❗ Trước thềm ECB công bố quyết định lãi suất

📆Cùng chuẩn bị sẵn sàng cho quyết định của ECB vào thứ Năm!

NHTW châu Âu (ECB) sẽ công bố các quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Năm lúc 18:45 VN với lãi suất dự kiến ​​sẽ không thay đổi. Tuy nhiên, chương trình mua tài sản vẫn đang khiến thị trường mơ hồ. ECB đã tiến hành một cuộc đánh giá chính sách kéo dài 18 tháng và điều này dẫn đến việc sửa đổi mục tiêu lạm phát của ngân hàng. Ngoài ra, Chủ tịch ECB, bà Lagarde, đã gợi ý rằng các thay đổi cũng có thể được thực hiện để định hướng chính sách. Các thị trường bắt đầu suy đoán rằng ECB có thể đang cảnh báo rằng chính sách sắp sẽ trở nên dễ chịu hơn. Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào không chỉ bản công bố chính sách mà còn sẽ theo dõi những lời bình luận do chủ tịch Lagarde đưa ra trong buổi họp báo lúc 19:30 VN.

Mục tiêu lạm phát

ECB đã công bố kết quả xem xét chiến lược của mình vào thứ Năm ngày 8 tháng 7. Ngân hàng sẽ không còn theo đuổi lạm phát "dưới mức, nhưng gần 2%" và thay vào đó sẽ tuân theo mục tiêu 2% với cam kết đối xứng.

Điều đó có nghĩa là gì? ECB sẽ đặt mục tiêu đạt được mục tiêu lạm phát 2% và coi những sai lệch tích cực và tiêu cực là không mong muốn như nhau. Tuy nhiên, ngân hàng sẽ cho phép những sai lệch nhất thời so với mục tiêu vì ECB đã phải chật vật để đạt được mục tiêu trước đó trong nhiều năm. Các thị trường bắt đầu suy đoán rằng mục tiêu mới có thể mở đường cho một chính sách tiền tệ phù hợp hơn, mà ít nhất là trên lý thuyết sẽ thúc đẩy tăng trưởng giá cả.

Định hướng chính sách

Chủ tịch ECB gần đây cũng đã ám chỉ rằng ngân hàng có thể thực hiện các thay đổi đối với hướng dẫn trước của mình trong cuộc họp sắp tới. Câu hỏi đặt ra vẫn là ECB sẽ lựa chọn phương án nào?

• Định hướng lãi suất trước đó của ECB là chúng sẽ ở mức thấp cho đến khi đạt được mục tiêu lạm phát và có vẻ như Ngân hàng sẽ không thay đổi cách tiếp cận của mình.
• Định hướng chính sách của ECB về việc thu mua tài sản trong thời kỳ đại dịch giả định rằng PEPP sẽ hoạt động cho đến cuối tháng 3 năm 2022. Với số lượng ca nhiễm đang gia tăng và sự thay đổi trong mục tiêu lạm phát, ECB có thể sẵn sàng có một sự thay đổi - có thể là một giai đoạn PEPP chậm hơn.
• Cuối cùng, định hướng cho Chương trình Mua tài sản (APP) được cho rằng sẽ bắt đầu trong thời gian cần thiết để đảm bảo tác động phù hợp của chính sách lãi suất. Đây là văn bản mơ hồ nhất và thị trường suy đoán rằng ECB có thể muốn liên kết nó với mục tiêu lạm phát bằng một cách nào đó.

Phản ứng của thị trường

Mặc dù bản thân ECB không đưa ra nhiều gợi ý về hướng thay đổi đối với định hướng tương lai, các thị trường dường như chắc chắn rằng chính sách này sẽ mang thông điệp ôn hòa. ECB đã tăng mục tiêu lạm phát một cách hiệu quả và thực tế là ngân hàng đã phải rất khó khăn để đạt được mục tiêu trước đó trong những năm gần đây cho thấy rằng Ngân hàng muốn làm cho chính sách của mình lỏng lẻo hơn thay vì thắt chặt. Nếu đúng là như vậy, đồng euro có thể chịu áp lực và chứng khoán có thể được hưởng lợi.

EURUSD đã được giao dịch thấp hơn gần đây và đã đạt mức thấp nhất trong 3 tháng trong tuần này. Cặp tiền đang dần tiếp cận vùng hỗ trợ nằm trên mức 1.1700. Khu vực này được đánh dấu bằng các mức thấp nhất từ ​​cuối tháng 3 năm 2021. Một điểm cần lưu ý là cặp tiền đã vẽ ra cấu trúc xu hướng giảm trong vài tuần qua, do đó, cặp tiền cần vượt lên mức thấp nhất gần đây nhất trong khu vực 1.1880 để đảo ngược tâm lý của thị trường. 

Nguồn: xStation5