Cổ phiếu Rheinmetall tăng gần 4% trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại châu Âu

Cổ phiếu của tập đoàn quốc phòng lớn nhất Đức, Rheinmetall (RHM.DE), tăng gần 4% trong phiên hôm nay khi căng thẳng giữa NATO và Nga gia tăng. Điện Kremlin cảnh báo Anh sẽ phải đối mặt với các cuộc tấn công trả đũa nếu máy bay không người lái và vũ khí của Anh được sử dụng trong các cuộc tấn công vào lãnh thổ Nga. Bên cạnh đó, chuyến thăm Điện Kremlin của Giám đốc CIA và cuộc gặp giữa Thứ trưởng Quốc phòng Mỹ Elbridge Colby với Tổng thư ký NATO Mark Rutte cũng làm gia tăng những bất ổn địa chính trị. Trong ngày hôm nay, Rheinmetall cũng thông báo sẽ đầu tư khoảng 270 triệu EUR để mở rộng cơ sở tại Kassel, bao gồm tăng công suất sản xuất xe tăng, xây dựng trung tâm thử nghiệm drone và một trung tâm logistics mới.

• CEO Armin Papperger cho biết Kassel sẽ trở thành nhà máy sản xuất xe tăng lớn nhất châu Âu.

• Số lượng nhân viên tại cơ sở này dự kiến tăng từ khoảng 2.200 lên 3.500 người.

• Trung tâm logistics mới dự kiến bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2027.

• Rheinmetall cũng có kế hoạch thành lập trung tâm thử nghiệm drone tại Kassel.

• Nhà máy hiện đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất các phương tiện bọc thép của Rheinmetall, bao gồm xe bọc thép bánh lốp Boxer.

• Bang Hessen của Đức dự kiến đóng góp khoảng 25 triệu EUR cho khoản đầu tư này.

Biểu đồ Rheinmetall (khung thời gian D1)

Cổ phiếu Rheinmetall đã thoát khỏi kênh giá giảm trên biểu đồ ngày và đang vượt lên trên đường EMA50, được thể hiện bằng đường màu cam, quanh mức 1.167 EUR. Tâm lý thị trường cũng được hỗ trợ bởi những bất ổn xoay quanh tình hình địa chính trị tại châu Âu khi mùa thu đang đến gần. Các cổ phiếu quốc phòng khác cũng đang diễn biến tích cực, bao gồm Leonardo của Italy và BAE Systems.

Nguồn: xStation5

Rheinmetall vẫn là doanh nghiệp có nền tảng hoạt động rất mạnh, nhưng đồng thời cổ phiếu cũng đang được giao dịch với mức premium định giá đáng kể. Giá cổ phiếu hiện ở khoảng 1.181 EUR, trong khi vốn hóa thị trường vào khoảng 65,2 tỷ USD. P/E trailing ở mức 77,9 lần, P/E forward khoảng 35,4 lần và EV/EBITDA khoảng 26,6 lần. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang chấp nhận trả mức giá cao cho triển vọng tăng trưởng được kỳ vọng từ việc chi tiêu quốc phòng của châu Âu ngày càng tăng.

Tuy nhiên, các kết quả kinh doanh cho thấy công ty đang có khả năng chuyển nhu cầu gia tăng thành khả năng sinh lời được cải thiện. Biên EBIT hiện ở khoảng 9,1%, ROE đạt 7,6%, trong khi đòn bẩy tài chính vẫn tương đối thấp với tỷ lệ Debt/Equity ở mức 0,4 lần. Dù vậy, kết quả trong 8 quý gần nhất có phần kém ổn định hơn, với CAGR doanh thu ở mức -2,0% và CAGR EBIT -4,4%, trong khi EPS tăng 3,6%.

Biểu đồ cũng cho thấy tính mùa vụ đáng kể theo quý, cùng với biên lợi nhuận và hiệu quả sử dụng vốn cao hơn trong những giai đoạn kinh doanh thuận lợi nhất. Trong quý gần nhất, doanh thu đạt khoảng 1,9 tỷ EUR, ROIC ở mức 6,5% và biên lợi nhuận ròng đạt 5,7%. Sau khi giá cổ phiếu giảm khoảng 24% kể từ đầu năm, mức định giá hiện đã thấp hơn trước, nhưng vẫn tương đối cao và đang phản ánh kỳ vọng rằng Rheinmetall sẽ tiếp tục thực hiện thành công những kế hoạch tăng trưởng đầy tham vọng của mình.

Nguồn: XTB Research