Khó khăn chồng chất, liệu BCDT Q1 2025 có thể giúp Tesla lấy đà phục hồi?

Những tín hiệu gần đây từ thị trường đang vẽ nên một bức tranh đa chiều về Tesla, không còn hoàn toàn là những gam màu tươi sáng như trước. Việc tạm hoãn ra mắt mẫu xe giá rẻ tại thị trường Mỹ, động thái giảm sản lượng xe Cybertruck gây nhiều tranh cãi, sự "soán ngôi" về doanh số xe điện mới tại "thánh địa" California và đáng chú ý nhất là mức giảm 13% trong doanh số toàn cầu so với cùng kỳ năm trước, tất cả đang đặt ra những dấu hỏi lớn về vị thế và tương lai của gã khổng lồ xe điện này.

Tạm hoãn ra mắt mẫu xe giá rẻ tại Mỹ

Quyết định trì hoãn việc tung ra mẫu xe giá rẻ tại Mỹ có thể được xem là một bước lùi chiến lược. Mẫu xe này được kỳ vọng sẽ là "con át chủ bài" giúp Tesla tiếp cận đông đảo người tiêu dùng hơn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường xe điện ngày càng trở nên cạnh tranh với sự xuất hiện của vô vàn lựa chọn hấp dẫn từ các nhà sản xuất truyền thống lẫn những "tân binh". Việc chậm chân ở phân khúc này có thể khiến Tesla bỏ lỡ cơ hội vàng để củng cố thị phần và thu hút những khách hàng tiềm năng đang tìm kiếm một chiếc xe điện vừa túi tiền.

Cybertruck "Hụt Hơi"

Bên cạnh đó, việc giảm sản lượng Cyber Truck, một sản phẩm mang đậm dấu ấn tiên phong và thu hút sự chú ý toàn cầu, lại dấy lên những lo ngại về năng lực sản xuất hàng loạt của Tesla. Dù sở hữu thiết kế độc đáo và những tính năng ấn tượng, những khó khăn trong quá trình đưa Cybertruck đến tay người tiêu dùng có thể gây ảnh hưởng không nhỏ đến doanh thu và niềm tin của các nhà đầu tư. Liệu đây là hệ quả của những thách thức trong chuỗi cung ứng, sự phức tạp trong công nghệ sản xuất mới, hay đơn giản là nhu cầu thị trường không đạt được kỳ vọng ban đầu? Câu trả lời vẫn còn bỏ ngỏ.

Mất vị thế dẫn đầu

Một tín hiệu đáng chú ý khác đến từ California, thị trường xe điện lớn nhất và có tầm ảnh hưởng nhất tại Mỹ. Việc Tesla đánh mất vị trí dẫn đầu về doanh số xe điện mới tại đây là một lời cảnh tỉnh sâu sắc. "Thánh địa" một thời của Tesla giờ đây đang chứng kiến sự trỗi dậy mạnh mẽ của các đối thủ, cho thấy sự cạnh tranh khốc liệt và sự thay đổi trong sở thích của người tiêu dùng. Liệu lợi thế cạnh tranh độc nhất của Tesla đang dần bị thu hẹp, hay các đối thủ đã bắt kịp và thậm chí vượt lên về công nghệ và sự đa dạng sản phẩm?

Doanh Số Toàn Cầu Sụt Giảm

Doanh số toàn cầu giảm 13% so với cùng kỳ năm trước là một chỉ báo tổng quan về những thách thức mà Tesla đang phải đối mặt trên phạm vi toàn cầu. Sự sụt giảm này có thể là hệ quả của nhiều yếu tố cộng hưởng: sự cạnh tranh gia tăng từ các đối thủ trên khắp thế giới, những biến động kinh tế vĩ mô ảnh hưởng đến quyết định mua sắm của người tiêu dùng, hoặc thậm chí là sự thay đổi trong thị hiếu và nhu cầu về xe điện.

Dự báo kết quả tài chính quý 1/2025 ảm đạm

Thông tin về dự báo thu nhập quý 1 của Tesla càng làm sâu sắc thêm những thách thức mà công ty đang phải đối mặt. Theo dự kiến, doanh thu có thể chỉ giảm nhẹ dưới 1% xuống còn 21,18 tỷ USD, nhưng đáng chú ý hơn là mức giảm gần 8% trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh, xuống còn 0,42 USD so với cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy, dù doanh thu có thể duy trì tương đối ổn định, nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phần lại chịu áp lực giảm, có thể do chi phí sản xuất tăng, áp lực cạnh tranh về giá, hoặc các yếu tố kinh tế vĩ mô khác. Một điểm đáng chú ý khác là sự khác biệt trong kỳ vọng của các nhà phân tích về giá cổ phiếu mục tiêu. Mức giá mục tiêu trung bình là 314,41 USD, cao hơn khoảng 30% so với giá đóng cửa gần đây, cho thấy một số nhà phân tích vẫn lạc quan về tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Tesla. Tuy nhiên, con số này lại thấp hơn gần 50 USD so với mức giá mục tiêu trung bình trước báo cáo quý trước, ngầm báo hiệu sự thận trọng và có phần bi quan hơn trong đánh giá của giới phân tích về hiệu suất ngắn hạn của công ty.

Phân tích biểu đồ cổ phiếu Tesla, khung thời gian D1:

Nguồn: xStation

Giá cổ phiếu của Tesla đã giảm hơn 50% tính từ mức đỉnh lịch sử được thiết lập vào ngày 18/12/2024. Nguyên nhân là bởi sự yếu kém của công ty cũng như bối cảnh chung của thị trường đang rất thận trọng. Giá cổ phiếu chỉ tạm dừng đà giảm sau khi phản ứng với vùng hỗ trợ quanh mốc 220 USD/cp và những đợt điều chỉnh tăng trong ngắn hạn đã ngay lập tức xuất hiện.

Nhìn chung, xu hướng giảm vẫn là chủ đạo, nhưng chúng ta có cơ sở để kỳ vọng giá sẽ phục hồi trong thời gian tới. Một khối lượng lớn xuất hiện tại vùng đáy, chứng tỏ phe mua đã hài lòng với mức giá hiện tại để quay trở lại tranh chấp với phe bán, tạo ra những cây nến tăng với thân nến dài và rõ ràng. Tuy nhiên, đừng quên bối cảnh hiện tại của thị trường đang khá bất ổn và phố Wall vẫn còn nhiều dư địa cho việc tìm đáy mới, nên việc giá cổ phiếu Tesla tiếp tục giảm là điều gì đó không quá bất ngờ. Vì vậy, chờ đợi có tín hiệu đảo chiều hoặc một cấu trúc tăng rõ ràng sẽ an toàn hơn cho vị thế hiện tại của các nhà đầu tư.