Trước thềm công bố biên bản FOMC: Quan điểm “Chờ và xem” vẫn được duy trì

Hôm nay, sự chú ý của nhà đầu tư đổ dồn vào việc công bố biên bản cuộc họp tháng 5 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào cuối ngày, mặc dù sự kiện này phần nào bị lu mờ bởi báo cáo thu nhập quý rất được mong đợi của Nvidia. Tuy nhiên, những nhà đầu tư cũng sẽ xem xét kỹ lưỡng các chi tiết để có thêm thông tin về lộ trình chính sách tiền tệ tương lai của Mỹ. Cục Dự trữ Liên bang đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 5, nhấn mạnh sự bất ổn kinh tế gia tăng, phần lớn bắt nguồn từ chính sách thương mại của Mỹ và những rủi ro ngày càng tăng đối với cả lạm phát và việc làm.

Các điểm chính mà thị trường sẽ theo dõi:

• Biên bản dự kiến sẽ tiết lộ sự đồng thuận giữa các quan chức Fed về việc duy trì chiến lược "chờ đợi và quan sát" của họ – một lập trường thận trọng, với các quyết định trong tương lai phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế vĩ mô sắp tới.

• Các chi tiết liên quan đến dự báo lạm phát và thất nghiệp cập nhật cho năm 2025, có thể đã được điều chỉnh tăng và các cuộc thảo luận xung quanh tác động của thuế quan đối với sự mở rộng kinh tế, sẽ được đặc biệt chú ý.

• Fed không vội vàng thực hiện việc cắt giảm lãi suất; thị trường đang định giá đợt nới lỏng tiềm năng đầu tiên chỉ vào nửa cuối năm và có thể diễn ra vào tháng 9.

• Fed sẽ chưa đề cập đến quyết định gần đây của Moody's về việc hạ bậc xếp hạng tín nhiệm của Mỹ.

Thị trường hiện đang định giá đợt cắt giảm lãi suất tiềm năng đầu tiên vào tháng 9, với xác suất là 77%. Mặc dù trước đó đã có những đồn đoán về động thái vào tháng 7, nhưng sự bất ổn đáng kể xung quanh thuế quan đã đẩy lùi kỳ vọng về đợt nới lỏng ban đầu. Các dự báo lạm phát mới dự kiến vào tháng 6 sẽ cung cấp một yếu tố đầu vào quan trọng cho hướng đi của thị trường. Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB

Tác động đối với Đồng đô la và Phố Wall

Đồng USD đã đi ngang trong những tuần gần đây. Tuy nhiên, một sự thay đổi đã được quan sát thấy kể từ đầu tuần này; sau những đợt tăng gần đây của EURUSD, cặp tiền này đã thoái lui về mức 1,1300. Đồng USD đang phục hồi mạnh mẽ so với hầu hết các loại tiền tệ khác hôm nay, bao gồm cả đồng yên, nơi những lo ngại của nhà đầu tư đang gia tăng trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ tăng. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cũng duy trì ở mức cao, phản ánh sự không chắc chắn về triển vọng tài khóa của Mỹ.

Chênh lệch lợi suất vẫn tương đối hẹp. Mặc dù lợi suất ở cả Mỹ và châu Âu gần đây đã giảm trong bối cảnh ổn định hơn đôi chút, nhưng lợi suất của Mỹ vẫn ở mức cao do sự không chắc chắn đáng kể. Nguồn: Bloomberg Finance LP, XTB

Nếu biên bản cuộc họp khẳng định rằng Fed không vội vàng cắt giảm lãi suất, đồng USD có thể duy trì sự phục hồi hoặc thậm chí mở rộng đà tăng gần đây. Ngược lại, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy sự sẵn sàng nới lỏng chính sách tiền tệ lớn hơn có thể gây áp lực giảm giá ngắn hạn lên USD.

Cặp tiền EURUSD đã thoái lui phiên thứ hai liên tiếp và đang kiểm tra mức hỗ trợ ở ranh giới dưới của kênh xu hướng tăng gần đây. Nguồn: xStation5

Tác động đến Thị trường Chứng khoán

Chứng khoán Mỹ đã phục hồi đáng kể phần lớn mức giảm từ đầu năm đến nay, mặc dù chúng vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn xung quanh thuế quan thương mại và triển vọng tăng trưởng kinh tế. Biên bản FOMC có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho sự biến động ngắn hạn; tuy nhiên, sự kiện chính trong ngày chắc chắn là báo cáo thu nhập quý 1 năm 2025 của Nvidia. Kết quả mạnh mẽ và triển vọng tích cực từ nhà sản xuất chip này có khả năng củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào đợt phục hồi gần đây của Phố Wall, mặc dù cần lưu ý rằng Nvidia tiếp tục nổi bật với các số liệu tăng trưởng và hướng dẫn tương lai có lẽ là mạnh nhất trong nhóm công nghệ "Magnificent Seven".

Chỉ số US100 đang kiểm tra các mức đỉnh gần đây, tương tự như diễn biến giá cổ phiếu Nvidia. Nguồn: xStation5