🔴US100 giảm trước giờ phát hành FOMC

Liệu biên bản FOMC có thể giải thích "lập trường diều hâu" trong cuộc họp mới nhất của Fed?

Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 6, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Đây là lần đầu tiên Fed giữ nguyên lãi suất sau 10 lần tăng lãi suất liên tiếp trong 15 tháng qua. Trong khi một số người tham gia thị trường kỳ vọng rằng đây có thể là thời điểm kết thúc chu kỳ tăng lãi suất ở Hoa Kỳ, Fed đã thực hiện những sửa đổi rõ ràng mang tính diều hâu đối với các dự báo khi đề xuất thêm hai đợt tăng lãi suất khác trong năm nay. Liệu biên bản có thể giải thích hành động của Fed?

Biểu đồ Dot-plot chỉ ra dự báo lãi suất trung bình là 5,6% cho năm 2023. Tuy nhiên, thị trường dường như không tin rằng Fed sẽ thực hiện hai đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay. Nguồn: Bloomberg

Gần đây, Chủ tịch Fed Powell đã nhắc lại một vài lần rằng các hành động gần đây của Fed chỉ là một sự chậm lại trong chu kỳ thắt chặt. Fed ban đầu đã tăng lãi suất với tốc độ 75 điểm cơ bản mỗi cuộc họp, sau đó giảm xuống 50 điểm cơ bản và sau đó là 25 điểm cơ bản. Hiện tại, Fed dự kiến sẽ đưa ra mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản mỗi hai tháng. Trái với kỳ vọng ban đầu rằng lạm phát sẽ giảm nhanh hơn, lạm phát thực tế vẫn ở mức tương đối cao, đặc biệt là lạm phát PCE lõi vốn là mục tiêu của Fed. Ngoài ra, nền kinh tế dường như kiên cường hơn trước các đợt tăng lãi suất so với suy nghĩ ban đầu và cho đến nay vẫn chưa thấy sự suy giảm trên diện rộng. Tất nhiên, hoạt động sản xuất đã suy yếu nhưng lĩnh vực dịch vụ hay bất động sản trên diện rộng vẫn đang khá vững chắc. 

Chỉ số lạm phát PCE lõi vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu của FOMC và được cho là khá "dai dẳng". Nguồn: Bloomberg, XTB

Biên bản FOMC có thể cho thấy lập trường mới nhất của Chủ tịch Fed Powell là nỗ lực thỏa hiệp giữa cứng rắn và nhẹ nhàng. Trong khi nhóm hawkish muốn tiếp tục tăng lãi suất, nhóm dovish lại muốn chờ đợi và đánh giá tác động của các đợt thắt chặt đã được thực hiện. Tuy nhiên, nếu biên bản cho thấy rằng các thành viên FOMC sẽ phụ thuộc vào dữ liệu để đưa ra quyết định tăng lãi suất, thị trường có thể xem đó là một gợi ý ôn hòa. Đây là lý do tại sao báo cáo NFP sắp tới vào thứ Sáu tuần này và báo cáo CPI vào thứ Ba tuần sau sẽ được theo dõi chặt chẽ.

Thị trường định giá Fed sẽ thực hiện động thái thắt chặt 28-29 điểm cơ bản cho đến cuối năm. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng thị trường cũng đang định giá việc cắt giảm lãi suất nhanh chóng sau khi lãi suất đạt đỉnh. Nguồn: Bloomberg

US100 thoái lui trước khi phát hành biên bản FOMC. Tuy nhiên, các nhà giao dịch cần lưu ý rằng hôm nay là phiên giao dịch trọn vẹn đầu tiên của Phố Wall trong tuần này sau phiên giao dịch rút ngắn vào Thứ Hai và Thứ Ba với kỳ nghỉ Lễ Quốc Khánh. Một mô hình hai đỉnh tiềm năng có thể được phát hiện trên biểu đồ với đường viền cổ trong khu vực 14.860 điểm, nơi có mức Fibonacci 50% dựa trên xung lực tăng ngắn hạn. Tuy nhiên, khu vực này cách khá xa và việc chỉ số giảm xuống các mức đó sẽ không xóa bỏ xu hướng tăng. Nguồn: xStation5