Phân tích cổ phiếu: Spotify

15:38 28 April 2021

Một trong những cổ phiếu bị đánh giá thấp trên thị trường hôm nay là Spotify (SPOT.US), công ty phát trực tuyến âm nhạc và podcast gần đây. Kể từ khi thành lập, Spotify được biết đến là công ty âm nhạc nhưng đang tập trung vào lĩnh vực podcast trong tương lai. Podcast (Podcast là một chương trình âm thanh mà bạn có thể nghe trên các ứng dụng và có thể đăng ký, có thể tải về) không chỉ tăng về độ phổ biến mà còn tăng doanh thu. Các thương hiệu lớn đang tìm cách để quảng cáo trên podcast và khi ngành công nghiệp này đủ trưởng thành, sẽ có tiềm năng phát triển lớn để cải thiện mô hình quảng cáo.

Sử dụng Spotify Podcasts

Mảng kinh doanh âm nhạc luôn gặp khó khăn với Spotify. Mảng này bao gồm việc đàm phán với rất nhiều hãng thu âm nhằm kiểm soát phần lớn kho bài hát phổ biến, giảm lợi nhuận biên và lợi thế tài chính của việc tăng lượng khán giả. Nhưng podcast thì khác.

Mọi người đều có thể làm podcast, từ những công ty lớn cho đến một cá nhân nào đó ở studio tại nhà. Công việc chính của Spotify là lưu trữ âm thanh đó và kết nối nó với hàng triệu người nghe, tuy nhiên, có một phần quan trọng của hệ sinh thái podcast mà Spotify có thể giải quyết tốt hơn bất kỳ phần nào khác, đó là kiếm tiền.

Những người sáng tạo nội dung này không có nhóm bán hàng để bán không gian quảng cáo trên podcast và ngay cả khi bạn có nhà tài trợ, quảng cáo của bạn sẽ không thể nhắm mục tiêu hiệu quả. Spotify có thể sử dụng định vị thị trường của mình để kết nối nhà quảng cáo với người nghe, mang lại cho các podcast một nguồn doanh thu lớn hơn so với bất kỳ nơi nào khác. Và chiến lược để trở thành một cổ phiếu tăng trưởng dài hạn khá đơn giản:

Bước 1: Tăng lượng thính giả của bạn

Để thống trị lĩnh vực podcast, đầu tiên Spotify phải là nơi thích hợp cho podcast. Theo một báo cáo, podcast tiếp cận hơn 100 triệu người Mỹ mỗi năm và 75% người dân hiện đã quen với podcast, tăng so với 70% một năm trước. Một nửa số người Mỹ ở độ tuổi từ 12 đến 34, nhóm nhân khẩu học quảng cáo quan trọng, nghe podcast hàng tháng và những người nghe podcast hàng tuần dành trung bình sáu giờ 39 phút để nghe podcast.

Và tất cả những con số này đang tăng lên. Cũng đúng là có những trở ngại đằng sau việc nghe podcast nhưng Spotify đang xây dựng chiến lược cung cấp podcast như một công việc kinh doanh. Và điều đó bắt đầu thành công trong việc thu hút người nghe chuyển sang nền tảng Spotify. Sau khi Spotify có nội dung thu hút người dùng, bạn có thể bắt đầu cô lập một số nội dung đó trên các mạng chuyên dụng của Spotify. Điều này có thể giúp xây dựng một quy mô mà đối thủ cạnh tranh không thể sánh được, một yếu tố rất rất quan trọng trong quảng cáo.

Bước 2: Nguồn dữ liệu vô tận

Sau khi Spotify bắt đầu đưa mọi người đến ứng dụng Spotify để xem podcast, bạn có thể bắt đầu theo dõi người nghe của mình là ai. Biết tên, vị trí, sở thích âm nhạc và podcast của họ, những gì họ đã tìm kiếm, những người họ theo dõi và địa chỉ email, giới tính, số điện thoại, ngày sinh của họ, v.v. Dữ liệu lớn trong bản chất tinh khiết nhất của nó, những gì thực sự có giá trị. Các nhà quảng cáo có thể sử dụng dữ liệu này để nhắm mục tiêu quảng cáo.

Bước 3: Bắt đầu kiếm tiền

Khi bạn có một lượng lớn khán giả và dữ liệu để hiểu đối tượng đó, thì vấn đề là kiếm tiền từ đối tượng đó bằng các quảng cáo được nhắm mục tiêu. Đó là những gì Spotify đang mở rộng ngày nay.

Âm thanh là một thị trường lớn, mặc dù ngày càng ít lợi nhuận

Podcast có tiềm năng trở thành mảng kinh doanh lớn cho Spotify và có vài con số mà chúng tôi có thể sử dụng cho thấy quy mô của thị trường này. , Theo Statista, chỉ riêng ở Mỹ đã có 12.8 tỷ USD đã được chi cho quảng cáo trên đài phát thanh vào năm 2019. Chi tiêu đạt 18.1 tỷ USD vào năm 2006.

Đài phát thanh chưa chắc là tốt nhất. Theo Statista, chi tiêu cho quảng cáo kỹ thuật số là 325 tỷ USD vào năm 2019 và có thể tăng lên 389 tỷ USD vào năm 2021. Dù nhìn theo cách nào, Spotify có thể đang đánh dấu bề mặt tiềm năng của mình với chỉ 772 triệu euro doanh thu quảng cáo vào năm 2020.

Những ngày huy hoàng của Spotify vẫn đang ở phía trước

Phân khúc podcast có thể chưa thu hút được sự chú ý của các nhà đầu tư với Spotify. Công ty đang ở giai đoạn đầu trong chiến lược podcast và sẽ mất nhiều năm để thị trường quảng cáo bắt kịp. Sự so sánh tốt nhất mà chúng ta có thể so sánh là Facebook.

Facebook có 1.1 tỷ người dùng vào năm 2012 nhưng chỉ tạo ra 5.1 tỷ USD doanh thu và 53 triệu USD doanh thu ròng. Đến năm 2020, cơ sở người dùng của mạng xã hội đã tăng 155% lên 2.8 tỷ người dùng nhưng doanh thu tăng 1.589% lên 86 tỷ USD và doanh thu ròng tăng vọt lên 29.1 tỷ USD. Trong thời gian đó, Facebook đã cải thiện nền tảng quảng cáo của mình và cách nhắm mục tiêu quảng cáo đến người dùng nhưng lợi ích thực sự đến từ việc các nhà quảng cáo đã quen với nền tảng này và ảnh hưởng của Facebook đối với hoạt động kinh doanh của họ. Khi điều đó xảy ra, ngân sách tăng lên và giá quảng cáo tăng. Facebook không còn là ngách quảng cáo cho các công ty lớn nữa mà trở thành một thị trường quan trọng. 

Điều tương tự cũng có thể xảy ra trên Spotify khi các nhà quảng cáo quen với việc tạo quảng cáo cho Ad Studio và tìm hiểu cách nhắm mục tiêu đến đối tượng mà họ đang cố gắng tiếp cận. Theo thời gian, doanh thu từ quảng cáo podcast thậm chí có thể còn tăng nhanh hơn mức tăng trưởng về số giờ nghe cho podcast và điều đó rất lạc quan đối với cổ phiếu của Spotify.

Nguyên tắc cơ bản:

Mặc dù thu nhập của Spotify đang tăng lên khi các hạn chế sao chép tự do được áp dụng và ngày càng có nhiều khu vực rộng lớn như nhà hàng, cửa hàng và thậm chí cả các trung tâm giải trí về đêm sử dụng Spotify để có một trong những thư viện âm nhạc lớn nhất hiện đang tồn tại trên internet, đăng ký trả phí đã tăng lên.

Tuy nhiên, cơ cấu chi phí rất cao đã không thể đạt được lợi ích bền vững theo cách tương tự. Chính xác là việc giảm biên lợi nhuận liên quan đến âm nhạc đã trở thành một trong những vấn đề chính mà các nhà sản xuất và nền tảng phát trực tuyến phải đối mặt và do đó podcast có thể lên cấp độ tiếp theo để tăng khả năng kiếm tiền của Spotify.

Như chúng ta có thể thấy trong bảng dưới đây, doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) đã giảm xuống do sự tăng trưởng của người đăng ký mới:

Nguồn: Spotify earnings 2020

Phân tích kỹ thuật

Ngay cả khi được định giá lại 295% so với mức thấp nhất vào tháng 3 năm 2020, giá của Spotify trong nửa cuối năm ngoái đã phát triển một hành vi theo chiều ngang với quá trình tích lũy trong hai giai đoạn, trước khi đạt được mức cao nhất mọi thời đại là 386.76 USD/cổ phiếu. Kể từ đó, quá trình điều chỉnh bắt đầu cho đến khi chạm đến đường EMA200 của nó như là hỗ trợ chính, trùng với hướng tăng giá của các mức thấp nhất được bắt đầu vào đầu giai đoạn tích lũy đầu tiên.

Mặc dù chỉ báo RSI có thể đã bắt đầu quá trình điều chỉnh tăng sau khi phá vỡ nguyên tắc giảm mức cao có thể lên đến đỉnh điểm trong việc tìm kiếm các mức trên 80 và vùng tích lũy giá, cổ phiếu có thể sẽ có một sự đột phá và vượt qua mức 303 USD/cổ phiếu, ngay tại mức Fibo thoái lui 38.2% từ mức đỉnh.

Chia sẻ
Quay lại

Forex và CFDs là các sản phẩm giao dịch sử dụng đòn bẩy và có rủi ro mất mát đáng kể với số vốn của bạn. Hãy đảm bảo rằng bạn hiễu rõ những rủi ro mà bạn sẽ phải đối mặt

Thua lỗ có thể vượt qua tiền vốn của bạn