Nga tiếp quản tài sản của Nestlé tại thị trường nội địa 🍫 Cổ phiếu giảm gần 3% 💥

Quyết định của Tổng thống Vladimir Putin về việc đưa các tài sản của Nestlé tại Nga vào diện quản lý bên ngoài tạm thời là lời nhắc nhở rõ ràng về những rủi ro địa chính trị mà các tập đoàn phương Tây vẫn đang đối mặt khi hoạt động tại Nga. Động thái này, đồng thời áp dụng với chuỗi bán lẻ Pháp Auchan và Lemana Pro (trước đây là Leroy Merlin), đã ngay lập tức khiến giới đầu tư phản ứng tiêu cực và kéo giá cổ phiếu của tập đoàn thực phẩm Thụy Sĩ giảm mạnh.

Bối cảnh cơ bản và quá trình tiếp quản

Theo sắc lệnh mới của Tổng thống Nga, hoạt động của các doanh nghiệp nói trên sẽ được chuyển sang cho một tổ chức có tên L.E.V. Management quản lý. Dù Điện Kremlin, thông qua phát ngôn viên Dmitry Peskov, khẳng định đây chỉ là hình thức “quản lý bên ngoài tạm thời”, kinh nghiệm từ các trường hợp trước cho thấy kịch bản thực tế có thể khác.

Khung pháp lý được Nga áp dụng từ năm 2023 thường được xem là bước đầu tiên dẫn tới quá trình quốc hữu hóa trên thực tế và chuyển giao tài sản cho các nhà đầu tư có liên hệ với chính phủ.

Trước đó, tài sản của nhiều doanh nghiệp lớn như Carlsberg, Danone và Fortum cũng đã trải qua quá trình tương tự. Đối với Nestlé, công ty vẫn duy trì hoạt động hạn chế tại Nga trong thời gian qua, điều này đồng nghĩa với nguy cơ gần như chắc chắn mất quyền kiểm soát đối với chuỗi cung ứng, các nhà máy sản xuất (bao gồm sản phẩm như Nescafé và KitKat), cũng như nguồn doanh thu từ thị trường này.

Bối cảnh địa chính trị rộng hơn

Động thái nhằm vào Nestlé không phải là ngẫu nhiên mà nằm trong một bức tranh chính trị rộng lớn hơn. Dù có truyền thống trung lập, Thụy Sĩ đã tham gia phần lớn các gói trừng phạt của Liên minh châu Âu sau khi xung đột Nga–Ukraine bùng nổ năm 2022. Moscow nhiều lần tuyên bố không còn coi Bern là quốc gia trung lập, khiến các doanh nghiệp Thụy Sĩ không còn được hưởng “lá chắn” chính trị như trước.

Việc tài sản của Auchan và Leroy Merlin cũng bị tiếp quản cho thấy ngay cả những doanh nghiệp vẫn duy trì hoạt động tại Nga trong suốt hơn hai năm xung đột cũng không tránh khỏi nguy cơ bị tước quyền sở hữu.

Đối với nhà đầu tư, diễn biến của phiên giao dịch hôm nay và đà giảm của cổ phiếu Nestlé là lời cảnh báo rằng phần bù rủi ro đối với các công ty vẫn còn tài sản hữu hình hoặc hoạt động kinh doanh tại Nga cần được đánh giá lại. Khung pháp lý hiện tại của Moscow cho phép việc tách vốn phương Tây khỏi quyền sở hữu diễn ra nhanh chóng và với chi phí rất thấp. Thị trường hiện đang chờ đợi đánh giá chính thức từ ban lãnh đạo Nestlé về tác động cụ thể của việc mất hoạt động kinh doanh tại Nga đối với bảng cân đối kế toán và triển vọng doanh thu hàng năm.

Về mặt kỹ thuật, việc giá cổ phiếu phá vỡ vùng tích lũy kéo dài nhiều tháng và đánh mất vùng POC tại 78,69 CHF diễn ra đúng thời điểm xuất hiện thông tin về việc L.E.V. Management tiếp quản các tài sản tại Nga, tạo áp lực khiến phe mua rút lui. Chừng nào giá chưa quay trở lại vùng 77,00–78,70 CHF, các tín hiệu kỹ thuật vẫn nghiêng về lợi thế của phe bán. Nguồn: XTB