Mong đợi gì từ báo cáo thu nhập của ARM Holdings?

ARM Holdings (ARM.US) dự kiến công bố kết quả kinh doanh quý 1 năm 2024 sau khi Phố Wall đóng cửa phiên hôm nay. Báo cáo này sẽ được theo dõi sát sao không chỉ vì ARM là một công ty liên quan đến Trí tuệ Nhân tạo (AI), mà còn bởi vì báo cáo quý trước của công ty đã thúc đẩy cổ phiếu tăng vọt gần 50% vào ngày giao dịch sau đó.

ARM Holdings dự kiến sẽ công bố doanh số bán hàng tăng trưởng mạnh trong quý 1 năm 2024, với mức tăng trưởng trên 30% cho cả doanh thu từ phí bản quyền (license) lẫn tiền bản quyền (royalty). Tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận gộp sau điều chỉnh được dự kiến vượt qua mức tăng trưởng của tổng doanh thu, cho thấy hiệu quả hoạt động được cải thiện đáng kể. Công ty dự kiến báo cáo lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng sau điều chỉnh dương, với biên lợi nhuận được cải thiện. Mặt khác, dòng tiền tự do dự kiến sẽ giảm mạnh.

Báo cáo dự kiến cho Q1 2024

• Doanh thu: 875,6 triệu USD (+38,9% YoY)

  • Giấy phép và các khoản khác: 375,8 triệu USD (+45,1% YoY)

  • Tiền bản quyền: 504,2 triệu USD (+34,8% YoY)

• Giá trị hợp đồng hàng năm: 1,18 tỷ USD 

• Lợi nhuận gộp đã điều chỉnh: 868,4 triệu USD (+39,7% YoY)

  • Tỷ suất lợi nhuận gộp đã điều chỉnh: 96,4% (95,7% của cùng kỳ năm ngoái)

• Chi phí hoạt động đã điều chỉnh: 490,1 triệu USD (-9,6% YoY)

• Thu nhập hoạt động đã điều chỉnh: 355,9 triệu USD (-50 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái)

  • Biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh: 40,5%

• Thu nhập ròng đã điều chỉnh: 320,6 triệu USD (+1681% YoY)

  • Tỷ suất lợi nhuận ròng đã điều chỉnh: 36,6%

• EPS đã điều chỉnh: 0,29 USD (-0,03 USD của cùng kỳ năm ngoái)

• Dòng tiền tự do đã điều chỉnh: 266,3 triệu USD (-68,4% YoY)

Kết quả kinh doanh quý 1 năm 2024 của ARM Holdings sẽ được nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ, nhưng bên cạnh đó dữ báo của công ty cho quý tiếp theo cũng sẽ không kém phần quan trọng. Suy cho cùng, chính những dự báo này đã định hướng cho phản ứng của thị trường sau khi nhiều công ty công bố thu nhập trong mùa này, chẳng hạn như Tesla hay Meta Platforms. Giới phân tích dự báo tốc độ tăng trưởng doanh thu trong quý 2 năm 2024 sẽ chậm lại so với quý 1 năm 2024. Tuy nhiên, lợi nhuận và biên lợi nhuận dự kiến sẽ được cải thiện trong quý sắp tới

Dự báo kết quả tài chính Q2 2024

• Doanh thu: 868 triệu USD (+28,6% YoY)

• Lợi nhuận gộp đã điều chỉnh: 815 triệu USD (+26,6% YoY)

• Chi phí hoạt động đã điều chỉnh: 477,5 triệu USD (+28,4% YoY)

• Thu nhập hoạt động đã điều chỉnh: 348 triệu USD (+27,8% YoY)

• EPS đã điều chỉnh: 0,31 USD (0,24 USD cũng kỳ một năm trước)

Dự báo cho cả năm 2024

• Doanh thu: 4 tỷ USD 

• Chi phí hoạt động đã điều chỉnh: 2,01 tỷ USD

• EPS đã điều chỉnh: 1,53 USD

Thị trường quyền chọn đang dự đoán cổ phiếu ARM Holdings sẽ có mức biến động khoảng 11% sau khi công bố báo cáo thu nhập. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần lưu ý rằng kỳ vọng dành cho công ty này đang ở mức khá cao. Cổ phiếu ARM đã tăng hơn gấp đôi kể từ khi IPO vào tháng 9 năm 2023 và hiện đang được giao dịch với hệ số "F-P/S" (giá bán/doanh thu dự kiến) cao nhất trong số các công ty phần cứng AI. Thực tế, F-P/S của ARM còn cao hơn cả Nvidia và cũng là mức cao nhất trong số tất cả các cổ phiếu thuộc Nasdaq-100. Định giá cao như vậy cho thấy nếu ARM không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường, thì giá cổ phiếu có thể sẽ giảm mạnh. Một yếu tố quan trọng khác cần cân nhắc là SoftBank vẫn nắm giữ khoảng 90% cổ phần của công ty, cùng với số lượng cổ phiếu lưu hành hạn chế có khả năng sẽ khiến cổ phiếu của công ty biến động mạnh.

Cổ phiếu ARM Holdings (ARM.US) đã tăng khoảng 25% so với mức đáy được thiết lập vào ngày 19 tháng 4. Tuy nhiên, cổ phiếu đã giảm khoảng 35% so với mức đỉnh lịch sử được thiết lập trong nửa đầu tháng Hai. Nguồn: xStation5