Rigetti Computing – "Ông lớn" mới trên thị trường lượng tử?

Công ty Rigetti Computing có trụ sở tại California là một nhà tiên phong trong lĩnh vực điện toán lượng tử — một phương thức hoàn toàn mới để xử lý thông tin. Đây là một công nghệ gây tranh cãi: với nhiều người, nó đại diện cho một bước nhảy vọt tiềm năng khổng lồ trong phát triển công nghệ, trong khi những người khác tin rằng đây là ngõ cụt đối với công nghệ máy tính. Cách nhìn nhận về công ty này phần lớn sẽ phụ thuộc vào quan điểm của nhà đầu tư tiềm năng về công nghệ lượng tử và cổ phiếu công nghệ nói chung. Mọi nhà đầu tư đều muốn tìm ra “Palantir” hoặc “Nvidia” tiếp theo, nhưng ít người sẵn sàng chấp nhận rủi ro khi đầu tư vào một công ty như vậy.

Rigetti cung cấp gì?

Một trong những sản phẩm chủ lực của công ty là hệ thống “Pioneer” — một nền tảng công nghệ lượng tử tích hợp, từ đầu đến cuối. Theo công ty, họ thiết kế và kiểm soát mọi giai đoạn và thành phần, từ thiết kế chip lượng tử đến việc cung cấp quyền truy cập vào công nghệ điện toán đám mây lượng tử của họ. Nền tảng điện toán đám mây lượng tử này cũng là một thành tựu lớn và là niềm tự hào của công ty.

Điều này cho phép các tổ chức tích hợp với các hệ thống điện toán lượng tử và tận dụng các khả năng độc đáo mà không cần sở hữu toàn bộ phần cứng và nhân sự để vận hành hệ thống. Trong số các đối tác đáng chú ý có NASA và Microsoft. Hợp tác với Microsoft cho phép truy cập từ xa vào máy tính lượng tử mô-đun Cepheus-1-36Q của Rigetti thông qua dịch vụ Azure Quantum.

RGTI.US (D1)

Cổ phiếu công ty gần đây đã tăng gần 30% sau khi công bố một cột mốc quan trọng khác. Đáng chú ý, cổ phiếu đã tăng hơn 1.800% kể từ đầu năm nay. Tuy nhiên, con số này vẫn chỉ tương đương mức tăng 63% so với giá IPO năm 2021. Với bất kỳ ai quan tâm đến công ty, báo cáo thu nhập sắp tới vào tháng 11 là điều không thể bỏ qua.

Nguồn: Xstation

Về mặt tài chính, Rigetti không tốt hơn cũng không tệ hơn các đối thủ trong lĩnh vực điện toán lượng tử hoặc so với tiêu chuẩn các công ty khởi nghiệp công nghệ. Tuy nhiên, kết quả của công ty trong ngày hôm qua không đạt kỳ vọng. Công ty ghi nhận lỗ vận hành hơn 19 triệu USD và đáng lo hơn là doanh số giảm 40%. Doanh thu cũng gây thất vọng — đạt 1,8 triệu USD so với dự kiến 1,87 triệu USD. Cổ phiếu ban đầu phản ứng với biến động mạnh nhưng sau đó đã ổn định quanh 16 USD/cổ phiếu.

Lạc quan từ nhà đầu tư có thể được hỗ trợ bởi dự báo doanh số của Bloomberg, dự đoán doanh số kỷ lục trong Q4/2025. Tâm lý nhà phân tích trên Bloomberg Finance cũng tích cực. Mặc dù công ty còn nhỏ và ít được các nhà phân tích theo dõi, tất cả các khuyến nghị hiện tại đều là tích cực. Mục tiêu giá nằm trong khoảng 18–20 USD/cổ phiếu, ngụ ý tiềm năng tăng giá vài chục phần trăm.

Cơ hội, Rủi ro & Tương lai

Công ty — và toàn bộ ngành — đối mặt với những thách thức lớn. Thách thức lớn nhất chính là công nghệ lượng tử: huyền bí, khó hiểu và chưa trực quan.

• Ứng dụng của nó trong đời sống hàng ngày và kinh doanh vẫn chưa chắc chắn. Rigetti tuyên bố rằng đến năm 2040, công nghệ lượng tử có thể tạo ra giá trị lên tới 850 tỷ USD, trong khi thị trường linh kiện và phần mềm lượng tử có thể đạt 90–170 tỷ USD (theo định giá hiện tại). So sánh về quy mô, toàn bộ thị trường trò chơi điện tử hiện nay trị giá khoảng 250 tỷ USD.

• Một rủi ro khác là cạnh tranh. Rigetti không phải là công ty duy nhất tại Mỹ phát triển điện toán lượng tử. Tuy nhiên, rủi ro này phần nào được giảm bớt bởi thực tế rằng công nghệ lượng tử thường cần được chuyên môn hóa cao và tùy chỉnh cho các ứng dụng hẹp, hạn chế cạnh tranh trực tiếp trong ngành.

Rủi ro ít được đề cập

Một rủi ro tiềm ẩn ít được thảo luận trong các phân tích ngành lượng tử là mối đe dọa của công nghệ đối với toàn bộ lĩnh vực mã hóa (cryptography). Các chính phủ có thể quyết định quy định quyền truy cập vào các linh kiện và công cụ để ngăn chúng được sử dụng chống lại lợi ích quốc gia. Một tiền lệ là hạn chế xuất khẩu chip AI cao cấp của Nvidia từ chính phủ Mỹ. Tất nhiên, các hạn chế như vậy có thể ảnh hưởng đáng kể đến doanh số tiềm năng của công ty.