)
 

สร้างรายได้ทั้งจากความต้องการในช่วงความขัดแย้งและโครงการพลเรือนระยะยาว
 

จริยธรรมในการลงทุนด้านการป้องกัน: การสร้างสมดุลระหว่างความมั่นคงและความรับผิดชอบ
นักลงทุนหลายคนตั้งคำถามเกี่ยวกับจริยธรรม: การลงทุนในผู้ผลิตอาวุธหรือผู้รับเหมาทางทหารเหมาะสมหรือไม่?

ปัญหา ESG: กองทุนบางแห่งโดยเฉพาะในยุโรป ตัดหุ้นป้องกันประเทศออกเนื่องจากเกี่ยวข้องกับการผลิตอาวุธ ระบบนิวเคลียร์ หรือสินค้าอ่อนไหวต่อการส่งออก
 

ข้อโต้แย้งด้านการยับยั้ง (Deterrence Argument): การลงทุนด้านการป้องกันถือเป็นสาธารณูปโภคสำคัญ เพื่อความมั่นคงแห่งชาติ และสร้างเสถียรภาพในสภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ไม่แน่นอน
 

บริษัทอย่าง Palantir หรือ Thales มีเทคโนโลยีที่ใช้ได้ทั้งพลเรือนและทหาร เช่น การปกป้องข้อมูล การตอบสนองภัยพิบัติ และสนับสนุนโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ

การคัดกรองจริยธรรมหรือ Realpolitik?

สุดท้าย การตัดสินใจขึ้นอยู่กับความเชื่อส่วนตัวหรือองค์กร นักลงทุนต้องตัดสินใจว่าต้องการ:

ให้ความสำคัญกับความบริสุทธิ์ของ ESG
 

หรือยอมรับการมีส่วนร่วมในด้านการป้องกันเป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายและมีกลยุทธ์

หุ้นป้องกันประเทศและอัตราดอกเบี้ย: ความเชื่อมโยงทางเศรษฐกิจมหภาคที่ซ่อนอยู่

นักลงทุนส่วนใหญ่เชื่อมโยงอัตราดอกเบี้ยกับหุ้นธนาคารหรืออสังหาริมทรัพย์ แต่หุ้นป้องกันประเทศก็มีความสัมพันธ์เชิงเงียบกับวัฏจักรมหภาค โดยเฉพาะในช่วงเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยขาขึ้น

หุ้นป้องกันประเทศไวต่ออัตราดอกเบี้ยหรือไม่?
เมื่อเทียบกับภาคเทคโนโลยีหรือผู้บริโภค หุ้นป้องกันประเทศมีความไวต่ออัตราดอกเบี้ยน้อยกว่า เพราะ:

รายได้ส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับสัญญารัฐบาล
 

งบประมาณทหารวางแผนล่วงหน้าหลายปี มักคงที่แม้มีนโยบายของธนาคารกลาง
 

ความต้องการขึ้นอยู่กับความมั่นคง ไม่ใช่ความรู้สึกผู้บริโภค
 

นี่ทำให้ภาคป้องกันประเทศมีความยืดหยุ่นมากในช่วงนโยบายการเงินเข้มงวด

เงินเฟ้อและการใช้จ่ายทางทหาร
ในประวัติศาสตร์ ช่วงเงินเฟ้อสูงมักสอดคล้องกับการใช้จ่ายทางทหารที่เพิ่มขึ้น:

ในทศวรรษ 1970 งบประมาณทหารสหรัฐฯ ยังคงสูงแม้เงินเฟ้อพุ่งสูง
 

ในปี 2022–2024 เงินเฟ้อและแรงกดดันจากห่วงโซ่อุปทานสงครามผลักดันหลายประเทศ NATO ขยายงบประมาณป้องกันประเทศ
 

เหตุผล: เมื่อเงินเฟ้อเพิ่ม รัฐบาลมักใช้จ่ายมากขึ้นเพื่อปกป้องภาคส่วนสำคัญของชาติ โดยเฉพาะการป้องกันประเทศ

ขาดดุลงบประมาณ พันธบัตร และด้านการคลัง
ปัจจัยสำคัญ: การใช้จ่ายทางทหารในหลายประเทศมักมีแหล่งเงินจากหนี้สาธารณะ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นอาจกดดันการกู้ยืมรัฐบาล แต่ป้องกันประเทศมักไม่ใช่งบประมาณที่ถูกตัดก่อน โดยเฉพาะในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอน

ความมั่นคงทางไซเบอร์และการป้องกัน: เส้นแบ่งพร่ามัว
ปัจจุบันแนวหน้าไม่ได้อยู่แค่ในสนามรบ แต่รวมถึงไฟร์วอลล์ เซิร์ฟเวอร์เข้ารหัส และโครงสร้างพื้นฐานสำคัญ ความมั่นคงไซเบอร์กลายเป็นเสาหลักของการป้องกันประเทศ และนักลงทุนเริ่มให้ความสนใจ

หุ้นป้องกันประเทศกำลังเข้าสู่ยุคดิจิทัล
บริษัทอย่าง Palantir, Thales, BAE Systems, และ Leonardo ขยายกิจการเกินขอบเขตฮาร์ดแวร์แบบเดิม ไปสู่:

การเฝ้าระวังเสริม AI
 

การเข้ารหัสระดับทหาร
 

การสื่อสารในสนามรบอย่างปลอดภัย
 

การตรวจจับภัยคุกคามสำหรับโครงสร้างพื้นฐานพลเรือน
 

ในขณะเดียวกัน บริษัทไซเบอร์บริสุทธิ์อย่าง CrowdStrike และ Darktrace ถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ด้านความมั่นคงแห่งชาติ โดยเฉพาะเมื่อรัฐบาลให้ความสำคัญกับการยับยั้งไซเบอร์

เส้นแบ่งที่พร่ามัว
ป้องกันประเทศไม่จำกัดแค่ขีปนาวุธและเรืออีกต่อไป แต่รวมถึง:

การป้องกันการแฮกเซิร์ฟเวอร์รัฐบาล
 

เครื่องมือ AI สำหรับตัดสินใจในสนามรบเรียลไทม์
 

ระบบป้องกันไซเบอร์บนอวกาศ
 

สิ่งนี้สร้างหมวดการลงทุนแบบไฮบริด: บริษัทที่ไม่จัดเป็นผู้รับเหมาทางทหารโดยตรง แต่ผลิตภัณฑ์มีความสำคัญต่อความมั่นคงแห่งชาติ

วิธีเข้าถึงการลงทุน
นอกจาก ETF ป้องกันประเทศแบบดั้งเดิม นักลงทุนยังสามารถพิจารณา:

Cybersecurity ETFs เช่น Global X Cybersecurity ETF (BUG) หรือ ETFMG Prime Cybersecurity ETF (HACK)
 

Defense-tech hybrids ใน ETF ภาคอากาศยานแบบมาตรฐาน
 

บริษัทสองโลก (dual-use) เช่น Palantir, Thales, หรือ Leidos
 

ข้อเท็จจริงน่าสนใจ

งบประมาณป้องกันประเทศสหรัฐฯ ยังคงใหญ่ที่สุดในโลก เกิน 800 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 มากกว่าประเทศ 10 อันดับถัดไปรวมกัน
 

โครงการ F-35 ของ Lockheed Martin มีมูลค่ามากกว่า 1.7 ล้านล้านดอลลาร์ตลอดอายุโครงการ ทำให้เป็นโครงการป้องกันที่แพงที่สุดในประวัติศาสตร์
 

สมาชิก NATO สัญญาจะใช้จ่ายอย่างน้อย 2% ของ GDP สำหรับป้องกันประเทศ
 

BAE Systems ก่อตั้งตั้งแต่ทศวรรษ 1970 ปัจจุบันเป็นผู้นำภาคป้องกันของยุโรปและมีสัญญาขยายสหรัฐฯ
 

ระบบขีปนาวุธ Patriot ของ Raytheon ถูกส่งออกไปหลายประเทศ เช่น ญี่ปุ่น เยอรมนี และซาอุดีอาระเบีย
 

การป้องกันบนอวกาศเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมีบริษัทเอกชนเข้ามามีส่วนร่วม
 

Thales (ฝรั่งเศส) เป็นผู้นำด้านไซเบอร์และเทคโนโลยีสื่อสารสนามรบ
 

Northrop Grumman สร้าง B-2 stealth bomber และกำลังพัฒนา B-21 Raider
 

General Dynamics เป็นเจ้าของ Gulfstream ทำให้มีทั้งการบินทหารและพาณิชย์ระดับสูง
 

Defense ETFs เช่น iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA) ให้การกระจายความเสี่ยงต่อผู้รับเหมาหลายราย
 

ประวัติศาสตร์สั้น & เหตุการณ์สำคัญ

สงครามโลกครั้งที่ 2: การใช้จ่ายป้องกันประเทศโดดเด่นในการผลิตอุตสาหกรรมทั่วโลก
 

ยุคสงครามเย็น: เกิดบริษัทอากาศยานและเทคโนโลยีทหารขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ และบล็อกโซเวียต
 

1990s: หลังสงครามเย็น บริษัทผู้รับเหมาทางทหารรวมกิจการ
 

หลัง 9/11: สงครามต่อต้านผู้ก่อการร้ายโลกฟื้นงบประมาณทหาร และเกิดการเฝ้าระวังที่ขับเคลื่อนด้วยเทคโนโลยีและไซเบอร์
 

2022–2024: การรุกรานยูเครนโดยรัสเซียและความตึงเครียดสหรัฐ–จีน ทำให้เกิดยุคใหม่ของการเพิ่มกำลังและปรับปรุงอาวุธใน NATO และภูมิภาคอินโด–แปซิฟิก