Thị trường lạc quan trước thỏa thuận thương mại Mỹ - Nhật

• Thị trường chứng khoán phục hồi nhờ thỏa thuận Mỹ - Nhật

• Thuế ô tô có thể giảm

• Kỳ vọng sẽ có một thỏa thuận giữa Mỹ với EU

• Chỉ số FTSE 100 có thể suy yếu so với chứng khoán châu Âu

• Tin tức thuế quan sẽ có tác động đến toàn bộ thị trường

• Dự báo lợi nhuận: Tesla và Google

Tâm lý thị trường đã được cải thiện vào ngày thứ Tư sau khi Mỹ và Nhật Bản công bố một thỏa thuận thương mại. Chỉ số Nikkei tăng vọt hơn 3%, khi tin tức về thỏa thuận thương mại đã làm lu mờ thông tin Thủ tướng Nhật Bản dự kiến từ chức chỉ sau chưa đầy một năm tại vị, sau kết quả bầu cử Thượng viện đầy thất vọng cuối tuần qua.

Hy vọng về thuế ô tô

Thỏa thuận thương mại này chắc chắn là tin tốt đối với Nhật Bản, với mức thuế 15% áp lên hàng xuất khẩu từ Nhật sang Mỹ, bao gồm cả ô tô. Đổi lại, Nhật Bản cam kết sẽ đầu tư 550 tỷ USD vào Mỹ. Thỏa thuận có liên quan đến ô tô là thành tựu lớn nhất của Nhật Bản, bởi đây là lĩnh vực chiếm phần lớn kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ. Việc giảm thuế suất ô tô xuống 15% (so với mức thuế cố định 25% trước khi có miễn trừ cho Nhật) mang lại hy vọng rằng các quốc gia chưa đạt được thỏa thuận thuế quan với Mỹ có thể đạt được các điều khoản thuận lợi nếu họ cam kết đầu tư vào Mỹ.

Hy vọng về một thỏa thuận với Trung Quốc gia tăng

Tổng thống Mỹ cũng đã ký một thỏa thuận với Philippines vào thứ Ba và Bộ trưởng Tài chính Mỹ cho biết sẽ nối lại đàm phán thương mại với Trung Quốc vào tuần tới, trước thời hạn ngày 12/8 cho các cuộc thương lượng. Điều này cho thấy Mỹ đang tập trung hơn vào việc đạt được thỏa thuận với Trung Quốc thay vì với Liên minh châu Âu (EU). EU có thời hạn đến ngày 1/8 để đạt được một thỏa thuận thương mại, nếu không sẽ phải chịu mức thuế 35%.

Cổ phiếu ngành xa xỉ, Airbus và ô tô dẫn dắt các sàn chứng khoán châu Âu

Thỏa thuận thương mại này đã làm thay đổi tâm lý thị trường khi bước vào giữa tuần. Các tài sản tài chính gần như đi ngang vào đầu tuần khi nhà đầu tư chờ đợi báo cáo lợi nhuận quan trọng và tin tức về các thỏa thuận thương mại. Thỏa thuận giữa Nhật Bản và Mỹ đã thúc đẩy đà tăng của cổ phiếu toàn cầu. Các chỉ số chứng khoán châu Âu phủ đầy sắc xanh. FTSE 100 (Anh) có phần tụt lại phía sau, tuy nhiên vẫn tiếp tục duy trì đà tăng trên mốc 9.000 điểm. CAC 40 (Pháp) tăng hơn 1%, được dẫn dắt bởi cổ phiếu của các công ty hàng xa xỉ và Airbus – những doanh nghiệp có mức độ tiếp xúc cao với các loại thuế từ Mỹ và đang phản ứng tích cực với bất kỳ tín hiệu nào cho thấy mức thuế có thể thấp hơn kỳ vọng.

Các hãng xe Đức cũng đang tăng giá, do kỳ vọng về việc giảm thuế tăng lên. BMW và Volkswagen nằm trong số các mã tăng mạnh nhất trong chỉ số Eurostoxx 50, với hy vọng rằng châu Âu sẽ đạt được một thỏa thuận tương tự Nhật Bản, đặc biệt trong lĩnh vực thuế ô tô. Các hãng xe sang như Ferrari cũng đang cho thấy hiệu suất tốt trong phiên giao dịch thứ Tư.

Chúng tôi tiếp tục nhận thấy rằng tin tức về thuế quan sẽ có ảnh hưởng mạnh nhất trên các thị trường tài chính trong những ngày tới. Ví dụ, giá vàng hôm nay đã giảm 4 USD, trong khi giá dầu tăng nhẹ, với dầu Brent tăng khoảng 0,25%.

Chỉ số FTSE 100 có thể sẽ suy yếu trong vài ngày tới, chủ yếu vì các công ty của Anh ít bị ảnh hưởng bởi thuế quan hơn (do Anh đã có thỏa thuận thương mại với Mỹ) và thứ hai là do tâm điểm sẽ chuyển sang lĩnh vực công nghệ vào cuối ngày thứ Tư – thời điểm Tesla và Google công bố báo cáo tài chính quý II. Có kỳ vọng cao rằng kết quả tích cực từ hai công ty này sẽ tiếp tục thúc đẩy làn sóng đầu tư vào AI.

Dự báo lợi nhuận: Tesla và Google

Mùa báo cáo lợi nhuận sẽ nóng lên trong tuần này, với 2 ông lớn là Google và Tesla. Tổng cộng, có 100 công ty thuộc chỉ số S&P 500 sẽ công bố báo cáo lợi nhuận trong tuần này và kỳ vọng đang ở mức cao sau khởi đầu vững chắc của mùa báo cáo, đặc biệt là từ nhóm tài chính Mỹ. Alphabet (công ty mẹ của Google) và Tesla sẽ công bố kết quả tài chính vào tối thứ Tư, sau khi thị trường Mỹ đóng cửa. Các nhà phân tích kỳ vọng Google sẽ ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ở hai con số. Google có thể báo cáo chi tiêu cho quảng cáo tăng mạnh và quan trọng hơn là công ty phải cho thấy các khoản đầu tư vào AI đang bắt đầu mang lại hiệu quả, giúp thúc đẩy lợi nhuận trong mảng tìm kiếm của Google. Mảng điện toán đám mây (Cloud) cũng là một phần quan trọng của hoạt động kinh doan và kết quả ở mảng này sẽ được theo dõi sát sao. Sức mạnh của mảng Cloud có thể đến từ việc ngày càng nhiều doanh nghiệp áp dụng AI. Như vậy, chúng ta đang bước vào giai đoạn thương mại hóa AI và Google sẽ là phép thử quan trọng cho toàn bộ lĩnh vực công nghệ. Nếu khoản đầu tư vào AI phát huy hiệu quả, nó có thể khơi mào cho một đợt tăng giá mới của nhóm cổ phiếu công nghệ, đặc biệt là các công ty có liên quan đến AI.

Tesla cũng sẽ báo cáo trong tuần này, ở quý trước, Tesla báo cáo doanh thu từ mảng ô tô giảm 20% và kỳ vọng cho quý 2 hiện đang ở mức thấp. Thị trường dự báo lợi nhuận sẽ giảm 20% so với cùng kỳ năm ngoái, mặc dù hiện vẫn có một số sự mơ hồ xung quanh triển vọng lợi nhuận lần này. Có khả năng doanh số sẽ tiếp tục suy yếu, nhưng Tesla vốn được xem là cổ phiếu tăng trưởng hàng đầu. Nếu trong buổi họp công bố kết quả, Tesla đưa ra triển vọng tích cực về doanh thu từ robotaxi (taxi tự lái) cũng như các khoản đầu tư vào AI, thì cổ phiếu có thể vẫn tăng cao.

Cổ phiếu Tesla có xu hướng tăng trong các quý gần đây ngay cả khi kết quả lợi nhuận không đạt kỳ vọng và mức biến động trung bình của cổ phiếu trong vòng 24 giờ sau báo cáo lợi nhuận là khoảng 10%. Giá cổ phiếu đã tăng gần 4% trong tháng qua tính đến thời điểm viết bài, do đó, có lẽ phải là một báo cáo tiêu cực mới có thể khiến giá cổ phiếu chịu áp lực.

By Kathleen Brooks, research director at XTB